La caída de Bitcoin podría deberse a algo más que las criptomonedas. Estoy observando hacia dónde se mueve el dinero ahora
Tengo una teoría sobre por qué Bitcoin está enfrentando tanta presión vendedora, y la Reserva Federal podría ser una parte importante de la explicación.
Los mercados esperan cada vez más otra subida de tasas de la Fed en diciembre. Al 13 de noviembre, los futuros de los fondos federales reflejaban una probabilidad de aproximadamente el 89 % de un aumento de 25 puntos básicos. Es un cambio significativo en las expectativas.
Piensa en lo que esto significa para los inversores.
Bitcoin no genera intereses por el simple hecho de mantenerlo. Pero si suben las tasas de interés, el efectivo y las inversiones a corto plazo en bonos del Tesoro de EE. UU. pueden volverse más atractivos. Los inversores que no quieran asumir riesgos adicionales podrían decidir reducir su exposición a Bitcoin y trasladarse a activos que generen intereses.
Esto podría explicar parte del actual sentimiento de aversión al riesgo.
También hay otras presiones:
- Un dólar estadounidense más fuerte está haciendo que los activos de riesgo sean menos atractivos.
- El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro está intensificando la competencia por el capital de inversión.
- Las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado están añadiendo presión vendedora.
- Las cuantiosas liquidaciones de posiciones apalancadas están acelerando la caída.
Ahora viene la pregunta más interesante: ¿Adónde irá ese dinero después?
Mi enfoque es observar tres áreas:
1. Efectivo y letras del Tesoro de EE. UU.: Los inversores podrían preferir la seguridad y rendimientos previsibles mientras la incertidumbre siga siendo alta.
2. Oro: Sigue siendo un activo potencialmente defensivo que vale la pena observar, aunque no es inmune a la presión del mercado.
3. Oportunidades en criptomonedas: Si Bitcoin se estabiliza, la liquidez y la confianza de los inversores podrían regresar gradualmente a determinados criptoactivos.
Pero no creo que todos los que venden Bitcoin compren de inmediato otra cosa. Es posible que parte del capital simplemente se quede al margen.
Para mí, la próxima señal importante será si la Fed realmente sube las tasas y cómo reaccionan los mercados después.
¿Estamos presenciando un shock temporal de liquidez o el comienzo de un período más prolongado en el que el capital se aleja de los activos de riesgo?
Me interesa saber cómo se están posicionando los demás.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
Tengo una teoría sobre por qué Bitcoin está enfrentando tanta presión vendedora, y la Reserva Federal podría ser una parte importante de la explicación.
Los mercados esperan cada vez más otra subida de tasas de la Fed en diciembre. Al 13 de noviembre, los futuros de los fondos federales reflejaban una probabilidad de aproximadamente el 89 % de un aumento de 25 puntos básicos. Es un cambio significativo en las expectativas.
Piensa en lo que esto significa para los inversores.
Bitcoin no genera intereses por el simple hecho de mantenerlo. Pero si suben las tasas de interés, el efectivo y las inversiones a corto plazo en bonos del Tesoro de EE. UU. pueden volverse más atractivos. Los inversores que no quieran asumir riesgos adicionales podrían decidir reducir su exposición a Bitcoin y trasladarse a activos que generen intereses.
Esto podría explicar parte del actual sentimiento de aversión al riesgo.
También hay otras presiones:
- Un dólar estadounidense más fuerte está haciendo que los activos de riesgo sean menos atractivos.
- El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro está intensificando la competencia por el capital de inversión.
- Las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado están añadiendo presión vendedora.
- Las cuantiosas liquidaciones de posiciones apalancadas están acelerando la caída.
Ahora viene la pregunta más interesante: ¿Adónde irá ese dinero después?
Mi enfoque es observar tres áreas:
1. Efectivo y letras del Tesoro de EE. UU.: Los inversores podrían preferir la seguridad y rendimientos previsibles mientras la incertidumbre siga siendo alta.
2. Oro: Sigue siendo un activo potencialmente defensivo que vale la pena observar, aunque no es inmune a la presión del mercado.
3. Oportunidades en criptomonedas: Si Bitcoin se estabiliza, la liquidez y la confianza de los inversores podrían regresar gradualmente a determinados criptoactivos.
Pero no creo que todos los que venden Bitcoin compren de inmediato otra cosa. Es posible que parte del capital simplemente se quede al margen.
Para mí, la próxima señal importante será si la Fed realmente sube las tasas y cómo reaccionan los mercados después.
¿Estamos presenciando un shock temporal de liquidez o el comienzo de un período más prolongado en el que el capital se aleja de los activos de riesgo?
Me interesa saber cómo se están posicionando los demás.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
