#加密美股齐跌，下轮反弹的驱动力在哪？
Las criptomonedas y las acciones estadounidenses caen juntas: la verdadera señal de rebote está en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
En esta caída, las criptomonedas y las acciones estadounidenses están en el mismo barco. El IPC de octubre subió un 0,4 % mensual y el IPC subyacente, un 0,3 %; ambos superaron las previsiones y convirtieron de golpe las «expectativas de recortes de tasas» en «temor a nuevas subidas»: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 5 % y las apuestas sobre una subida de tasas en diciembre rozaron el 100 %. Con rendimientos libres de riesgo por encima del 5 %, no hay motivo para que el capital se apresure a entrar y atrapar un cuchillo que cae.
Por eso, el principal impulso de la próxima recuperación probablemente no será alguna narrativa relacionada con la cadena de bloques, sino un alivio gradual de las presiones macroeconómicas: o bien los datos de inflación muestran una desaceleración convincente, o bien la Reserva Federal pasa de hablar de «posibles subidas» a «mantener las tasas sin cambios». Hasta entonces, cualquier rebote debe considerarse una recuperación, no un cambio de tendencia.
Indicadores concretos que puedes vigilar: si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años puede mantenerse a la baja desde niveles superiores al 5 %; y si la probabilidad de una subida de tasas en diciembre, según CME, empieza a descender desde su nivel extremo.
$BTC $ETH #宏观
Las criptomonedas y las acciones estadounidenses caen juntas: la verdadera señal de rebote está en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
En esta caída, las criptomonedas y las acciones estadounidenses están en el mismo barco. El IPC de octubre subió un 0,4 % mensual y el IPC subyacente, un 0,3 %; ambos superaron las previsiones y convirtieron de golpe las «expectativas de recortes de tasas» en «temor a nuevas subidas»: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 5 % y las apuestas sobre una subida de tasas en diciembre rozaron el 100 %. Con rendimientos libres de riesgo por encima del 5 %, no hay motivo para que el capital se apresure a entrar y atrapar un cuchillo que cae.
Por eso, el principal impulso de la próxima recuperación probablemente no será alguna narrativa relacionada con la cadena de bloques, sino un alivio gradual de las presiones macroeconómicas: o bien los datos de inflación muestran una desaceleración convincente, o bien la Reserva Federal pasa de hablar de «posibles subidas» a «mantener las tasas sin cambios». Hasta entonces, cualquier rebote debe considerarse una recuperación, no un cambio de tendencia.
Indicadores concretos que puedes vigilar: si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años puede mantenerse a la baja desde niveles superiores al 5 %; y si la probabilidad de una subida de tasas en diciembre, según CME, empieza a descender desde su nivel extremo.
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