Investigación Go2Mars
El 17 de mayo, Origin DeFi lanzó Origin Ether (OETH), un token de rendimiento innovador que utiliza LSD líder como garantía. La función principal del Protocolo Origin es acuñar la moneda estable de ingresos OUSD y el derivado Ethereum de tipo ganancia OETH con un solo clic. El protocolo utiliza diferentes combinaciones de estrategias para aumentar los ingresos. El modelo cinco se adopta en la gobernanza y los parámetros de todos los aspectos del protocolo son administrados por los contribuyentes de OGV (Protocol Governance Token).
mecanismo
Los dos tokens derivados OUSD y OETH son los productos principales del Origin Protocol. Su característica más importante es proporcionar a los titulares los mayores rendimientos posibles manteniendo un ancla 1:1 con el token original. Entre ellos, OUSD cuenta con el respaldo de USDT, USDC y DAI en una proporción de 1:1, por lo que el precio de 1 unidad de OUSD siempre está cerca de 1 dólar estadounidense. De manera similar, OETH está respaldado por ETH y derivados líquidos pignorados (como stETH, rETH y sfrxETH) en una proporción de 1:1, por lo que el precio de una unidad de OETH siempre está cerca de una unidad de ETH.
Atributos
OUSD:
▪️1OUSD=1USD
▪️Soportado 1:1 por otras monedas estables (USDT, USDC y DAI)
▪️Genere ingresos mediante la implementación de activos subyacentes en diversos protocolos DeFi
▪️Suministro elástico, asignando constantemente OUSD adicionales a los titulares
▪️100% de código abierto en la cadena, no se requiere permiso
SÍ:
▪️1OETH=1ETH
▪️Respaldado 1:1 por Ethereum y derivados garantizados con liquidez
▪️OETH obtiene rendimientos más altos que rETH, stETH o sfrxETH
▪️No es necesario apostar ni reclamar recompensas
▪️OETH obtiene ingresos proporcionando liquidez DeFi y manteniendo derivados de participación de liquidez de primera línea
comprar y vender
Los usuarios del Protocolo Origin pueden actualizar las monedas estables existentes a OUSD a través de app.ousd.com, o convertir ETH o LSD a OETH a través de app.oeth.com. Después de la actualización, el OUSD y OETH del usuario acumularán automáticamente la producción de inmediato. Cuando los usuarios realizan transacciones, Origin DApps considerará las tarifas de deslizamiento y de gas y proporcionará de manera inteligente a los usuarios el precio más apropiado. Esto significa que las DApps alientan a los usuarios a comprar OUSD u OETH que ya están en circulación, en lugar de acuñar nuevos tokens de la bóveda. Las DApps desplegarán el capital de sus tenedores en un conjunto diverso de estrategias de rendimiento que distribuyen el riesgo y pueden reequilibrarse con el tiempo para lograr rendimientos sólidos.
Los usuarios pueden intercambiar sus tenencias de OUSD u OETH por garantía subyacente en cualquier momento. Al igual que al comprar, Origin DApp considerará el deslizamiento, las tarifas de gas y las tarifas de salida de la bóveda, y proporcionará de manera inteligente a los usuarios el precio más apropiado. Esto significa que las DApps normalmente ayudarán a los usuarios a vender su OUSD u OETH en un AMM, en lugar de canjearlos con una bóveda e incurrir en las tarifas de salida del protocolo.
Cuando un usuario canjea OUSD a través de la bóveda, la bóveda le cobrará al usuario una tarifa de salida del 0,25%. Esta tarifa se distribuirá como ingreso adicional a los participantes restantes en la bóveda (es decir, otros titulares de OUSD u OETH). La tarifa sirve como una característica de seguridad que dificulta que los atacantes aprovechen los oráculos rezagados, impidiéndoles robar monedas estables de las bóvedas si el activo subyacente tiene un precio incorrecto. Además, existen tarifas de salida para incentivar a los tenedores a largo plazo en lugar de a los especuladores a corto plazo. Después del canje, la tesorería devolverá los tokens en proporción a las tenencias actuales del usuario. Esta falta de capacidad de selección del usuario protege la bóveda en caso de que una moneda estable admitida pierda su vinculación.
OUSD
mecanismo de estabilización de precios
El protocolo utiliza el servicio Oracle de Chainlink para monitorear el tipo de cambio de las monedas estables y ajustar las tasas de interés para la acuñación y el canje en consecuencia para garantizar que OUSD esté anclado a USD 1:1.
estrategia de ingresos
OUSD genera ingresos a través de préstamos de monedas estables y provisión de liquidez. OUSD obtiene ingresos a través de préstamos de monedas estables en Compound, Morpho y AAVE, y proporcionando liquidez en Curve y Convex. Los rendimientos arrastrados a 30 y 365 días de OUSD se mantienen entre el 4% y el 7%. Vale la pena señalar que el rendimiento de OUSD es más alto que el de cualquier protocolo utilizado por Origin Dollar.
AAVE y compuesto
Los prestatarios de AAVE y Compound ofrecen diferentes tipos de garantías, como ETH, BTC y otros tokens, para tomar prestados activos. AAVE y Compound requieren que los prestatarios tengan un exceso de garantía y, si el apalancamiento de un prestatario excede un cierto umbral, el protocolo venderá su garantía. Por ejemplo, los usuarios que publican ETH como garantía en AAVE sólo pueden pedir prestado hasta el 82,5% de su posición. Si el USDC que prestan alcanza el 85% del valor de su ETH, se venderá su garantía. Utilizando este mecanismo, OUSD presta monedas estables en la plataforma para obtener ingresos y distribuirlos a los titulares de OUSD. Estas ganancias provienen de los intereses y tarifas generados por los grupos de monedas estables en Aave y Compound.
Curva (CRV) y Convexa (CVX)
Los proveedores de liquidez en Curve permiten a los operadores pagar para intercambiar activos, como entre DAI, USDC o USDT. Curve también recompensa a los proveedores de liquidez con tokens CRV. Convex es el optimizador de ingresos de Curve y brinda acceso prioritario a los tokens CRV. Los proveedores de liquidez pueden apostar sus posiciones en Curve en Convex para obtener recompensas mejoradas y tokens CVX. A cambio, Convex recibe un porcentaje de las recompensas en tokens CRV. OUSD actúa como proveedor de liquidez para DAI, USDC, USDT y OUSD, cobrando tarifas de transacción y vendiendo recompensas simbólicas CRV para obtener más monedas estables. A través del acuerdo anterior, los usuarios reciben recompensas y tarifas simbólicas.
SÍ
estrategia de ingresos
El rendimiento de OETH se genera de manera similar al de OUSD, utilizando garantías para obtener ingresos de diversas fuentes. De forma predeterminada, el OETH mantenido mediante contratos inteligentes no genera rendimiento y las ganancias de estos tokens se redirigen a las billeteras de los titulares habituales. La principal diferencia entre OETH y OUSD es que OETH también gana con Liquid Stake Tokens (LST).
▪️Recompensas del verificador
▪️Tarifas de transacción
▪️Fichas de recompensa
Al mantener stETH y apostar frxETH, Origin Ether aumenta su saldo de ETH mediante la apuesta de recompensas. OETH también se beneficia de la apreciación de Rocket Pool ETH (rETH), que también obtiene valor de las recompensas del validador. Al tener una canasta de tokens de apuestas líquidas, Origin Ether optimiza las recompensas de los validadores al tiempo que brinda a los usuarios diversas entradas de apuestas de liquidez.
Origin Ether obtiene beneficios adicionales de su estrategia Convex AMO. La garantía OETH se utiliza para proporcionar liquidez a los grupos OETH-ETH en curvas y convexidades, lo que permite a los titulares obtener mayores rendimientos de las tarifas de transacción en estos grupos de liquidez. Finalmente, OETH gana con tokens de recompensa acumulativos, comenzando con CRV y CVX.
Tokenómica
El suministro circulante inicial de tokens OGV es de mil millones de OGV, y el suministro total inicial es de 4 mil millones de OGV, que se distribuirá por completo después de cuatro años.
Los tokens OGV se dividen en distribución inicial:
▪️25 % de lanzamiento aéreo para titulares de OGN
▪️1,25% de actividad minera de liquidez previa al lanzamiento
▪️25% de incentivos mineros de liquidez futura
▪️10% titulares de USD
▪️10% de los contribuyentes actuales de código abierto
▪️10% futuros contribuyentes de código abierto
▪️18,75% Reserva DAO
La gran mayoría de los tokens se distribuyen a partes no controladas por Origin, lo que impide efectivamente que Origin o sus entidades controlen los derechos de voto.
Origin Protocol no ha participado en los esfuerzos de recaudación de fondos públicos o privados de OGV. El token se lanzará a la comunidad en julio de 2022 y, durante los próximos años, la mayoría de los tokens se distribuirán a los titulares de OUSD, los titulares de OETH y los proveedores de liquidez.
Voto-Escrow OGV (veOGV)
Los titulares de OGV pueden recibir veOGV a través del protocolo de participación OETH, mientras que los titulares de veOGV obtienen ingresos del protocolo y controlan las recompensas simbólicas obtenidas mediante el protocolo Origin Ether. El protocolo OETH obtendrá una tarifa de rendimiento del 20% de los ingresos obtenidos por OETH. Esta tarifa se utilizará para adquirir tokens CVX, reinvirtiendo efectivamente en el protocolo a través de la cantidad cada vez mayor de recompensas CVX y CRV pasadas al grupo de curvas OETH-ETH. Esto mejora enormemente el rendimiento de la estrategia Origin Ether AMO y el grupo donde OETH implementa fondos.
Según la gobernanza descentralizada, los titulares de veOGV pueden optar por cambiar el porcentaje de las tarifas del protocolo, devaluar directamente a los participantes de OGV u obtener nuevos tokens para el protocolo Origin Ether. Los ingresos del protocolo también se pueden utilizar para recomprar OGV y distribuirlo a los titulares de veOGV.
La cantidad de monedas OGV obtenidas al apostar OGV o veOGV depende de la cantidad de OGV apostado y del momento de apostar los tokens.
Información del equipo
Origin Ether fue creado por Origin Protocol Labs y gobernado por la comunidad existente de participantes de OGV. Origin fue fundado por Josh Fraser y Matthew Liu, a quienes más tarde se unieron los cofundadores de PayPal, ejecutivos de Coinbase, Lyft, Dropbox y Google, y muchos ingenieros destacados de nuevas empresas de web2 para construir Origin Protocol.
El principal inversor de Origin es Pantera Capital, el fondo de criptomonedas más antiguo del mundo. Otros inversores notables incluyen Foundation Capital, Blocktower, Blockchain.com, KBW Ventures, Spartan Capital, PreAngel Fund, Hashed, Kenetic Capital, FBG, QCP Capital y Smart Contract Japan. Entre los inversores ángeles conocidos se encuentran el fundador de YouTube, Steve Chen, el fundador de Reddit, Alexis Ohanian, el socio de Y Combinator, Garry Tan, y el fundador de Akamai, Randall Kaplan.
Resumen
Como nuevo miembro de la pista LSDFi, Origin Protocol está utilizando una variedad de estrategias de ingresos para mejorar los rendimientos. Con la incorporación de otro miembro a la pista LSDFI que ya es de "volumen", la competencia de liquidez entre xETH se ha vuelto cada vez más feroz. Pero si pensamos detenidamente, en la guerra del LSD, es posible que el verdadero ganador nunca esté en el campo de batalla.
