Ideas clave

• Una tasa de interés es una tarifa porcentual que se cobra por dinero prestado o que se paga a los prestamistas por depositar fondos.

• Los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., fijan tasas de referencia para ayudar a gestionar la actividad económica y mantener la inflación bajo control.

• Las tasas de interés altas fomentan el ahorro y reducen el endeudamiento; las tasas bajas fomentan el gasto y la inversión.

• Las tasas de interés negativas son raras y normalmente se usan como último recurso durante periodos de recesión económica severa.

• Las tasas de interés también afectan a los mercados de cripto: las tasas más altas pueden reducir la tolerancia al riesgo, mientras que los protocolos de DeFi ofrecen sus propias estructuras de rendimiento independientes de los bancos centrales.

Introducción

No tiene mucho sentido prestar dinero gratis. Si Alice quiere pedir prestados $10,000 a Bob, Bob necesita un incentivo financiero para prestárselo. Ese incentivo se presenta en forma de interés, una tarifa que se agrega a la cantidad prestada. Comprender cómo funciona la economía te ayuda a ver por qué las tasas de interés son una de las palancas más importantes en las finanzas modernas.

Las tasas de interés afectan a casi todos. Influyen en cuánto cuesta obtener una hipoteca, en si una empresa puede permitirse expandirse y en cuánto ganas en una cuenta de ahorros. Para los usuarios de cripto, también dan forma al entorno económico más amplio en el que operan los mercados de cripto.

En este artículo explicamos qué son las tasas de interés, por qué son importantes, cómo las usan los bancos centrales y qué significan las tasas negativas.

¿Qué es una tasa de interés?

El interés es un pago que un prestatario le debe a un prestamista. Si Alice pide prestados $10,000 a Bob al 5% de interés anual, necesita devolver los $10,000 originales (el capital) más el 5% de esa suma al final del año. Su devolución total es de $10,500.

Entonces, una tasa de interés es un porcentaje del interés adeudado por periodo. Hay dos tipos comunes:

• Interés simple: en cada periodo, pagas solo el 5% del capital original.

• Interés compuesto: en cada periodo, pagas el 5% del total creciente. Así que, en el año dos, debes el 5% de $10,500 = $525, además de lo anterior, y así sucesivamente.

El interés compuesto se acumula más rápido, por eso es tan importante para préstamos a largo plazo como las hipotecas, así como para cuentas de ahorro y productos de “staking” de cripto.

¿Por qué son importantes las tasas de interés?

A menos que realices transacciones exclusivamente con efectivo, las tasas de interés te afectan. Dan forma a todo el sistema de crédito que sustenta las economías modernas.

Piensa en un banco comercial: su modelo de negocio gira en torno a pedir prestado y prestar. Cuando depositas dinero, estás actuando como prestamista. El banco te paga intereses porque presta tu dinero a otros. Cuando pides prestado, tú pagas intereses al banco. Los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo o el Banco de Inglaterra, fijan las tasas de referencia que influyen en todo esto. También desarrollan monedas digitales de bancos centrales (CBDC), que podrían cambiar la forma en que se transmite la política monetaria en el futuro.

Cuando los bancos centrales suben las tasas, pedir prestado se vuelve más caro, lo que tiende a desacelerar el gasto. Cuando las bajan, pedir prestado se vuelve más barato, lo que tiende a impulsar la actividad económica. Estas decisiones se reflejan en las tasas de las hipotecas, los préstamos para autos, las cuentas de ahorro y las inversiones empresariales.

Cómo los bancos centrales usan las tasas para gestionar la economía

Subir tasas para combatir la inflación

Cuando la inflación sube demasiado rápido, los bancos centrales normalmente suben las tasas de interés. Las tasas más altas encarecen el endeudamiento. Las personas y las empresas piden menos préstamos, lo que reduce la cantidad de dinero circulando en la economía. Con menos gasto, los aumentos de precios tienden a desacelerarse.

De 2022 a 2024, la Reserva Federal de EE. UU. elevó su tasa de referencia con fuerza, pasando de cerca de cero a más del 5%, el ciclo de endurecimiento más rápido en décadas. Para 2025, la inflación se había moderado significativamente y la Fed comenzó a recortar tasas, estableciéndose en un rango objetivo de 4.25% a 4.50%. El Banco Central Europeo siguió un camino similar: se alejó de las tasas negativas y luego relajó gradualmente cuando la inflación regresó a su objetivo.

Bajar tasas para estimular el crecimiento

Cuando se desacelera la actividad económica, los bancos centrales a menudo recortan tasas. El endeudamiento más barato anima a las empresas a invertir y a los consumidores a gastar. Esto puede ayudar a sacar a una economía de una recesión.

Sin embargo, mantener las tasas muy bajas durante demasiado tiempo puede llevar a un endeudamiento excesivo y a precios elevados de los activos. También puede limitar cuánto ganan los ahorradores en depósitos, empujándolos hacia inversiones más riesgosas.

¿Qué son las tasas de interés negativas?

Una tasa de interés negativa es una que cae por debajo de cero. En la práctica, esto significa que a los prestamistas se les cobra por “estacionar” dinero, en lugar de recibir pagos. Los bancos que mantienen reservas excedentes en un banco central con tasas negativas, en realidad le pagan al banco central por hacerlo.

La idea es desalentar el acaparamiento de dinero durante recesiones graves. Si ahorrar tiene un costo, la lógica es que las empresas y los consumidores tienen más probabilidades de gastar o invertir. El Banco Central Europeo utilizó tasas negativas de 2014 a 2022. El banco central de Japón experimentó con ellas durante más tiempo. Sin embargo, ambos abandonaron estas políticas cuando la inflación volvió.

Las tasas negativas son controvertidas. Los críticos argumentan que presionan los márgenes de ganancia de los bancos, distorsionan los mercados financieros y pueden no estimular el gasto de manera efectiva. En general, se consideran un último recurso, utilizado solo bajo condiciones económicas extraordinarias.

Tasas de interés y cripto

Las tasas de interés también importan para los mercados de cripto. Cuando las tasas de interés tradicionales son muy bajas, algunos inversores se trasladan a activos de mayor riesgo, incluida la cripto, para buscar mejores rendimientos. Cuando las tasas suben de forma significativa, algunos inversores vuelven a alternativas más seguras y de mayor rendimiento, como los bonos del gobierno.

Los protocolos de DeFi (finanzas descentralizadas) tienen sus propias dinámicas de tasas de interés, determinadas por la oferta y la demanda de liquidez en lugar de decisiones del banco central. Esto crea oportunidades para obtener ingresos pasivos con cripto mediante préstamos, “staking” y provisión de liquidez, a menudo con rendimientos independientes de los mercados tradicionales.

Comprender los ciclos tradicionales de tasas de interés puede ayudar a contextualizar el comportamiento del mercado cripto. Sin embargo, ambos mercados no están perfectamente correlacionados, y muchos otros factores impulsan la valoración de las criptomonedas. Para obtener más contexto sobre instrumentos sensibles a las tasas, consulta nuestra guía sobre bonos.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una tasa de interés simple?

El interés simple se calcula solo sobre el capital original. Si pides prestados $1,000 al 5% de interés simple por año, debes $50 de interés cada año, independientemente de cuánto ya hayas pagado.

¿Cuál es la diferencia entre interés simple y compuesto?

El interés compuesto se calcula tanto sobre el capital original como sobre cualquier interés que ya se haya acumulado. Con el tiempo, el interés compuesto crece mucho más rápido que el interés simple. Esto es importante para entenderlo tanto en préstamos (donde aumenta los costos) como en productos de ahorro (donde aumenta los rendimientos).

¿Cómo deciden los bancos centrales subir o bajar las tasas de interés?

Los bancos centrales supervisan indicadores económicos como la inflación, el desempleo y el crecimiento del PIB. Cuando la inflación es demasiado alta, normalmente suben las tasas para enfriar el gasto. Cuando el crecimiento es demasiado lento, las bajan para fomentar el endeudamiento y la inversión. En EE. UU., el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne aproximadamente cada seis semanas para fijar el objetivo de la tasa de fondos federales.

¿Las tasas de interés pueden ser negativas?

Sí. Varios bancos centrales han utilizado tasas negativas, incluido el Banco Central Europeo y el Banco de Japón. Las tasas negativas están diseñadas para desalentar que los bancos mantengan reservas excedentes en lugar de prestar ese dinero. Son poco comunes y, por lo general, se usan durante periodos de inflación muy baja o estancamiento económico.

¿Cómo afectan las tasas de interés a la cripto?

Las tasas de interés más altas pueden reducir la demanda de activos de riesgo como la cripto, ya que los inversores encuentran alternativas más seguras más atractivas. Históricamente, las tasas más bajas se han correlacionado con una mayor toma de riesgos en los mercados. Dicho esto, los protocolos de DeFi fijan sus propias tasas según la oferta y la demanda de capital, lo que puede diferir significativamente de las tasas del mercado tradicional.

Cierre

Las tasas de interés pueden parecer un concepto abstracto, pero influyen en todo, desde tu hipoteca hasta el precio de los alimentos y el desempeño de los mercados de inversión. Los bancos centrales las utilizan como una herramienta principal para equilibrar el crecimiento económico y la inflación.

Para los usuarios de cripto, entender cómo funcionan los ciclos de tasas ayuda a dar sentido a la dinámica más amplia del mercado. Aunque los mercados de cripto tienen sus propios impulsores, están cada vez más conectados con el sistema financiero global, donde las tasas de interés desempeñan un papel central.

Lecturas adicionales

• ¿Cómo funciona la economía?

• ¿Qué es la hiperinflación?

• ¿Qué son los bonos y cómo funcionan?

• Monedas digitales de bancos centrales (CBDC) explicadas

• Guía para principiantes para ganar ingresos pasivos con cripto

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