Los desbloqueos de tokens son más que eventos de oferta programados. Pueden cambiar silenciosamente la estructura de mercado de una altcoin al aumentar la oferta circulante, sin que necesariamente llegue nueva demanda al mercado.
El mayor problema es la dilución. Aunque la capitalización de mercado de un proyecto se mantenga sin cambios, una mayor cantidad de tokens en circulación puede ejercer presión sobre el precio de cada token. Si la demanda no crece al mismo ritmo que la oferta, la recuperación se vuelve más difícil.
Otra diferencia importante es entre los desbloqueos de golpe y los lineales. Los desbloqueos grandes y repentinos pueden generar presión vendedora, mientras que las liberaciones graduales dan al mercado más tiempo para absorber la oferta adicional. Pero ninguno garantiza una caída del precio.
Lo que realmente importa es el tamaño del desbloqueo en comparación con el volumen diario de negociación, el porcentaje de la oferta circulante que se liberará y quién recibirá esos tokens. Las asignaciones de tesorería destinadas al crecimiento del ecosistema son muy diferentes de las de los primeros inversores que buscan liquidez.
La fase de recuperación es igual de interesante. A menudo, los mercados tienen en cuenta los desbloqueos antes de que ocurran, y luego se produce volatilidad en torno a la liberación. Una vez que disminuye la presión vendedora, los proyectos con utilidad genuina, ingresos y una demanda sostenible podrían tener más posibilidades de recuperarse.
La pregunta a la que siempre vuelvo es: ¿están los inversores evaluando la tecnología de una altcoin o están ignorando el calendario de suministro que podría limitar su potencial de crecimiento?