LA CASCADA DE LIQUIDACIONES
¿Ha terminado la liquidación de posiciones apalancadas? ¿Dónde está el verdadero suelo?
En esta caída del mercado cripto hay un fenómeno que merece especial atención: muchos inversores no vendieron voluntariamente, sino que los exchanges liquidaron sus posiciones a la fuerza.
Cuando los inversores utilizan un apalancamiento de 10, 20 o incluso más veces, basta con que el precio se mueva en sentido contrario cierto porcentaje para que se produzca una liquidación. A su vez, esas liquidaciones forzosas generan nuevas órdenes de venta y desencadenan una cascada de liquidaciones.
Según los datos del mercado del 13 de noviembre, el volumen de liquidaciones del mercado cripto mundial llegó a superar los 1.600 millones de dólares en un solo día. Solo las liquidaciones de BTC durante las 24 horas siguientes se estimaron en unos 639 millones de dólares, de las cuales aproximadamente el 93 % correspondió a posiciones largas. Mientras tanto, el interés abierto de los contratos de BTC cayó alrededor de un 4,5 %. Esto indica que el mercado está atravesando un claro proceso de desapalancamiento.
Pero surge la pregunta: ¿tantas liquidaciones significan que el mercado ya ha tocado fondo?
La respuesta es no.
Para determinar si el mercado ha tocado fondo, no basta con fijarse en el volumen de liquidaciones; también hay que observar tres indicadores clave.
Primero, si el interés abierto sigue disminuyendo, lo que indicaría si el exceso de apalancamiento se ha eliminado realmente.
Segundo, si las tasas de financiación vuelven a niveles neutrales, para evitar que se acumulen grandes cantidades de apalancamiento alcista mientras los precios caen.
Tercero, si se recupera el volumen de negociación en el mercado al contado y si el rebote de los precios cuenta con el respaldo de compras reales.
Si los precios rebotan, pero el apalancamiento en los contratos vuelve a acumularse rápidamente, el mercado podría sufrir otra ronda de liquidaciones.
En mi opinión, lo que realmente merece la pena esperar no es una vela alcista de rebote violento, sino la aparición simultánea de estas tres señales: estabilidad de los precios, enfriamiento del apalancamiento y regreso de los fondos al mercado al contado.
El suelo no se adivina: el mercado lo construye con dinero y tiempo.
¿Crees que el mercado ya ha completado su proceso de desapalancamiento?
¿Ha terminado la liquidación de posiciones apalancadas? ¿Dónde está el verdadero suelo?
En esta caída del mercado cripto hay un fenómeno que merece especial atención: muchos inversores no vendieron voluntariamente, sino que los exchanges liquidaron sus posiciones a la fuerza.
Cuando los inversores utilizan un apalancamiento de 10, 20 o incluso más veces, basta con que el precio se mueva en sentido contrario cierto porcentaje para que se produzca una liquidación. A su vez, esas liquidaciones forzosas generan nuevas órdenes de venta y desencadenan una cascada de liquidaciones.
Según los datos del mercado del 13 de noviembre, el volumen de liquidaciones del mercado cripto mundial llegó a superar los 1.600 millones de dólares en un solo día. Solo las liquidaciones de BTC durante las 24 horas siguientes se estimaron en unos 639 millones de dólares, de las cuales aproximadamente el 93 % correspondió a posiciones largas. Mientras tanto, el interés abierto de los contratos de BTC cayó alrededor de un 4,5 %. Esto indica que el mercado está atravesando un claro proceso de desapalancamiento.
Pero surge la pregunta: ¿tantas liquidaciones significan que el mercado ya ha tocado fondo?
La respuesta es no.
Para determinar si el mercado ha tocado fondo, no basta con fijarse en el volumen de liquidaciones; también hay que observar tres indicadores clave.
Primero, si el interés abierto sigue disminuyendo, lo que indicaría si el exceso de apalancamiento se ha eliminado realmente.
Segundo, si las tasas de financiación vuelven a niveles neutrales, para evitar que se acumulen grandes cantidades de apalancamiento alcista mientras los precios caen.
Tercero, si se recupera el volumen de negociación en el mercado al contado y si el rebote de los precios cuenta con el respaldo de compras reales.
Si los precios rebotan, pero el apalancamiento en los contratos vuelve a acumularse rápidamente, el mercado podría sufrir otra ronda de liquidaciones.
En mi opinión, lo que realmente merece la pena esperar no es una vela alcista de rebote violento, sino la aparición simultánea de estas tres señales: estabilidad de los precios, enfriamiento del apalancamiento y regreso de los fondos al mercado al contado.
El suelo no se adivina: el mercado lo construye con dinero y tiempo.
¿Crees que el mercado ya ha completado su proceso de desapalancamiento?
