Resumen
Probablemente ya conozcas todos los procedimientos de una plataforma de comercio de criptomonedas. Utilice su dirección de correo electrónico para registrarse y establecer una contraseña segura. Una vez que se verifique su cuenta, podrá comenzar a operar con criptomonedas.
El funcionamiento de la plataforma comercial descentralizada es muy simple y elimina el engorroso proceso de registro. En la mayoría de los casos, no es necesario depositar ni retirar criptomonedas. Debido a que las transacciones generalmente ocurren directamente dentro de las billeteras de ambos usuarios, la intervención de intercambios de terceros (¡si corresponde!) es limitada.
Aunque los intercambios descentralizados pueden ser un poco difíciles de dominar y es posible que aún no proporcionen los activos que necesita, a medida que la tecnología se desarrolla y crece el interés de los usuarios, es probable que los intercambios descentralizados se vuelvan indispensables en el espacio de las criptomonedas.
Tabla de contenido
Introducción
Definición de plataforma comercial descentralizada
El proceso operativo de la plataforma comercial centralizada.
El proceso operativo de la plataforma comercial descentralizada.
Libro de pedidos en cadena
Libro de pedidos fuera de la cadena
Creador de mercado automatizado (AMM)
Ventajas y desventajas de los intercambios descentralizados (DEX)
Ventajas de DEX
Desventajas de DEX
Resumir
Introducción
Cuando Bitcoin se desarrolló por primera vez, los intercambios se convirtieron en una plataforma importante para conectar a compradores y vendedores de criptomonedas. Sin estos foros que atrajeran una base global de usuarios, tendríamos mucha menos liquidez de la que tenemos ahora y no habría forma de acordar el precio correcto de los activos.
Tradicionalmente, este campo ha estado dominado por actores centralizados. Sin embargo, con el rápido desarrollo de la tecnología disponible, constantemente se lanzan una gran cantidad de herramientas comerciales descentralizadas.
En este artículo, analizaremos más de cerca los intercambios descentralizados (DEX), que son centros de negociación que no requieren intermediarios.
Definición de plataforma comercial descentralizada
Teóricamente, las transacciones entre pares pueden constituir transacciones descentralizadas (Análisis de Transacciones Atómicas). Pero en este artículo, estamos más interesados en plataformas que simulan la funcionalidad de los intercambios centralizados. Su mayor diferencia es que el backend está en la cadena de bloques. Nadie más puede hacerse cargo de sus fondos y no es necesario que brinde a las plataformas comerciales la misma confianza que a los productos centralizados.
El proceso operativo de la plataforma comercial centralizada.
Puede depositar monedas o monedas fiduciarias (mediante transferencia bancaria o tarjeta de crédito/débito) o criptomonedas a través de intercambios centralizados normales. Si desea depositar criptomonedas, debe ceder el control sobre ellas. Pero este abandono es desde un punto de vista técnico, no desde un punto de vista de uso, aún puedes comerciar o retirar monedas, pero no podrás usar estas criptomonedas en la cadena de bloques.
Ya no tienes la clave privada de los fondos, lo que significa que cuando realizas un retiro, debes pedirle al intercambio que firme la transacción en tu nombre. Cuando realiza una operación, este proceso no ocurre en la cadena; en cambio, la plataforma de operaciones asigna saldos a los usuarios en su propia base de datos.
Todo el flujo de trabajo está muy optimizado, porque la baja velocidad de la cadena de bloques no afectará el éxito o el fracaso de la transacción, y todas las transacciones se producirán en un sistema de entidad única. Las criptomonedas son más eficientes para comprar y vender y hay más herramientas a tu disposición.
Pero esta operación implica una cierta pérdida de independencia: es necesario entregar su dinero a la plataforma de negociación y confiar plenamente en ella. Como resultado, usted puede estar expuesto a una variedad de riesgos de contraparte. ¿Qué pasa si el equipo se lleva los Bitcoins que tanto te costó ganar? ¿Qué pasa si un hacker ataca el sistema y se lleva todos los fondos?
Para muchos usuarios, este nivel de riesgo es aceptable. Pueden mitigar el riesgo de filtraciones de datos simplemente confiando en estas plataformas comerciales acreditadas con excelentes antecedentes y medidas preventivas.
El proceso operativo de la plataforma comercial descentralizada.
La naturaleza de los DEX y sus competidores centralizados es polarizante, con algunos aspectos muy similares y otros completamente diferentes. Primero, encontraremos que existen varios tipos diferentes de plataformas comerciales descentralizadas disponibles para los usuarios. Lo que tienen en común estas plataformas es que las órdenes se ejecutan en la cadena (mediante contratos inteligentes) y los usuarios no necesitan renunciar a la custodia de los fondos bajo ninguna circunstancia.
Si bien algunas operaciones ya se realizan en DEX entre cadenas, las más comunes giran en torno a activos en una sola cadena de bloques, como Ethereum o Binance Chain.
Libro de pedidos en cadena
Incluso en algunos intercambios descentralizados, todo se hace en cadena (pronto discutiremos los métodos híbridos). Cada pedido (y sus cambios y cancelaciones) se escribe en la cadena de bloques. Obviamente, esta es una forma muy transparente porque no necesita confiar en un tercero para que le pase el pedido y no hay posibilidad de que el pedido se confunda.
Desafortunadamente, este es también el enfoque menos práctico. Porque debe exigir que cada nodo de la red registre la información del pedido en cualquier momento y, en última instancia, pagará la tarifa. Debe esperar hasta que los mineros agreguen su información a la cadena de bloques, lo que significa que experimenta un proceso tedioso y complicado.
Algunos consideran que adelantarse es un defecto del modelo. La ejecución anticipada ocurre cuando una persona con información privilegiada conoce los detalles de una transacción pendiente y usa esa información para tomar medidas antes de que la transacción se realice oficialmente. Por lo tanto, los pioneros pueden beneficiarse de información que no es de conocimiento público. En términos generales, esto es ilegal.
Por supuesto, si todas las transacciones se publicaran en un libro de contabilidad global, no habría oportunidades de adelantamiento en el sentido tradicional. Sin embargo, los malos actores aún pueden implementar un ataque alternativo: en este modo, los mineros pueden ver los detalles de la orden mientras está en un estado no confirmado, y luego primero se asegurarán de que su orden se agregue primero a la cadena de bloques.
Los modelos de cartera de pedidos en cadena incluyen plataformas comerciales descentralizadas como Stellar y Bitshares.
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Libro de pedidos fuera de la cadena
Los intercambios descentralizados que incorporan un modelo de libro de pedidos en cadena aún conservan su naturaleza descentralizada en algunos aspectos, pero sin lugar a dudas están más centralizados que sus entradas anteriores. Todos los pedidos ya no se publican en la cadena de bloques, sino que se alojan en algún lugar.
¿Donde exactamente? Eso depende. Puedes delegar la gestión completa de tu cartera de pedidos a una entidad centralizada. Pero si se trata de una entidad maliciosa, entonces pueden manipular el mercado hasta cierto punto (es decir, anticipando o alterando órdenes, etc.). Sin embargo, el almacenamiento no gestionado no deja de tener sus ventajas.
El protocolo 0x para ERC-20 y otros tokens implementados en la cadena de bloques Ethereum son un buen ejemplo. Esta no es una única plataforma comercial descentralizada, sino que proporciona un marco para que cada "retransmisor" administre los libros de pedidos fuera de la cadena. Con contratos inteligentes 0x y otras herramientas, los hosts tienen acceso a fondos de liquidez combinados y pueden transmitir órdenes entre usuarios. Solo cuando las partes coincidan exitosamente, la transacción comenzará a ejecutarse en la cadena.
Desde una perspectiva de usabilidad, estos métodos son superiores a aquellos que se basan en libros de pedidos en cadena. No tendrán las mismas limitaciones en términos de velocidad porque no dependen tanto de la cadena de bloques. Las transacciones deben liquidarse en la cadena de bloques, por lo que el modelo de libro de órdenes fuera de la cadena aún no es tan rápido como los intercambios centralizados en términos de velocidad.
Las implementaciones de libros de pedidos fuera de la cadena incluyen Binance DEX, IDEX y EtherDelta.
Creador de mercado automatizado (AMM)
¿Estás harto del término “libro de pedidos”? No importa que el modelo de creador de mercado automatizado (AMM) elimine este concepto por completo. Este modelo no requiere la participación de la parte que coloca ni de la parte que toma, sólo la participación del usuario, utilizando la teoría de juegos y algunos clichés de magia negra.
Los detalles de los creadores de mercado automatizados dependen de la ejecución, pero normalmente encadenan una gran cantidad de contratos inteligentes y luego brindan incentivos inteligentes para garantizar que los usuarios participen. No entraremos en detalles sobre estas implementaciones, pero veremos qué es Uniswap y cómo funciona como ejemplo de cómo funciona Uniswap DEX.
Las plataformas comerciales descentralizadas disponibles basadas en AMM son más fáciles de usar e integran billeteras como MetaMask o Trust Wallet. Sin embargo, al igual que otras formas de DEX, las transacciones deben realizarse en cadena para su liquidación.
Los proyectos involucrados en esto incluyen Uniswap y Kyber Network antes mencionados (ambos aplican el protocolo Bancor), los cuales facilitan el comercio de tokens ERC-20.
Ventajas y desventajas de los intercambios descentralizados (DEX)
Hemos descrito algunos de los pros y los contras de los DEX en secciones anteriores. A continuación, profundicemos.
Ventajas de DEX
No se requiere autenticación KYC
KYC/AML (Conozca a su cliente y lucha contra el blanqueo de dinero) se ha convertido en una práctica común en muchas plataformas comerciales. Por razones regulatorias, las personas físicas deben presentar documentos de identificación y comprobante de domicilio.
Algunas personas se preocupan por problemas de privacidad y otras se preocupan por problemas de accesibilidad. ¿Qué pasa si no tienes documentos válidos a mano? ¿Qué pasa si la información se filtra accidentalmente? Dado que DEX es una plataforma sin permiso, no es necesario verificar su identidad. Todo lo que necesitas es una billetera de criptomonedas.
Sin embargo, si parte del DEX se gestiona de forma centralizada, existen algunos requisitos legales que deben seguirse. En algunos casos, si el libro de pedidos es un formulario centralizado, el anfitrión debe garantizar su cumplimiento.
Sin riesgo de contraparte
El principal atractivo de las plataformas descentralizadas de comercio de criptomonedas es que no retienen los fondos de los clientes. Por lo tanto, incluso si ocurriera una violación catastrófica como el hackeo de Mt.Gox de 2014, los fondos de los usuarios no estarían en riesgo ni ninguna información personal confidencial quedaría expuesta.
Tokens no listados
Los tokens que no figuran en un intercambio central aún se pueden negociar en el DEX de forma gratuita, siempre que haya oferta y demanda.
Desventajas de DEX
Disponibilidad
En realidad, los DEX no son tan fáciles de usar como los intercambios tradicionales. La plataforma centralizada puede proporcionar transacciones en tiempo real independientemente del tiempo de bloqueo. Para los recién llegados que no están familiarizados con las billeteras de criptomonedas sin custodia, CEX ofrece una experiencia más indulgente. Si olvida su contraseña, simplemente restablezcala. Sin embargo, si olvida su frase mnemotécnica, sus fondos almacenados en el ciberespacio se perderán permanentemente.
Volumen de negociación y liquidez
El volumen de operaciones en CEX supera con creces al de DEX. CEX tiene más liquidez. La liquidez mide su capacidad para comprar o vender con éxito un activo a un precio razonable. En un mercado muy líquido, la diferencia entre los precios de oferta y demanda es pequeña, lo que significa que la competencia entre compradores y vendedores es feroz. Sin embargo, si se encuentra en un mercado ilíquido, le resultará difícil encontrar a alguien dispuesto a negociar su activo a un precio razonable.
Los DEX son relativamente especializados, por lo que es posible que no necesariamente haya oferta o demanda para los criptoactivos con los que desea negociar. Es posible que tampoco pueda encontrar su par comercial ideal e incluso si lo encuentra, es posible que no pueda operar a un precio justo.
costo
Las tarifas de DEX no siempre son más altas que las de sus pares, pero si su red está congestionada o está utilizando una cartera de pedidos en cadena, entonces es posible que haya tarifas más altas.
Resumir
En los últimos años, han seguido surgiendo varias plataformas comerciales descentralizadas, y cada iteración se basa en las lecciones aprendidas de intentos anteriores de simplificar la experiencia del usuario y construir un lugar de negociación más poderoso. El principio resultante parece coincidir con un sentido de auto-soberanía: al igual que las criptomonedas, los usuarios no necesitan confiar en otros terceros.
Gracias al auge de DeFi, el uso de DEX basados en Ethereum ha aumentado. Si este fuerte impulso continúa, es probable que seamos testigos de un flujo interminable de innovación tecnológica en toda la industria.
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