Una empresa dedicada a comprar $ETH presentó un informe financiero con pérdidas netas de 6.300 millones de dólares: no vendió ni una sola moneda; todo fueron pérdidas no realizadas sobre el papel.
Bitmine es la mayor tesorería corporativa de ETH del mundo y está dirigida por Tom Lee. Según el informe anual del año fiscal 2026 que presentó ante la SEC el 10 de noviembre, registró pérdidas netas de 6.310 millones de dólares durante el ejercicio, de las cuales 6.230 millones correspondieron a pérdidas no realizadas en activos digitales. En ese periodo, ETH cayó alrededor de un 44%, de 4.392 a 2.468 dólares. A 31 de agosto, la empresa tenía 5,9 millones de ETH, con un valor de mercado de unos 14.600 millones de dólares, pero su coste de adquisición ascendía a 19.950 millones; sobre el papel, ya acumulaba pérdidas de unos 5.400 millones.
Y lo más doloroso es lo ocurrido en estos últimos tres meses: ETH volvió a caer, de 2.468 dólares a cerca de 1.830. Según una estimación basada en el precio actual del sábado, las pérdidas no realizadas ya superan los 8.600 millones de dólares, alrededor de un 43% por debajo del coste de adquisición. Aun así, la empresa no se ha quedado de brazos cruzados: aumentó sus tenencias a 6,07 millones de ETH, cerca del 4,97% de la oferta circulante, y puso 5,23 millones en staking, con ingresos anualizados por staking de unos 309 millones de dólares.
Mi opinión: el negocio de las tesorerías amplifica tanto los mercados alcistas como los bajistas. Mientras no se vendan las monedas, las pérdidas solo son cifras sobre el papel; pero tener pérdidas no realizadas del 43% deja claro que la capacidad de este modelo para resistir las caídas depende por completo del propio ETH. Hay que vigilar dos cifras: cuando ETH vuelva a unos 3.300 dólares, su coste de adquisición, las pérdidas no realizadas quedarán atrás; y la clave para saber si este modelo de tesorería puede resistir el paso del tiempo será si los ingresos por staking, de algo más de 300 millones al año, compensan el coste de oportunidad. Yo, por lo pronto, primero me aseguro el sustento.
Bitmine es la mayor tesorería corporativa de ETH del mundo y está dirigida por Tom Lee. Según el informe anual del año fiscal 2026 que presentó ante la SEC el 10 de noviembre, registró pérdidas netas de 6.310 millones de dólares durante el ejercicio, de las cuales 6.230 millones correspondieron a pérdidas no realizadas en activos digitales. En ese periodo, ETH cayó alrededor de un 44%, de 4.392 a 2.468 dólares. A 31 de agosto, la empresa tenía 5,9 millones de ETH, con un valor de mercado de unos 14.600 millones de dólares, pero su coste de adquisición ascendía a 19.950 millones; sobre el papel, ya acumulaba pérdidas de unos 5.400 millones.
Y lo más doloroso es lo ocurrido en estos últimos tres meses: ETH volvió a caer, de 2.468 dólares a cerca de 1.830. Según una estimación basada en el precio actual del sábado, las pérdidas no realizadas ya superan los 8.600 millones de dólares, alrededor de un 43% por debajo del coste de adquisición. Aun así, la empresa no se ha quedado de brazos cruzados: aumentó sus tenencias a 6,07 millones de ETH, cerca del 4,97% de la oferta circulante, y puso 5,23 millones en staking, con ingresos anualizados por staking de unos 309 millones de dólares.
Mi opinión: el negocio de las tesorerías amplifica tanto los mercados alcistas como los bajistas. Mientras no se vendan las monedas, las pérdidas solo son cifras sobre el papel; pero tener pérdidas no realizadas del 43% deja claro que la capacidad de este modelo para resistir las caídas depende por completo del propio ETH. Hay que vigilar dos cifras: cuando ETH vuelva a unos 3.300 dólares, su coste de adquisición, las pérdidas no realizadas quedarán atrás; y la clave para saber si este modelo de tesorería puede resistir el paso del tiempo será si los ingresos por staking, de algo más de 300 millones al año, compensan el coste de oportunidad. Yo, por lo pronto, primero me aseguro el sustento.
