El concepto de RWA (Real World Assets) se ha debatido continuamente en los últimos meses. Las grandes instituciones gigantes han expuesto sus planes en este sentido, creyendo que es hora de entrar en el mercado y expresando su optimismo a largo plazo. Por ejemplo, a principios de este año, se lanzó oficialmente la plataforma de activos digitales de Goldman Sachs y ayudó al Banco Europeo de Inversiones a emitir un bono digital a dos años por valor de 100 millones de euros. Posteriormente, el gigante de la ingeniería eléctrica Siemens también emitió un bono digital por valor de 60 millones de euros; bono por primera vez en blockchain; Binance publicó un informe de investigación en profundidad de 34 páginas sobre el tema de RWA en marzo de este año. Citibank lo defendió firmemente, señalando en el informe que casi cualquier cosa de valor puede ser tokenizada, financiera; y activos del mundo real La tokenización puede ser la “aplicación asesina” para que blockchain logre avances, con predicciones de que habrá entre 4 y 5 billones de dólares en valores digitales tokenizados para 2030.

Se puede ver que la pista RWA se ha convertido en una narrativa clave este año. Este artículo explicará y analizará el contenido relevante de la pista RWA, hará un balance de los proyectos ecológicos dignos de atención y compartirá posibles oportunidades de especulación con usted.

¿Qué es RWA?

RWA es la tokenización de activos reales o NFT, que puede poner en la cadena bienes raíces, bonos, acciones y otros activos del mundo real. Poseer tokens significa que usted tiene la propiedad de este artículo en el mundo real y puede otorgar préstamos. en la cadena, arrendamiento, compra y venta y otras transacciones. De hecho, este concepto ya ha tenido casos exitosos de RWA en el círculo monetario. Nuestras monedas estables de uso común, USDT, USDC, etc., son la tokenización de activos reales como el dólar estadounidense.

El impacto y las ventajas de RWA+DeFi

• El impacto principal de RWA en DeFi es conectar las finanzas tradicionales y las criptomonedas: RWA trae activos financieros fuera de la cadena a la cadena, y los tokens RWA pueden canjear activos fuera de línea, abriendo el camino entre los activos reales y DeFi. De esta manera, la sostenibilidad de las criptomonedas se puede lograr aumentando las externalidades de DeFi y mejorando la liquidez de diversos activos.

• Rompe el sistema cerrado e inyecta más jugabilidad y posibilidades en DeFi. Actualmente, DeFi es un entorno relativamente cerrado y los ingresos provienen de sistemas endógenos, como las tarifas de transacción, las tarifas de endeudamiento, los rendimientos de las promesas y los rendimientos de la inflación. RWA puede diversificar el tema y puede ser cualquier elemento posible en la vida real, por lo que el juego innovador también aparecerá uno tras otro en las criptomonedas.

• Ampliar los ingresos de DeFi y proporcionar a los jugadores una motivación sostenible: a medida que los rendimientos de varios protocolos DeFi disminuyen y aumenta la incertidumbre del mercado, los inversores de DeFi necesitan cada vez más una cartera diversificada de activos del mundo real para obtener ingresos no relacionados con las criptomonedas. Por ejemplo, los bonos del Tesoro estadounidense tienen un rendimiento del 5%, altos rendimientos y bajos riesgos. Fueron el objetivo de inversión preferido de un gran número de inversores después del mercado bajista del año pasado. A través de RWA, los inversores pueden ingresar al mercado tradicional fuera de la cadena, tomar decisiones de inversión libres y obtener rendimientos de cartera diversificados.

• Se ha reconocido el valor comercial y el potencial de la tokenización de RWA en DeFi, lo que ha atraído a importantes instituciones y capital para ingresar al mercado. Las instituciones financieras tradicionales poseen una gran cantidad de activos reales, como bienes raíces, acciones, bonos, etc., pero la propiedad y las transacciones de estos activos generalmente requieren certificación y supervisión por parte de intermediarios, lo que requiere mucho tiempo y costo. El uso de RWA puede aportar mayor liquidez y valor a las empresas al reducir la necesidad de intermediarios, automatizar procesos y aumentar la liquidez, aumentando así las ganancias y la competitividad.

Revisión del proyecto RWA

Actualmente, los RWA se pueden dividir en monedas estables, crédito privado, acciones y bonos, bienes raíces, certificados de crédito de carbono, metales, etc. según la naturaleza de los activos y la forma en que se tokenizan. Echemos un vistazo a varios proyectos de RWA con gran potencial:

1.Centrífuga de Crédito Privado

Lanzado en 2017, Centrifuge es el primer proyecto que realiza RWA en MakerDAO. Es un ecosistema en cadena para crédito estructurado, que se centra en la titulización y tokenización de deuda que antes no era líquida. Su objetivo es ayudar a las empresas centrales a obtener financiación con umbrales más bajos, al tiempo que permite a los inversores obtener ingresos de activos reales.

Centrifuge básicamente simula el proceso de crédito corporativo en las finanzas tradicionales, pero utiliza DeFi+NFT para eliminar la participación de algunos intermediarios y los engorrosos procesos fuera de la cadena. El proceso de financiación de Centrifuge se puede resumir a grandes rasgos de la siguiente manera: el prestatario empaqueta y carga sus activos reales fuera de la cadena, genera un NFT con efecto legal para hipoteca y obtiene tokens ERC 20 que devengan intereses, que los inversores pueden comprar con DAI. Tokens ERC20 que devengan intereses; el patrocinador obtiene financiación y la canjea al vencimiento, y los inversores reciben ingresos. El fondo de capital generado por los tokens ERC20 que devengan intereses también se divide en dos tipos: junior y senior. Los inversores en fondos de capital junior tienen mayores rendimientos pero mayores riesgos, mientras que los fondos de capital senior tienen rendimientos y riesgos relativamente más bajos.

Según datos anteriores del sitio web oficial, Centrifuge ha recaudado más de 385 millones de dólares estadounidenses y su TVL se ha duplicado en comparación con el año pasado. Sus activos tokenizados se han integrado en DeFi, incluidos 220 millones de dólares en activos ponderados por riesgo en MakerDAO.

2.Bonos públicos de Ondo Finance

Ondo Finance es un protocolo DeFi fundado por el ex miembro del equipo de activos digitales de Goldman Sachs, Nathan Allman, y el ex vicepresidente del equipo de tecnología de Goldman Sachs, Pinku Surana. Actualmente ha recibido 34 millones de dólares en inversiones de Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global y Wintermute. -instituciones conocidas.

Se entiende que Ondo Finance es un ETF grande y altamente líquido administrado a través de instituciones como el gigante de gestión de activos BlackRock y Pacific Investment Management Company (PIMCO). Ha lanzado cuatro fondos tokenizados: U.S. Money Market Fund (OMMF), U.S. Treasury Bonds (). OUSG), bonos a corto plazo (OSTB) y bonos de alto rendimiento (OHYG), el rendimiento promedio de estos cuatro fondos puede alcanzar alrededor del 6%. Sin embargo, debido a consideraciones de cumplimiento, Ondo Finance adoptará un sistema de lista blanca. Los inversores deberán pasar la evaluación KYC y AML antes de firmar documentos de suscripción. Pueden usar monedas estables o USD para intercambiar tokens de fondos y usar estos fondos en protocolos DeFi con licencia. y Ondo Finance cobrará una comisión de gestión anual del 0,15%.

3.Bonos MakerDAO y monedas estables

MakerDAO es una organización autónoma descentralizada de código abierto creada en la cadena de bloques Ethereum en 2014. Cualquiera que posea su token MKR puede participar en la gobernanza del proyecto. Además, MakerDAO emitió la moneda estable DAI y respaldó y estabilizó el valor de DAI a través de mecanismos como un sistema dinámico de posiciones de deuda garantizada.

MakerDAO emitió el primer préstamo de activos de la vida real del mundo basado en DeFi, trazando el camino del RWA desde el principio. En 2020, MakerDAO incorporó oficialmente RWA en su enfoque estratégico y publicó directrices y planes para introducir RWA. Además de emitir la moneda estable DAI, MakerDAO aprobó una propuesta para utilizar RWA como garantía en forma de bienes inmuebles, facturas y cuentas por cobrar tokenizados para ampliar la emisión de DAI.

En 2022, MakerDAO también lanzó un fondo de 220 millones de dólares junto con BlockTower Credit para proporcionar financiación para activos del mundo real. La escala de negocios de RWA de MakerDAO supera los 680 millones de dólares, de los cuales 500 millones de dólares de garantía de RWA son bonos del Tesoro de EE. UU. Además, Societe Generale pidió prestados 7 millones de dólares de MakerDAO, y su posición consiste en bonos con calificación AAA por valor de 40 millones de euros como tokens OFH. . apoyo. Se informa que aproximadamente el 70% de los ingresos de MakerDAO en diciembre de 2022 provinieron de RWA.

Definitivamente se puede considerar a MakerDAO como uno de los primeros en adoptar RWA, pero el concepto de RWA ha recibido una respuesta mediocre antes y no ha habido ningún trabajo pionero. No fue hasta que la escala de DeFi se recuperó en 2023 y otras instituciones gigantes tradicionales entraron en juego que RWA regresó al campo de visión y recibió una ola de atención. MakerDAO, que ha sentado las bases desde el principio, ciertamente tiene una experiencia más rica, incluida la cooperación previa, el apoyo al valor económico de DAI, la experiencia exitosa en la emisión de tokens, etc., por lo que el mercado es en general muy optimista sobre MakerDAO.

4.RealT Bienes Raíces

RealT es una empresa que tokeniza activos fuera de la cadena y también es una de las pioneras en tokenización de activos. Tokeniza principalmente bienes raíces en los Estados Unidos. RealT puede resolver los problemas de liquidez y costos de transacción de los activos inmobiliarios mediante la tokenización de bienes raíces. Por ejemplo, las propiedades que originalmente debían comprarse y venderse en unidades se pueden vender en partes, lo que permite a los inversores comunes participar en la inversión en forma de propiedad parcial. Por ejemplo, los inversores a quienes les resulta difícil invertir directamente en bienes raíces estadounidenses a través de métodos tradicionales pueden invertir directamente en bienes raíces estadounidenses.

Cuando un inversor compra su token RealToken, equivale a invertir en un activo inmobiliario y puede recibir documentos de certificación que demuestren que es propietario de este activo. Incluso si RealT quiebra o desaparece por algún motivo, RealToken seguirá siendo válido y los intereses de los poseedores de RealToken no se verán perjudicados. Por lo tanto, el valor y la eficacia de RealToken en sí no se ven afectados por RealT.

Y RealT utilizará la tecnología IPFS para guardar permanentemente estos archivos que demuestran la validez de los activos de RealToken. Una vez que estos archivos se almacenen en IPFS, serán permanentes y no serán manipulados, y no será necesario depender de organizaciones de terceros para guardarlos. Además de estos documentos que prueban los activos, se cargarán en IPFS, también se cargarán en el sistema IPFS datos e información sobre inspecciones de viviendas, seguros, impuestos a la propiedad, etc. Estos datos y documentos proporcionarán información verdadera, objetiva y verificable sobre los bienes inmuebles que describen, registrarán todo el historial de transacciones de estos bienes inmuebles y podrán verificar fácilmente su autenticidad.

Cuando las pruebas de bienes y los datos se almacenan de forma segura, los datos que también se almacenarán son el precio de la casa. RealT introducirá una máquina Oracle para poder obtener datos de evaluación reales sobre bienes raíces directamente del mercado sin pasar por una agencia externa, a fin de reflejar el precio de los bienes raíces de la manera más objetiva y verdadera posible. Para lograr una total apertura y transparencia de los datos inmobiliarios, la evaluación del valor inmobiliario también debe ser completamente abierta y transparente.

El valor total actual de los bienes raíces globales es de aproximadamente 360 ​​billones de dólares. Con un mercado tan gigantesco, estamos ansiosos por la activación e innovación de DeFi después de RWA.

5.Infraestructura de código abierto del protocolo Galileo

El Protocolo Galileo es una plataforma para la tokenización y canje de activos reales, una infraestructura de código abierto para ejecutar contratos inteligentes. Permite la creación de "pNFT" que representan bienes físicos, se emiten en múltiples cadenas y pueden interactuar con cualquier blockchain.

A través de la plataforma Galileo, los usuarios pueden diversificar las carteras de criptomonedas en activos reales y obtener acceso a activos ilíquidos. Además, Galileo también puede garantizar que los activos físicos relacionados pNFT sean auténticos y no contengan falsificaciones. Dado que pNFT es un token estándar QRC20, puede lograr la interoperabilidad en todas las cadenas principales y proporcionar información como el almacenamiento y el seguimiento del origen de estos activos, evitando así la falsificación y el fraude.

Como token nativo de Galileo, LEOX permitirá a los usuarios desempeñar cuatro roles diferentes de partes interesadas: el propietario, el comprador, el redentor y el inversor fraccional.

En Galileo, como vendedor, puedes generar un NFT para demostrar que eres el propietario del activo real. Como comprador, puede adquirir directamente los activos reales que desee. Después de la compra, el vendedor enviará el NFT al comprador, convirtiéndose así en el nuevo propietario oficial del activo de la vida real. Si es un inversor fraccionario, sólo podrá comprar una parte del activo real. Tomemos como ejemplo los bienes raíces. Este valioso activo estará fragmentado, por lo que puede haber varios inversores parciales invirtiendo en el activo inmobiliario. Si desempeña el papel de redentor, puede canjear directamente el activo y tomar posesión de él.

¿Puede RWA lograr el éxito mediante la acumulación?

En 2023, la narrativa de RWA recibió una ola de atención y algunas instituciones están invirtiendo en la construcción del campo RWA. Sin embargo, el campo aún se encuentra en las primeras etapas de desarrollo y es de escala relativamente pequeña y, hasta cierto punto, necesita depender de varios protocolos de DeFi, especialmente en términos de oráculos, que de hecho siempre ha sido una infraestructura imperfecta; contenido; y al final, también es el cumplimiento de RWA Problemas, estos constructores en el campo de RWA también luchan constantemente contra las regulaciones, decididos a conectar Web3 con el mundo real.

Actualmente, no existe ningún proyecto líder entre los proyectos de RWA. Sin embargo, impulsado por la enorme demanda del mercado y la ola de conexiones financieras dentro y fuera de la cadena, es necesario prestar atención a este campo, y el momento llegará antes. o después. También creo que los proyectos de este artículo pueden destacarse e impulsar todo el camino hacia adelante, haciendo que DeFi sea más activo e interesante y brindando a los inversores más oportunidades de inversión.