Autor: Koala Kaola Finanzas

Para Bitcoin, puede resultar difícil ver que la oferta supere la demanda en el futuro.

La plataforma de análisis en cadena CryptoQuant describió una "crisis de liquidez del vendedor" en curso en su último informe de análisis.

¿Bitcoin enfrenta una crisis de liquidez del vendedor?

Los datos muestran que la demanda récord de Bitcoin, junto con la reducción de la liquidez de los vendedores, ha provocado que el inventario de liquidez de Bitcoin caiga a su nivel más bajo en meses. La agencia estima que si se mantiene la tasa de crecimiento actual del mercado, el flujo actual de vendedores de Bitcoin solo será suficiente para satisfacer demanda de doce meses. CryptoQuant añadió que sólo incluye "direcciones acumulativas" (es decir, aquellas sin transacciones salientes) en sus cálculos, lo que significa que la demanda neta puede ser aún mayor.

CryptoQuant dice que esta oferta continua está empezando a manifestarse y, para el primer trimestre de 2025, la dinámica de la oferta podría cambiar para siempre. El informe señaló además: La demanda récord de Bitcoin junto con la reducción de la liquidez del vendedor ha provocado que el inventario de liquidez de Bitcoin caiga a la demanda más baja en meses, y esto solo considerando la demanda de direcciones acumuladas, que posteriormente se considera Bitcoin Low- nivel final de la demanda de divisas.

Según una evaluación estricta de la oferta de Bitcoin en las bolsas de EE. UU., el tiempo que tarda la oferta de Bitcoin en satisfacer la demanda puede reducirse aún más, explicó el informe: "Considerando que el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. solo comprará Bitcoin de entidades estadounidenses, si Excluimos Bitcoin en las bolsas fuera de EE. UU., los inventarios de liquidez de Bitcoin caerán a la demanda de seis meses”.

¿Estimulará una posible crisis de liquidez del vendedor aumentos de precios?

Varios analistas de la industria dicen que la reducción a la mitad de Bitcoin en abril es sólo un pequeño "impacto" de las ganancias potencialmente sorprendentes de la criptomoneda este año. El investigador de inversiones Lyn Alden dijo que la reducción a la mitad de Bitcoin del próximo mes reducirá la producción diaria de BTC en aproximadamente 450 BTC del promedio diario actual de 900 BTC, pero será consistente con el flujo diario de entrada y salida de los intercambios de criptomonedas y los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (ETF). ). La reducción de la oferta palidece en comparación con el tráfico fiduciario, explicó Lyn Alden:

"El hecho de que las entradas o salidas puedan exceder fácilmente 10 veces ese valor es un factor más importante en la demanda general de Bitcoin que el ajuste de la oferta, y la demanda de Bitcoin ha estado históricamente más correlacionada con los indicadores de liquidez global", por ejemplo, la oferta monetaria amplia global. M2 (que se muestra en el cuadro a continuación)”.

Entonces, si bien la reducción a la mitad es importante, es solo uno de los muchos factores que determinan la aparición y el momento de un mercado alcista. La combinación de varias medidas de liquidez global, las ondas HODL y otros catalizadores pueden desempeñar un papel más importante debido a la reducción a la mitad. , liquidez global Las expectativas de mejorar el rendimiento y el hecho de que tantas monedas caigan en manos fuertes en un mercado bajista, un aumento relativamente pequeño en la demanda podría hacer subir los precios aún más.

Markus Thielen, director ejecutivo y analista jefe de 10x Research, dijo que el repunte actual está "sin duda a la par de los mercados alcistas de 2020 y 2021". Según los cambios históricos de precios y los nuevos máximos recientes de Bitcoin, se espera que Bitcoin alcance los 77.000 dólares a principios de abril y los 99.000 dólares en mayo de 2024.

Según Markus Thielen, cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo de 68.300 dólares, el mercado vio una ola de ventas intradiarias, pero cada intento de bajar el precio se encontró con compras "implacables". El analista señaló que cada vez que Bitcoin tuvo una nueva ruptura de precios en febrero de 2013, febrero de 2017 y noviembre de 2020, el precio podría aumentar un 189% después de 180 días, lo que significa que Bitcoin generalmente aumenta de 9 a 11 meses. se muestra en la siguiente figura:

Markus Thielen predice que Bitcoin podría alcanzar la asombrosa cifra de 146.000 dólares dentro de 9 a 11 meses después de la ruptura del 13 de marzo.

Simon Peters, analista de criptomonedas de eToro, enfatizó que el actual repunte de Bitcoin es la primera vez que Bitcoin experimenta un aumento parabólico y alcanza un máximo histórico antes de que la recompensa en bloque se reduzca a la mitad. Dijo que la razón principal de este avance es el 11 de enero. , 2024. Japón y Estados Unidos lanzan un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado:

“La demanda de Bitcoin está superando rápidamente la nueva oferta, algo que nunca habíamos encontrado en ciclos anteriores. Antes del lanzamiento de los ETF, la demanda estaba impulsada principalmente por el comercio minorista, mientras que el ciclo actual será más institucional, lo que sugiere que los mineros lo han hecho. vendido en el repunte actual en preparación para la próxima reducción a la mitad de la recompensa en bloque. Si vemos que las entradas de ETF al contado se desaceleran, esto puede indicar que el mercado ha alcanzado su punto máximo y ha perdido impulso, pero vale la pena señalar que lo interesante es que, si bien los ETF han estado en alza. "Los principales contribuyentes al repunte hasta ahora, no son los únicos jugadores en el espacio y otras entidades como MicroStrategy y Bitcoin Whales también han seguido acumulándose".

Resumir

La liquidez se refiere a la capacidad de convertir rápidamente un activo en efectivo sin afectar el precio. En el mercado de Bitcoin, la liquidez se puede medir mediante el libro de órdenes, que registra todas las órdenes de compra y venta de Bitcoin. Una crisis de liquidez del lado vendedor se refiere a una reducción repentina de la liquidez del lado vendedor. Esto puede provocar grandes oscilaciones de precios o incluso una caída del mercado.

Actualmente, el mercado de Bitcoin se encuentra en un período crítico. Si se siguen comprando Bitcoins en el mercado sin venderlas lo suficiente, habrá cada vez menos Bitcoins disponibles para comprar en el mercado, lo que eventualmente conducirá a una crisis de liquidez del vendedor. En términos generales, establecer un marco regulatorio razonable puede mejorar la confianza de los inversores, mientras que atraer más inversores al mercado de Bitcoin puede aumentar la liquidez de los vendedores, y mejorar las capacidades técnicas de las bolsas y otras plataformas puede reducir la probabilidad de problemas técnicos, mejorando así la liquidez del lado de las ventas. .