El PPI quedó por debajo de lo esperado, pero los rendimientos subieron y Bitcoin también cayó: esta semana, las reglas de los libros de texto dejaron de funcionar.
El PPI de EE. UU. subió un 0,3% mensual en octubre, bastante menos que el 0,4% previsto; en teoría, era para respirar aliviados. Pero la cifra interanual fue del 6,5%, la más alta en casi cuatro años, y el mercado de bonos no se lo tomó nada bien: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cerró en el 5,15%, tras alcanzar un máximo intradía del 5,17%. Subió 29 puntos básicos en la semana, el mayor avance semanal en 19 meses. En cambio, el rendimiento a 2 años cayó al 4,87%: sube el tramo largo, baja el corto y la curva se empina cada vez más.
Justo después de publicarse el dato, $BTC llegó a remontar hasta los 70.200 dólares y dejó a los bajistas contra las cuerdas, con liquidaciones de unos 39 millones de dólares. Pero no logró mantenerse ahí y ahora ronda de nuevo los 67.000 dólares, con una caída semanal de aproximadamente el 11,5%. $ETH también cayó por debajo de los 2.000 dólares, hasta unos 1.930, por primera vez desde agosto.
Lo más llamativo es esta cifra: según los datos de 10x Research, entre el 5 y el 12 de noviembre Bitcoin cayó un 5,9%, mientras que el Nasdaq 100 subió un 6,4%. Las expectativas del mercado apuntan en la misma dirección: la probabilidad de una subida de tipos en la reunión del 9 de diciembre se acerca al 100%, y la de un aumento de 25 puntos básicos ronda el 89%.
Mi lectura: esta semana Bitcoin no siguió a las tecnológicas, sino a los tipos de interés. Un activo que no genera intereses sale perdiendo por naturaleza cuando se enfrenta a un rendimiento del 5,15%; que el PPI mensual haya quedado por debajo de lo previsto no cambia la realidad del 6,5% interanual. Antes del 9 de diciembre, mientras el rendimiento a 10 años no vuelva a situarse por debajo del 5% y sigan las salidas de los ETF, mejor considerar cualquier repunte como un simple rebote. Esperemos a que el PCE del 25 de noviembre se enfríe y los rendimientos cambien de rumbo para hablar de un respiro. Poco a poco y sin prisas.
El PPI de EE. UU. subió un 0,3% mensual en octubre, bastante menos que el 0,4% previsto; en teoría, era para respirar aliviados. Pero la cifra interanual fue del 6,5%, la más alta en casi cuatro años, y el mercado de bonos no se lo tomó nada bien: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cerró en el 5,15%, tras alcanzar un máximo intradía del 5,17%. Subió 29 puntos básicos en la semana, el mayor avance semanal en 19 meses. En cambio, el rendimiento a 2 años cayó al 4,87%: sube el tramo largo, baja el corto y la curva se empina cada vez más.
Justo después de publicarse el dato, $BTC llegó a remontar hasta los 70.200 dólares y dejó a los bajistas contra las cuerdas, con liquidaciones de unos 39 millones de dólares. Pero no logró mantenerse ahí y ahora ronda de nuevo los 67.000 dólares, con una caída semanal de aproximadamente el 11,5%. $ETH también cayó por debajo de los 2.000 dólares, hasta unos 1.930, por primera vez desde agosto.
Lo más llamativo es esta cifra: según los datos de 10x Research, entre el 5 y el 12 de noviembre Bitcoin cayó un 5,9%, mientras que el Nasdaq 100 subió un 6,4%. Las expectativas del mercado apuntan en la misma dirección: la probabilidad de una subida de tipos en la reunión del 9 de diciembre se acerca al 100%, y la de un aumento de 25 puntos básicos ronda el 89%.
Mi lectura: esta semana Bitcoin no siguió a las tecnológicas, sino a los tipos de interés. Un activo que no genera intereses sale perdiendo por naturaleza cuando se enfrenta a un rendimiento del 5,15%; que el PPI mensual haya quedado por debajo de lo previsto no cambia la realidad del 6,5% interanual. Antes del 9 de diciembre, mientras el rendimiento a 10 años no vuelva a situarse por debajo del 5% y sigan las salidas de los ETF, mejor considerar cualquier repunte como un simple rebote. Esperemos a que el PCE del 25 de noviembre se enfríe y los rendimientos cambien de rumbo para hablar de un respiro. Poco a poco y sin prisas.
