Autor original: Mano de fuego, Kevin, Charlotte
1. Introducción: la pista de IA se ha convertido en la narrativa central de este ciclo.
Es posible que ya no sea necesario explicar la popularidad de la pista de IA: el rendimiento del precio es suficiente para eclipsar todas las palabras. El 23 de febrero de 2024, el precio de las acciones de Nvidia superó los 800 dólares estadounidenses y su valor de mercado superó los 2 billones de dólares, convirtiéndose en la empresa de más rápido crecimiento en la historia desde un valor de mercado de 1 billón de dólares a un valor de mercado de 2 billones de dólares. En el ámbito de las criptomonedas, los tokens de seguimiento de IA han tenido un buen desempeño en los últimos meses. Los tokens líderes como RNDR, TAO y FET han ganado más de 3 veces. Cada evento importante en el campo de la IA conducirá a la finalización de tokens relacionados Un rápido crecimiento.
La IA se ha convertido en la revolución tecnológica humana más importante de este ciclo y, en consecuencia, se ha convertido en la vía número uno para la especulación financiera. Blockchain y la inteligencia artificial están explorando activamente la posibilidad de integrarse entre sí. El mundo Crypto se beneficiará del importante progreso de la tecnología de IA, impulsando el rápido aumento de tokens líderes relacionados. Quizás hace unos meses todavía estábamos discutiendo la viabilidad de combinar IA con blockchain, pero ahora esta discusión parece menos importante. La IA se ha convertido en la narrativa central de este ciclo, y el sentimiento del mercado y el entusiasmo financiero lo han abrumado todo.
En nuestro análisis general anterior de la pista de IA (a partir del artículo de Buterin, ¿cuáles son las pistas subdivididas de Crypto×AI a las que vale la pena prestar atención?), revisamos las cuatro direcciones en las que Buterin dividió la pista de IA:
La IA como participante: juegos de IA, competiciones de predicción de IA.
La IA como interfaz: varias aplicaciones de la IA
La IA como reglas del juego: protocolo subyacente del agente autónomo, zkML/opML
La IA como objetivo: protocolo de datos descentralizado, protocolo de potencia informática descentralizada y modelo de IA descentralizada
"La IA como objetivo" representa la transformación descentralizada de la IA de Crypto, que es la más atractiva y publicitada en términos de narrativa. En términos de implementación, aunque actualmente no puede competir eficazmente con las empresas centralizadas, han nacido muchas empresas Lógicamente factibles e innovadoras. Los proyectos en los que se ha formado un foso se convertirán en objetivos de inversión con fuertes tendencias en este ciclo.
2. Descripción general de la pista: la potencia informática descentralizada es la dirección central del diseño de la pista de IA.
Entre las muchas pistas subdivididas de Crypto×AI, la potencia informática descentralizada será la dirección que satisfaga tanto la exageración narrativa como la inversión de valor.
En primer lugar, la demanda de potencia informática en la propia industria de la IA está creciendo rápidamente, y la potencia informática insuficiente y los altos costos se están convirtiendo en problemas para toda la industria de la IA. Por el lado de la oferta, la producción de GPU con IA está monopolizada exclusivamente por NVIDA. Los grandes gigantes controlan la potencia informática de la IA, parte de la cual se utiliza para entrenar nuevos modelos y la otra parte para el arrendamiento. Las plataformas en la nube altamente centralizadas y monopolizadas controlan Centrarse en el poder de fijación de precios del poder de cómputo. Por el lado de la demanda, la demanda de entrenamiento y razonamiento de modelos está creciendo rápidamente. La competencia por el entrenamiento de modelos está intensificando la competencia por la potencia informática. El entrenamiento y el ajuste de modelos pequeños también requieren un soporte de potencia informática de menor costo. La adopción a gran escala de Las aplicaciones de IA están aumentando el número de modelos y la potencia informática necesaria para el razonamiento.
En segundo lugar, entre las muchas subdivisiones de IA, la potencia informática descentralizada es la dirección con la integración más cercana de Crypto y AI y la lógica empresarial más clara. El uso de tokens para incentivar el suministro de potencia informática, o la lógica empresarial más amplia de DePIN, ya ha demostrado su viabilidad en pistas de almacenamiento descentralizado como Filecoin en la etapa anterior. Ya sea una aplicación de inteligencia artificial como Wrapper o el protocolo subyacente de Agent, la importancia de los tokens en todo el sistema en realidad no es alta. En proyectos de potencia informática descentralizada, las criptomonedas tienen una profunda relación vinculante con toda la lógica empresarial. El papel motivador de Crypto tiene Realmente se ha utilizado para remodelar el panorama de la IA.
Con la reciente conferencia de NVIDIA, la potencia informática descentralizada ha marcado el comienzo de una nueva ola de clímax: los proyectos líderes han experimentado un crecimiento impresionante y han surgido una serie de nuevos proyectos relacionados con la potencia informática. Las características actuales de la vía de potencia informática descentralizada son: una gran cantidad de proyectos, una lógica empresarial de proyecto similar, una competencia feroz y los proyectos líderes tienen un foso en términos de estabilidad de la oferta y la demanda de recursos de potencia informática.
En términos de lógica empresarial, este tipo de proyecto es básicamente similar: utilizar criptomonedas como medio de incentivo, permitir que los proveedores de CPU y GPU proporcionen potencia informática, de modo que las pequeñas y medianas empresas puedan utilizar la potencia informática proporcionada por los arrendadores sin permiso. , y los incentivos simbólicos permiten la informática El precio de la energía es mucho más bajo que el de los proveedores centralizados. Al mismo tiempo, los requisitos de comunicación y computación paralela para el entrenamiento de modelos descentralizados son mayores y el propósito de la computación está cambiando del entrenamiento al razonamiento, por lo que la mayoría de los proyectos actuales se centran en el razonamiento distribuido, con un alto grado de homogeneidad.
Aunque la Conferencia de NVIDIA ha impulsado el crecimiento de una serie de proyectos conceptuales de GPU, esperamos que el desarrollo futuro de esta pista se agregue y centralice aún más. Una vez que se agoten los proyectos principales, los proyectos pequeños disminuirán en el mediano y largo plazo. Tanto la oferta de potencia informática como los usuarios dispuestos a adoptar potencia informática descentralizada son escasos. Cuando la lógica empresarial es muy homogénea, los recursos de ambos lados de la oferta y la demanda fluirán primero hacia los proyectos líderes. Además, los usuarios necesitan garantías de potencia informática estable y a gran escala, y una estructura de seguimiento demasiado descentralizada será aún más desfavorable para competir con los proveedores de servicios en la nube centralizados.
Según el análisis anterior, la potencia informática descentralizada será la dirección clave para trazar el camino de la IA. Con inversiones a mediano y largo plazo, los proyectos líderes que ya tienen un cierto foso tendrán una competitividad continua. Bajo esta lógica, creemos que Akash será el objetivo principal para trazar este camino.
3. Red Akash: fundamentos y análisis económico de tokens
3.1 Análisis fundamental
Akash Network es una plataforma descentralizada de computación en la nube que tiene como objetivo integrar recursos informáticos subutilizados en todo el mundo proporcionando un mercado de igual a igual y estableciendo un mercado abierto y transparente para que los usuarios puedan publicar libremente los requisitos de recursos y hacer que los proveedores de recursos globales realicen una conducta real. ofertas de tiempo, lo que reduce el costo de los servicios en la nube. Según el informe de Messari, Akash cuesta significativamente menos que otros proveedores de nube por el mismo hardware.
Akash se fundó en 2015 y lanzó la red principal en el ecosistema Cosmos en 2020. Akash inicialmente se centró en la informática de CPU. El 31 de agosto de 2023, Akash Network completó la actualización de mainnet 6 y comenzó a respaldar el mercado de la nube de GPU.
La oferta de potencia informática proviene principalmente de centros de datos, mineros y potencia informática de consumo. Después de que las principales cadenas públicas cambiaron al mecanismo PoS (Prueba de participación), la potencia informática inactiva de una gran cantidad de minas se ha convertido en un problema a resolver. Akash Network está utilizando eficazmente estos recursos inactivos cooperando con múltiples mineros grandes y ha obtenido una gran cantidad de recursos informáticos de alto rendimiento de casi 500 GPU equivalentes a V1 00. Entre ellos, Foundry, el minero de Bitcoin más grande de América del Norte, ha agregado 48 a la red GPU Akash NVIDIA A 100. Las computadoras personales repartidas por todo el mundo también contienen una gran cantidad de potencia informática de gama baja infrautilizada. Actualmente, hay más de 17.700 CPU y 258 GPU en la red Akash, y este número aumenta constantemente. Además, Akash también ha lanzado programas de incentivos específicos, como un programa piloto de incentivos de 5 millones de dólares, destinado a atraer más proveedores de potencia informática para que se unan a la plataforma.
Por el lado de la demanda, Akash Network se compromete a atraer más desarrolladores para que se unan mediante el establecimiento de su propia comunidad de código abierto, lo que no solo ayuda a fortalecer el foso de su ecosistema, sino que también aporta innovación continua y poder de desarrollo a la plataforma. Además, Akash también busca activamente la cooperación con otros protocolos de IA descentralizados para ampliar el alcance de su servicio y mejorar la competitividad de la plataforma. En la actualidad, Akash ha llegado a una relación de cooperación con dos importantes protocolos descentralizados de primer nivel, Gensyn y Bittensor, lo que no sólo aporta una gran cantidad de demanda fija a Akash, sino que también demuestra el atractivo de su plataforma en el mercado de potencia informática descentralizada. y fuerza. Después de la introducción de GPU en agosto de 2023, el volumen de alquiler diario de Akash también ha aumentado significativamente: actualmente se han completado 162.700 alquileres y los ingresos diarios por alquiler también están creciendo.
En términos de igualar la oferta y la demanda, Akash utiliza un mecanismo de subasta inversa, es decir, los usuarios crean pedidos, los proveedores de energía informática ofertan por los pedidos y los usuarios completan la selección basándose en la oferta del proveedor y otra información, y firman un contrato de arrendamiento.
En términos de negocios específicos, la potencia informática de Akash Network se utiliza principalmente para el preprocesamiento de datos y la inferencia de modelos, pero actualmente se está intentando y desarrollando el entrenamiento de modelos. A partir de agosto de 2023, Overclock Labs comenzó a entrenar modelos básicos de IA con ThumperAI y, finalmente, se comprometió a crear un modelo de inteligencia artificial de código abierto llamado "Akash-Thumper" y compartirlo en Huggingface. Si el entrenamiento del modelo se puede completar con éxito, se definirá el proceso de uso de la computación distribuida para entrenar el modelo, lo que atraerá la demanda de la red Akash y mejorará su utilización.
Ahora que la GPU está disponible y el precio es atractivo, solo queda una última barrera que impide a los desarrolladores usar Akash: **Crypto Barrier. **Akash Network ha adoptado una serie de medidas para reducir la dificultad del usuario:
Desarrollar Cloudmos Deploy y Akash Console para que los desarrolladores puedan administrar instancias en la red sin fricciones;
Cosmos Swap está integrado en Metamask y los usuarios pueden autorizar transacciones AKT en Metamask;
Al respaldar el pago con monedas estables, el próximo lanzamiento de Noble del USDC nativo de Cosmos también puede reducir significativamente la barrera de entrada para los desarrolladores.
3.2 Análisis de la economía de los tokens
El token AKT desempeña múltiples funciones clave en el ecosistema Akash: sirve como medio de participación para mejorar la seguridad de la red, la gobernanza, una unidad de liquidación de alquileres y un punto de referencia para los precios de mercado.
Al apostar por AKT, los usuarios pueden participar en la gobernanza de la red, con un peso de votación determinado por la cantidad y la duración de sus tokens prometidos, promoviendo así el proceso descentralizado de toma de decisiones de la red.
AKT se utiliza principalmente para pagar tarifas de alquiler. Akash regula la oferta y la demanda estableciendo diferentes tasas de gestión (como una tarifa de gestión del 4 % para el pago de AKT y del 20 % para el pago de USDC) y una tasa de inflación anual de hasta el 13 %. Con el tiempo, una parte de la inflación y los ingresos por tarifas se asigna al fondo comunitario para fondos públicos, incentivos y posible destrucción de tokens para garantizar el desarrollo sostenible y la circulación de valor del ecosistema.
Según datos de Coingecko, al 20 de marzo de 2024, el suministro circulante de AKT es 230, 816, 799. Todos los tokens AKT se han desbloqueado por completo, por lo que ya no enfrentan una alta presión de venta para su desbloqueo. El principal aumento actual de la circulación proviene de incentivos inflacionarios, siendo la oferta máxima de 388.539.008. Según datos de Stakerewards, la actual tasa de inflación anual sigue rondando el 15%. Se utilizaron aproximadamente 133,49 millones de AKT para pignoración, lo que representa el 57,8%. El porcentaje de pignoración es relativamente alto.
En términos de liquidez, la principal liquidez de Akash se concentra en tres intercambios centrales: KuCoin, Kraken y Gate. Vale la pena señalar que AKT aún no ha figurado en grandes bolsas de primer nivel como Binance, lo que resulta en su visibilidad relativamente baja en el área china. Sin embargo, AKT cotiza en Kraken, la principal bolsa de EE. UU., desde hace algún tiempo y ya figura en Coinbase. Los casos históricos muestran que proyectos como Bonk y Ondo a menudo experimentan un redescubrimiento de precios y un crecimiento significativo después de ingresar a la hoja de ruta de Coinbase. Sobre la base de esta tendencia, la cotización de AKT estimulará el entusiasmo del mercado y el interés de los inversores, promoviendo así el aumento de su precio y el crecimiento del valor de mercado.
4. Análisis del panorama competitivo
A juzgar por el artículo anterior, la competencia en el campo de la potencia informática descentralizada es feroz y el foso del proyecto líder es relativamente alto. Creemos que los dos indicadores competitivos centrales de la vía de potencia informática descentralizada son: el suministro de energía informática y la demanda de potencia informática.
La importancia del suministro de energía informática es evidente. Tener una mayor cantidad y mayor calidad de GPU puede manejar tareas informáticas más complejas de manera más estable y eficiente. Cuando los recursos de energía informática son extremadamente escasos, se convertirá en el foso de la plataforma. La demanda de potencia informática es igualmente importante. El último informe de investigación de Coinbase señaló que, aunque la oferta de potencia informática en las plataformas descentralizadas ha aumentado significativamente, los ingresos de la plataforma no han aumentado al mismo tiempo, por lo que la demanda del mercado de informática descentralizada ha aumentado. .dudó. La oferta y la demanda de potencia informática actuarán como un volante positivo, impulsando el rápido crecimiento de todo el ecosistema.
En esta línea, los proyectos que comparten la posición de liderazgo con Akash incluyen Render, io.net y Gensyn. Entre ellos, Akash y Render nacieron antes y no nacieron para la computación con IA. Akash se usó inicialmente para la computación general, Render se usa principalmente para la representación de videos e imágenes, e io.net está especialmente diseñado para la computación con IA, pero en la computación con IA. voluntad de poder Después de que la demanda ha aumentado en un nivel, estos proyectos han tendido a desarrollarse en IA. En comparación con Akash, io.net y Render, que se centran en el razonamiento de IA, Gensyn se centra en el entrenamiento de modelos de IA. Gensyn está tratando de establecer dicha capa de verificación para garantizar la exactitud de los cálculos a través de pruebas de aprendizaje probabilísticas, protocolos de posicionamiento precisos basados en gráficos y incentivos. .
Desde la perspectiva del suministro de energía informática, Akash tiene actualmente 17.700 CPU y 258 GPU. Por el contrario, Render no ha revelado datos de hardware al mundo exterior e io.net tiene más potencia informática de GPU. Al 20 de marzo de 2024, io.net tiene 51,738 GPU y 10,206 CPU, mientras trabaja con Render y Filecoin. y obtuvo el derecho a utilizar 4458 GPU y 197 CPU de Render y 1024 GPU de Filecoin. La cantidad y calidad de los recursos informáticos superan con creces a Akash. Sin embargo, cabe señalar que io.net está utilizando incentivos de lanzamiento aéreo altamente atractivos para atraer recursos informáticos. El número de GPU en la plataforma está cambiando rápidamente. Aún debemos observar cuánta potencia informática puede quedar en la plataforma io.net una vez finalizado el lanzamiento aéreo. Por el contrario, la potencia informática de Akash proviene de una relación relativamente estable y cooperativa, y sus recursos de potencia informática han estado en un proceso de crecimiento constante.
En cuanto al uso de la potencia informática, Render aún no ha revelado datos relevantes, pero su enfoque comercial actual sigue siendo la representación de imágenes y ha establecido un cliente informático para promover su uso en el campo de la inteligencia artificial, es decir, proporcionar una API para permitir que otros proyectos accedan a la red GPU de Render admite el razonamiento, la capacitación, el ajuste fino y otros casos de uso de IA. Los proyectos actualmente conectados a Render incluyen io.net, Beam, FedML, Nosana y Prime Intellect y Exabits actualmente están en proceso. votado.
El uso general de la red de io.net es de alrededor del 30% -40%, y la potencia informática a la que se accede desde Render y Filecoin casi no se utiliza.
El uso de GPU de la red Akash se mantiene en alrededor del 40% -60%, que es un nivel relativamente avanzado entre las plataformas de potencia informática descentralizadas. En los últimos días, debido al aumento sustancial en el suministro de potencia informática de GPU, el uso ha disminuido temporalmente. . El uso de la red de CPU también se mantiene en un nivel alto del 50-60%.
(Fuente de datos: calculado en base a Akashstats)
Desde una perspectiva de valoración, el FDV y el MC actuales de Akash son 1.200 millones, el FDV de RNDR es aproximadamente 5 veces y el MC es aproximadamente 3 veces. io.net y Gensyn aún no han emitido tokens. Entre ellos, la última ronda de valoración de financiación primaria de io.net es de 500 millones. Sin embargo, con el alto sentimiento del mercado hacia io.net, se espera que el precio de los tokens secundarios después de la apertura sea mucho mayor que este valor.
5. Conclusión
Según el análisis anterior, Akash será un objetivo que se ajuste a la narrativa central de este ciclo y tendrá valor de inversión a mediano y largo plazo.
Desde la perspectiva de los temas narrativos y los fundamentos, la pista de IA se ha convertido en la pista principal de este ciclo, y la potencia informática descentralizada es la dirección central de esta pista. Por un lado, proviene del enfoque en la potencia informática aportado por NVIDIA externo El grado y la exageración, por otro lado, provienen de la estrecha combinación de criptografía e inteligencia artificial en el concepto DePIN. Akash es el proyecto líder de potencia informática descentralizada. En la próxima ronda de rotación del sector de la IA, la dirección de la potencia informática descentralizada debe ser uno de los puntos clave, y Akash también será buscado por los fondos debido a su competitividad y foso.
Desde una perspectiva financiera, Akash ha completado el desbloqueo de todos los inversores y equipos y no enfrentará una gran presión de venta en este ciclo. Al mismo tiempo, el índice de compromiso de tokens supera la mitad. Calculado en base a la circulación actual de tokens y la tasa de inflación del 15%, se desbloquearán 94,609 AKT cada día. Según el precio de la moneda de $5, la cantidad diaria desbloqueada es de aproximadamente 500,000 dólares estadounidenses. La presión de venta inflacionaria provocada no será grande. . Además, el 20 de marzo, Coinbase incluyó a AKT, lo que abrirá el mercado estadounidense para AKT y mejorará la liquidez. Sin embargo, AKT no ha figurado en Binance y todavía hay grandes expectativas de cotización.
Debe seguir prestando atención al desarrollo de Akash para atraer recursos informáticos y ampliar las relaciones con los clientes en el futuro, y tener especial cuidado con el riesgo de ventajas competitivas insuficientes entre Akash y proyectos similares. Proyectos como io.net y Render son fuertes competidores. Akash, especialmente io.net, actualmente está atrayendo una gran cantidad de recursos de potencia informática debido al lanzamiento aéreo esperado. Akash es una persona informática con CPU. Si puede obtener una expansión continua de los recursos de potencia informática en GPU y tener casos de uso sostenidos y estables. Los clientes son la clave de su éxito en comparación con otros. El núcleo de la competencia del proyecto.
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