El 1 de abril de 2023, caducará la licencia de derechos de autor de Uniswap V3. Entonces, ¿qué significa esto para el mercado DeFi en su conjunto y el proyecto de bifurcación Uniswap?
Licencia Uniswap y Copyright
Uniswap es un protocolo que se lanzó en 2018 en la conferencia anual Devcon de la Fundación Ethereum y se ha convertido en uno de los principales intercambios descentralizados con más de mil millones de dólares en volumen de operaciones.
Después del lanzamiento de la versión mejorada de Uniswap V2, el protocolo sufrió ataques de vampiros por parte de Sushiswap y muchas otras plataformas. Esto provocó que Uniswap perdiera una gran cantidad de usuarios, liquidez y volumen de operaciones.
La versión mejorada de Uniswap V2 es Uniswap V3, que proporciona liquidez centralizada (CLMM). Esta característica permite a los proveedores de liquidez especificar dentro de qué rango de precios estará disponible su liquidez para los pares de tokens. Esto aumenta la eficiencia del capital en más de 4.000 veces y genera gastos significativamente mayores.
Otro competidor de Uniswap V3 que utiliza liquidez centralizada es TraderJoe. El protocolo utiliza un libro de liquidez que permite a los proveedores de liquidez elegir el rango de precios en el que se proporciona la liquidez, lo que ayuda a mejorar la eficiencia del capital.
En marzo de 2023, el volumen de operaciones de 24 horas de Uniswap V3 ascendía a casi mil millones de dólares, según CoinMarketCap. El protocolo tiene un valor total bloqueado (TVL) de 2.850 millones de dólares, según DeFillama.
UniswapV3 está desarrollado en Ethereum (ETH) e implementa la segunda capa en otras 5 cadenas, como Arbitrum y Optimism.
Para evitar duplicaciones como Uniswap V2, la versión actualizada de Uniswap V3 incluye una licencia de código (Licencia de fuente comercial). Esta licencia evita que los proyectos bifurquen el código Uniswap V3 y disfruten de las ventajas que ofrece el protocolo, lo que ayuda a Uniswap a mantener su posición de liderazgo.
Sin embargo, esta situación no duró mucho.
¿Se avecinan otras oportunidades de AMM?
A principios de abril de 2023, la licencia de derechos de autor de UniswapV3 expirará. Cualquiera y cualquier acuerdo puede bifurcar el código fuente (código abierto de Uniswap V3) para uso comercial, lo que ha atraído la atención de los usuarios de Uniswap.
Esto abre la puerta a que protocolos como SushiSwap, PancakeSwap, QuickSwap y otros protocolos bifurcados de Uniswap compitan directamente con Uniswap. Aparecerán muchos proyectos nuevos de bifurcación Uniswap V3, y los proyectos de bifurcación Uniswap V2 continuarán actualizándose a Uniswap V3, brindando una funcionalidad similar pero más incentivos. Esto puede afectar el liderazgo industrial actual de Uniswap.
En el lado positivo, esto beneficiará a los usuarios, ya que podrán disfrutar de más funciones e incentivos. La liquidez también se distribuye entre múltiples DEX de una manera más descentralizada, resistiendo el monopolio.
PancakeSwap, el protocolo DEX líder en BNBChain, planea actualizar a Pancake Swap V3 a principios de abril de 2023. La versión mejorada incluye características como una mejor provisión de liquidez, ajustes de tarifas de transacción, incentivos comerciales y herramientas de cultivo de rendimiento... Se espera que esta versión utilice una versión bifurcada del protocolo Uniswap V3.
OsmosisZone está desarrollando las funciones de liquidez centralizada de Uniswap V3 en el protocolo. Evmos DAO también bifurcó Uniswap V3 a través de un proyecto llamado Forge DEX, que se encuentra actualmente en la etapa de testnet.
Además, aunque Uniswap intenta controlar su liquidez en las principales cadenas de bloques, muchos DEX ya han experimentado una adopción generalizada.
Por ejemplo, en Arbitrum, el TVL de Camelot ha crecido significativamente en el último tiempo. En Polygon, Quickswap es el proyecto con el TVL más alto. En BSC, Pancakeswap es el protocolo que domina esta cadena de bloques.
Más DEX que utilicen el modelo de liquidez centralizado de Uniswap V3 estimularán el desarrollo de protocolos activos de gestión de liquidez. Los protocolos típicos de Gamma Strategies han experimentado un fuerte crecimiento de TVL en el último tiempo.
¿Cuál fue la reacción de Uniswap?
Uniswap está corriendo contra el tiempo para desarrollar una funcionalidad multicadena (multicadena) que se implementará antes de que expire la licencia. Después de una larga espera, la comunidad aprobó la propuesta para implementar Uniswap v3 en BNB Chain el 10 de febrero. El retraso hizo que Uniswap perdiera la mayor parte del TVL potencial en BSC.
Cuando se trata de BNB Chain, Uniswap se enfrentará a la competencia de PancakeSwap, que actualmente es el DEX más grande en BNB Chain. Si bien el volumen de operaciones de Uniswap alcanzó la marca de los 50 millones de dólares durante la semana pasada, su rendimiento es una fracción de los 13.800 millones de dólares de Pancakeswap. Sin embargo, con el tiempo, si Pancakeswap no cambia su protocolo, Uniswap puede ocupar gradualmente la participación de mercado de Pancakeswap.
Actualmente, la comunidad Uniswap ha votado a favor de implementar Uniswap en Avalanche, Kava EVM Network y Gnosis Chain. Se espera que Uniswap también aparezca en muchas otras cadenas de bloques importantes y emergentes en el futuro.
¿Qué esperar de Uniswap V4?
Hay rumores de que Uniswap está desarrollando Uniswap V4, una versión mejorada de Uniswap V3. Esta versión puede superar algunas de las deficiencias que enfrenta Uniswap V3.
Una de las características típicas que puede aparecer en Uniswap V4 es un modelo de tarifas flexible basado en la volatilidad de los activos. Este modelo permitirá a los proveedores de liquidez en pares con altas pérdidas temporales recibir recompensas mayores, en lugar de requerir que los proveedores de liquidez adivinen qué pares son volátiles en diferentes momentos.
Recientemente, Uniswap también ha impulsado la aplicación de la propuesta EIP1153. Esta solución introduce almacenamiento temporal en Ethereum, lo que permite utilizar la memoria solo durante la duración de una transacción. Este almacenamiento temporal hace que el diseño de contratos inteligentes sea más limpio, optimiza los costos de gas y simplifica el diseño de EVM. Sin embargo, esta solución no era una gran prioridad y no se incluyó en el próximo plan de actualización de Ethereum.
La experiencia del usuario en Uniswap V3 sigue siendo compleja, por lo que en la nueva versión mejorada, Uniswap puede mejorar la interfaz de usuario, eliminar los MEV y proporcionar a los usuarios más información agregando agregación NFT, integración de billeteras, aplicaciones móviles o subastas por lotes.
Después del lanzamiento de Uniswap V4, la demanda de poseer tokens UNI puede aumentar en el corto plazo. Pero a largo plazo, el valor de UNI sólo está relacionado con la gobernanza, porque Uniswap no ha distribuido las ganancias de las tarifas de transacción a los titulares de UNI debido a consideraciones regulatorias. Por el contrario, si Uniswap V4 aporta nuevos beneficios a los titulares de UNI, como compartir tarifas de transacción o implementar la recompra de UNI y quemar ganancias, el precio de UNI puede aumentar.
Aunque no hay confirmación oficial, la predicción anterior se basa en los datos históricos del acuerdo. Esperemos y veamos qué nuevas características traerá Uniswap a los usuarios para seguir siendo competitivos, innovadores y seguir siendo el intercambio descentralizado líder.
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