Resumen
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio de venta más bajo y el precio de oferta más alto de un activo. Los activos como Bitcoin suelen tener diferenciales más ajustados que los activos con menos liquidez y volumen de operaciones.
Un deslizamiento ocurre cuando el precio promedio al que se liquida una transacción difiere del precio solicitado inicial. Los diferenciales deslizantes generalmente ocurren cuando se ejecutan órdenes de mercado. Si la liquidez es insuficiente para respaldar la ejecución de la orden o hay volatilidad en el mercado, el precio final de la orden puede cambiar. Para lidiar con los diferenciales deslizantes en activos de baja liquidez, intente dividir su orden en varias órdenes más pequeñas.
Introducción
Al comprar y vender activos en una plataforma de comercio de criptomonedas, los precios de mercado se ven directamente afectados por la oferta y la demanda. Además del precio, también se deben considerar factores importantes como el volumen, la liquidez del mercado y el tipo de orden. Sujeto a las condiciones del mercado y al tipo de orden seleccionado, es posible que las transacciones no se completen al precio ideal.
Los compradores y vendedores van y vienen, y durante el proceso de negociación se producirán diferencias de precios (es decir, diferenciales entre oferta y demanda). Dependiendo del volumen de operaciones y la volatilidad del activo, también pueden ocurrir diferenciales deslizantes (más sobre esto más adelante). Para evitar sorpresas, es útil conocer los conceptos básicos sobre la cartera de órdenes de una plataforma comercial.
¿Cuál es el diferencial entre oferta y demanda?
El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja en el libro de órdenes. En los mercados tradicionales, los diferenciales suelen ser iniciados por creadores de mercado, corredores o proveedores de liquidez. En el mercado de las criptomonedas, el diferencial es el resultado de la diferencia en las órdenes límite entre compradores y vendedores.
Un comprador que quiera comprar inmediatamente al precio de mercado aceptará el precio más bajo solicitado por el vendedor. Por el contrario, si el vendedor desea vender inmediatamente, también se aceptará la oferta más alta del comprador. Para activos con excelente liquidez (como divisas), el diferencial entre oferta y demanda es relativamente bajo, y los compradores y vendedores pueden ejecutar órdenes sin causar cambios significativos en los precios de los activos. La razón detrás de esto es que hay una gran cantidad de pedidos en el libro de pedidos. Cuando se cierran estas grandes órdenes, el diferencial entre oferta y demanda aumenta, lo que provoca grandes oscilaciones de precios.
Creadores de mercado y diferenciales de oferta y demanda
La "liquidez" es un concepto importante en los mercados financieros. Si intenta operar en un mercado de baja liquidez, es probable que pasen horas o incluso días antes de que su orden coincida con la de otros operadores.
Es muy importante activar la liquidez del mercado, pero algunos mercados no pueden obtener suficiente liquidez únicamente a través de inversores minoristas. Por ejemplo: en los mercados tradicionales, los corredores y creadores de mercado pueden obtener ganancias de arbitraje proporcionando liquidez.
Los creadores de mercado simplemente compran y venden el mismo activo para jugar con el diferencial de oferta y demanda. Al vender a un precio alto y comprar a un precio bajo, los creadores de mercado pueden utilizar la diferencia de precio para obtener ganancias de arbitraje. Incluso si la diferencia de precios es pequeña, siempre que se realicen transacciones a gran escala las 24 horas del día, se pueden generar ganancias considerables. Los activos de alta demanda tienen diferenciales más pequeños porque los creadores de mercado compiten entre sí para reducir el diferencial.
Por ejemplo: un creador de mercado puede comprar simultáneamente Binance Coin a un precio de $350 y vender Binance Coin a un precio de $351, creando una diferencia de precio de $1. Cualquiera en el mercado que desee operar instantáneamente necesariamente igualará sus posiciones. A través del comportamiento de compra y venta anterior, los creadores de mercado pueden embolsarse la diferencia de precio como ingreso puro de arbitraje.
Gráficos de profundidad y diferenciales de oferta y demanda
Veamos algunos ejemplos reales de criptomonedas y exploremos la relación entre volumen, liquidez y diferenciales de oferta y demanda. Abra la interfaz de usuario de la plataforma de operaciones de Binance y cambie a la vista del gráfico [Profundidad] para ver fácilmente el diferencial de oferta y demanda. El botón está ubicado en la esquina superior derecha del área del gráfico.
En la opción [Profundidad], se muestra gráficamente el libro de órdenes del activo. El color verde muestra la cantidad de compra y la cotización, y el color rojo muestra la cantidad de venta y el precio de venta. La diferencia entre las áreas roja y verde es el diferencial de oferta y demanda. El valor específico se puede calcular restando el precio de oferta verde del precio de venta rojo.
Como se mencionó anteriormente, existe una correlación implícita entre la liquidez y los menores diferenciales entre oferta y demanda. El volumen de operaciones es un indicador de liquidez comúnmente utilizado. Cuanto mayor es el volumen de operaciones, menor es la proporción del diferencial de oferta y demanda con respecto al precio del activo. El comercio de criptomonedas, acciones y otros activos más grandes se enfrenta a una competencia de acumulación a medida que los operadores buscan beneficiarse de los diferenciales de oferta y demanda.
diferencial de oferta y demanda
Para comparar el diferencial entre oferta y demanda de diferentes criptomonedas o activos, es más intuitivo evaluarlo en forma de ratio. El cálculo es muy sencillo:
(Precio de venta - Precio de cotización) / Precio de venta x 100 = Tasa de diferencial de oferta y demanda
Tomemos el token BIFI como ejemplo: al momento de escribir este artículo, el precio de venta de BIFI es de $907 y el precio de oferta es de $901. En otras palabras, el diferencial entre oferta y demanda es de 6 dólares. Divida $6 por $907 y multiplíquelo por 100 para calcular la tasa de diferencial final entre oferta y demanda de aproximadamente 0,66%.
Ahora, digamos que el diferencial entre oferta y demanda de Bitcoin es de 3 dólares. Aunque este valor es sólo la mitad del BIFI, si se convierte en forma de ratio, el diferencial entre oferta y demanda de Bitcoin es sólo del 0,0083%. El volumen de operaciones significativamente menor de BIFI simplemente confirma nuestra teoría de que los diferenciales entre oferta y demanda son generalmente más altos para los activos ilíquidos.
También podemos sacar algunas conclusiones del bajo diferencial de precios de Bitcoin. Es probable que los activos con diferenciales entre oferta y demanda bajos correspondan a una alta liquidez. Si desea una orden de mercado más grande en este momento, generalmente existe menos riesgo de que el precio de la orden no cumpla con las expectativas.
¿Qué es un diferencial móvil?
La caída de los diferenciales suele ser producto de una grave volatilidad o iliquidez del mercado. Se produce un deslizamiento cuando una operación no logra liquidarse al precio esperado o deseado.
Por ejemplo: supongamos que desea emitir una orden de compra de mercado de gran volumen a un precio unitario de 100 dólares, pero no hay liquidez de mercado suficiente para completar la transacción a este precio. En caso de desesperación, sólo puede aceptar más pedidos (precio unitario superior a 100 dólares estadounidenses) hasta que se complete la transacción final. Esto coloca su precio de compra promedio por encima de $100, creando lo que se conoce como un "spread móvil".
En otras palabras, cuando un usuario crea una orden de mercado, la plataforma de negociación hace coincidir automáticamente el comportamiento de compra y venta con las órdenes limitadas en el libro de órdenes. El libro de órdenes iguala el mejor precio para el usuario, y si el volumen correspondiente al precio objetivo es insuficiente, la orden seguirá igualando precios más altos en la cadena de órdenes. Esto dará como resultado que la orden del usuario no pueda completarse en el mercado al precio esperado.
En el espacio de las criptomonedas, los diferenciales deslizantes se encuentran a menudo en los creadores de mercado automatizados y en los intercambios descentralizados. Para altcoins altamente volátiles o ilíquidas, el deslizamiento puede exceder el precio deseado en un 10%.
extensión deslizante hacia adelante
La caída de los diferenciales no significa que el precio final será peor de lo esperado. Se produce un deslizamiento positivo si el precio cae cuando realiza una orden de compra o aumenta cuando realiza una orden de venta. Aunque los diferenciales móviles positivos son poco comunes, ocasionalmente ocurren en mercados volátiles.
Tolerancia de dispersión deslizante
Algunas plataformas comerciales permiten la configuración manual de niveles de tolerancia al deslizamiento para limitar el posible deslizamiento. Los creadores de mercado automatizados generalmente tienen esta opción, como PancakeSwap de Binance Smart Chain y Uniswap de Ethereum.
La configuración del monto del margen móvil también afectará el tiempo de liquidación de la orden. Si el margen móvil se establece bajo, la orden puede tardar mucho en completarse o puede que no se complete en absoluto. Si la configuración es demasiado alta, la orden siempre estará pendiente y otros operadores o robots aprovecharán la oportunidad para operar.
En este caso, otros comerciantes pueden simplemente aumentar la tarifa del gas para ser los primeros en completar la transacción y comprar el activo primero. Posteriormente, el operador que va a la cabeza hace referencia a la tolerancia del diferencial móvil, establece otra transacción al precio más alto esperado del fijador de la tolerancia y vende el activo de nuevo al fijador mismo.
Trate de evitar diferenciales móviles negativos
La caída de los diferenciales es inevitable, pero el impacto aún se puede minimizar mediante algunas estrategias comerciales.
1. Intente "dividir los pedidos grandes en partes". Esté atento al libro de órdenes y luego distribuya sus órdenes para asegurarse de que el total de la orden no exceda el volumen del mercado.
2. Si utiliza una plataforma comercial descentralizada, no olvide considerar las tarifas de transacción. Para evitar la caída de los diferenciales, algunas redes cobran tarifas elevadas en función del tráfico de blockchain, lo que hace que todas las ganancias se vayan por el desagüe.
3. Si se trata de activos de baja liquidez (como pequeños fondos de liquidez), la actividad comercial tendrá un impacto significativo en los precios de los activos. El diferencial móvil de una sola transacción puede ser pequeño, pero la acumulación de una gran cantidad de diferenciales pequeños también afectará el precio de las transacciones en bloque posteriores.
4. Utilice órdenes limitadas. Las órdenes limitadas permiten ejecutar una operación al precio deseado o mejor. Aunque la velocidad de la transacción no es tan rápida como la de las órdenes de mercado, se puede evitar cualquier diferencial deslizante negativo.
Resumir
Al operar con criptomonedas, no olvide que el diferencial o deslizamiento entre oferta y demanda afecta el precio final de la operación. Ambos no pueden evitarse por completo, pero pueden proporcionar una referencia valiosa para las decisiones comerciales. Para transacciones pequeñas, el impacto de ambos es mínimo. Sin embargo, si se trata de un pedido a gran escala, el precio unitario promedio puede ser mayor de lo esperado.
Para los principiantes que exploran las finanzas descentralizadas, comprender el deslizamiento es una parte importante del aprendizaje de los conceptos básicos del comercio. Si no tiene conocimientos básicos, correrá un alto riesgo de que otros se aprovechen de él, o la caída de precios será demasiado grande, lo que eventualmente resultará en enormes pérdidas.