Este artículo brevemente:

· El presidente de la SEC, Gary Gensler, afirmó su apoyo a una regulación financiera sólida y advirtió a los inversores sobre los riesgos.

· Destacó la necesidad de contar con vehículos de inversión colectiva bien regulados.

· Pero el enfoque de los reguladores hacia las criptomonedas ha provocado indignación en la industria.

En un discurso ante el Investment Company Institute, el presidente de la SEC, Gary Gensler, enfatizó la necesidad de regulaciones financieras más estrictas para protegerse contra el riesgo y proteger a los inversores. Se refirió a acontecimientos históricos y destacó la importancia de contar con vehículos de inversión colectiva bien regulados. Gensler también abordó los riesgos de liquidez de los fondos del mercado monetario y propuso medidas para mejorar la gestión de riesgos. ¿Cuál es su agenda final?

En declaraciones el jueves, funcionarios de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos adoptaron un tono severo sobre la necesidad de una regulación más estricta de la industria financiera. Gensler destacó los riesgos y las nefastas consecuencias que los inversores y ahorradores podrían afrontar sin las salvaguardias adecuadas.

Visión Gensler

El presidente de la SEC dejó claro que hablaba a título personal y no en nombre de la SEC.

Gensler cita una famosa parábola y la compara con una corrida bancaria. Si un oso atacara a tu grupo en el bosque, ¿qué tendrías que hacer para sobrevivir? "No tienes que dejar atrás a un oso; sólo tienes que dejar atrás a uno de tus compañeros".

Él continuó:

“Da un poco de miedo, pero ayuda a explicar por qué los inversores podrían verse tentados a retirar sus inversiones antes de que los proverbiales bajistas, la dilución y la iliquidez, los atrapen. También ayuda a explicar por qué los ahorradores podrían verse atrapados en los proverbiales bajistas de los bancos. antes de intentar retirar su depósito”.

elogiar la regulación financiera

El jefe de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos destacó que el problema de las corridas financieras, en las que "participantes no correlacionados de repente se vuelven relevantes", es un problema de larga data en la historia moderna, que ha llevado al colapso de numerosas compañías financieras. Para contrarrestar esto, los formuladores de políticas crearon leyes para prevenir tales crisis y ayudar a contenerlas, dijo, citando como ejemplos el pánico de 1907, la caída del mercado de valores de 1929 y la Gran Depresión.

Gensler compartió su experiencia en Goldman Sachs. Recordó cómo hace décadas la gente compartía leyendas sobre el casi colapso de los bancos de inversión. Elogió la aprobación de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La ley tiene como objetivo proteger a los inversores de acciones perjudiciales para sus intereses.

Destacó la importancia de vehículos de inversión colectiva bien regulados, como los fondos de inversión registrados, para brindar diversificación y reducir los costos para los inversores comunes.

Gensler considera que los vehículos de inversión colectiva bien regulados son una de las “mayores innovaciones financieras de los últimos 90 años”.

Riesgo de liquidez de los fondos del mercado monetario

A pesar de los beneficios que ofrecen estos fondos, Gensler advierte que existen riesgos continuos, especialmente en momentos de tensión. Destacó los desajustes de liquidez en los fondos del mercado monetario y los fondos de bonos abiertos, que podrían representar una amenaza para los inversores.

La crisis financiera de 2008 y el estallido de la pandemia de COVID-19 recordaron a la gente la fragilidad de estos fondos, afirmó. Han dado lugar a llamados a la intervención gubernamental para estabilizar los mercados.

Para abordar estos problemas, Gensler describe recomendaciones para mejorar la gestión del riesgo de liquidez en fondos del mercado monetario y fondos abiertos. La SEC tiene como objetivo evitar restricciones a los reembolsos en tiempos de tensión, introducir precios de volatilidad y cargos de liquidez, y actualizar las reglas de liquidez para garantizar una evaluación precisa de la liquidez de las inversiones.

Gensler también expresó su preocupación por otros vehículos de inversión colectiva regulados por los reguladores bancarios. Incluidos los fondos de inversión a corto plazo y los fondos de inversión colectiva.

Estos fondos operan sin supervisión de la SEC y carecen de regulaciones sobre inversiones ilíquidas, límites de apalancamiento y requisitos de presentación de informes. El Presidente destacó la necesidad de una regulación coherente para evitar lagunas regulatorias y posibles arbitrajes por parte de los participantes del mercado.

La industria de la criptografía quiere una aclaración de Gensler

La defensa de Gensler de una regulación clara y estricta es difícil de conciliar con su reciente postura sobre la industria de la criptografía. No está del todo claro qué monedas y fichas son valores y cuáles no. Coinbase está actualmente inmersa en una batalla legal para obligar a la SEC a brindar claridad a toda la industria.

La SEC de Gensler también está involucrada en una batalla legal de alto riesgo con Ripple sobre si su token, XRP, es un valor. Ripple cree que este no es el caso. Una victoria de la SEC convertiría efectivamente a grandes sectores del mercado de criptomonedas en valores de la noche a la mañana, un resultado que pocos en la industria desean.