Ethereum es una red blockchain de una capa distribuida y de código abierto capaz de ejecutar contratos inteligentes. En este artículo, explicaremos juntos por qué Ethereum es un activo deflacionario.
¿Qué es una criptomoneda deflacionaria?
Un estudiante universitario de economía podría decir que la base del dinero, la economía y las fuerzas del mercado es equilibrar la oferta y la demanda. La relación entre la cantidad de un activo en circulación y la demanda, es decir, cuántas personas quieren ese activo en particular, ayuda a determinar su valor. Esta ecuación de oferta y demanda es la base de todas las economías y también se aplica a las criptomonedas.
Una criptomoneda deflacionaria es aquella en la que el valor de una criptomoneda aumenta debido a una disminución o estancamiento en la oferta. Esto garantiza que el valor de mercado de la moneda sea atractivo para más personas y pueda utilizarse como reserva de valor. Si bien las criptomonedas deflacionarias pueden parecer más atractivas, no todas las criptomonedas están diseñadas de esa manera.
Muchas criptomonedas conocidas no son monedas deflacionarias. Además, normalmente no imponen restricciones. Algunas criptomonedas son deflacionarias porque la inflación disminuye con el tiempo debido a su desempeño económico. Por ejemplo, Bitcoin no se desinflará hasta que se extraigan los 21 millones de monedas. Ethereum tampoco será deflacionario hasta su “fusión” en septiembre de 2022.
¿Cómo se compara Ethereum con otras monedas deflacionarias?
Los desarrolladores de tokens crean mecanismos deflacionarios durante el proceso de diseño del modelo económico del token. La economía de los tokens puede ser fundamental para determinar cómo las partes interesadas aumentan y acumulan valor en el ecosistema Web3.
La dinámica de oferta y demanda de un token se determina durante la fase de desarrollo. Las propiedades deflacionarias, como el mecanismo de quema, se determinan al desarrollar el modelo económico del token. Puede ser un proceso puntual como Bitcoin o un mecanismo de desarrollo como Ethereum.
Al crear Bitcoin, Satoshi Nakamoto se aseguró de que sólo hubiera un suministro limitado de 21 millones de monedas. Una vez que se hayan extraído 21 millones de Bitcoins, será imposible crear nuevos BTC. Esta oferta limitada ayuda a que Bitcoin se convierta en una verdadera reserva de valor, a diferencia de las monedas fiduciarias, donde la política monetaria del banco central aumenta la oferta.
Por el contrario, Ethereum tenía una oferta inflacionaria en el momento de su creación. La oferta de Ethereum está creciendo a una tasa anual del 4,5%. Sin embargo, después de la "fusión", Ethereum pasó de Prueba de Trabajo a Prueba de Participación y ahora es un activo no inflacionario debido a su tasa de quema. Para mantener la red en funcionamiento, se quema más Ethereum del que se emite.
La implementación del protocolo EIP-1559 cambia la naturaleza económica del token Ethereum, quemando la parte de la tarifa del gas de cada transacción. Como resultado, algunos expertos creen que Ethereum es más deflacionario que Bitcoin.
Dado que los tokens deflacionarios se consideran mejores reservas de valor, los nuevos tokens creados en las capas de protocolo y aplicación pueden diseñarse para que sean deflacionarios.
¿La transición de Ethereum a un token deflacionario lo convierte en un activo más atractivo?
Invertir en criptomonedas deflacionarias puede generar crecimiento y rentabilidad para los inversores. Pero la austeridad por sí sola tal vez no sea considerada un mejor criterio de inversión.
Debido a sus limitaciones de oferta, los tenedores e inversores a menudo consideran que la deflación es más valiosa. Esto también se evidencia en el aumento de los tokens no fungibles (NFT), donde la rareza del NFT a menudo determina el precio. La oferta limitada que impulsa el precio también se aplica a ENS, ya que varios nombres de ENS de tres dígitos incluso se han vendido por más de 100 ETH.
Ethereum no se clasifica necesariamente como un mejor activo después de la contracción. Ethereum tiene un rico ecosistema que facilita las transacciones en cadena, y cuanto más se quema Ethereum en el proceso, más deflacionario se vuelve. Una cadena de bloques Ethereum no utilizada no podría lograr esta hazaña económica.
Los fundamentos de la cadena subyacente deben seguir siendo sólidos para que Ethereum prospere como inversión. Una cadena con una base sólida suele tener un ecosistema de desarrolladores que crean una variedad de aplicaciones que son ampliamente adoptadas por los usuarios. A medida que los usuarios acuden en masa a estas aplicaciones, se anima a los desarrolladores a seguir innovando.
El efecto de red resultante hará que Ethereum se contraiga, convirtiéndolo en un activo de inversión más atractivo.
¿Quién controla la inflación en el ecosistema Ethereum?
En Estados Unidos, el Sistema de la Reserva Federal (FED) es responsable de mantener la inflación en niveles razonables mediante la implementación de herramientas como cambios en las tasas de interés, programas de compra de bonos e impresión de moneda. En la mayoría de los demás países, esta obligación es generalmente similar. En Web3, la inflación está controlada por la política monetaria del protocolo, que está determinada por la comunidad a través de una gobernanza descentralizada.
Los mecanismos de compresión están estrechamente entrelazados con la Tokenomics en la creación de ecosistemas. Dado que el suministro de tokens es ilimitado, habrá más oportunidades de quemar a medida que madure el ecosistema de tokens. Por lo tanto, los custodios de tokens deben identificar proactivamente estas oportunidades e integrarlas en el sistema de tokens para reducir la oferta.
La consolidación de Ethereum es un excelente ejemplo de cómo la oferta y la demanda de Ethereum pueden ajustarse para lograr la deflación. Estos importantes cambios en Tokenomics suelen ser propuestos, aprobados e implementados por una Organización Autónoma Descentralizada (DAO), que gobierna los tokens y la plataforma detrás de ellos.
Estos cambios de Tokenomics luego se integran en contratos inteligentes como reglas del ecosistema. Los contratos inteligentes promueven nuevas reglas comerciales y modelos económicos de ecosistemas. Por lo tanto, las DAO pueden desempeñar un papel importante para garantizar una gobernanza eficiente y eficaz de los tokens.
Dado que la descentralización es uno de los principios del mundo blockchain, un sistema económico que no esté controlado por equipos fundadores, inversores, capitalistas de riesgo y ballenas es crucial para una tokenización sostenible basada en modelos de negocio saludables.