#美国ppi年率6.5%，低于预期或缓解btc压力 El PPI por debajo de lo esperado, pero BTC cae por debajo de los 70.000: esperé al cierre y el «alivio» nunca llegó. La próxima semana, volatilidad y corrección.
En el grupo no paraban de hablar de «enfriamiento de la inflación», pero el Nasdaq cerró con una caída del 0,91%, el rendimiento del bono a 10 años volvió a subir hasta el 5,125% y BTC cayó por debajo de los 70.000 esa noche. ¿Por qué no sirvió de apoyo?
📊 Datos clave
· PPI interanual de octubre: +6,5% (previsión: 6,6%; dato anterior: 6,3%), el nivel más alto desde noviembre de 2022
· Variación mensual: +0,3% (previsión: 0,4%); el dato de septiembre se revisó al alza, del 1,3% al 1,4%
· PPI subyacente interanual: +5,0%, sin cambios
· CME: probabilidad de una subida de 25 pb en diciembre, aprox. 87%-93%; la probabilidad de dos subidas antes de marzo de 2027 pasó del 50% al 86%
· Cierre del 13/11: Dow Jones +0,10%, Nasdaq -0,91%; Binance cotizó BTC a 68.295 el 14/11 (-3,49%)
🔍 Contradicciones clave
Primera: lo que quedó por debajo fueron las expectativas, no la inflación. El 6,5% solo fue 0,1 puntos inferior a lo esperado, pero superó el 6,3% de septiembre y marcó el ritmo más rápido en cuatro años; además, la variación mensual de septiembre se revisó al alza. La desaceleración se debe a la caída de los precios de la energía, pero los alimentos subieron un 1,3% y el transporte y almacenamiento un 2,0%: las presiones siguen transmitiéndose desde las fases iniciales.
Segunda: la probabilidad de una subida solo bajó unos puntos, pero la trayectoria se volvió más agresiva. La probabilidad en CME pasó de aproximadamente el 96% al 87%-93%, lo que sigue indicando que una subida es «casi segura»; la probabilidad de al menos dos subidas antes de marzo de 2027 se disparó del 50% al 86%.
Tercera: otra vez nos engañó una instantánea de la apertura. Al principio, los futuros del S&P 500 subieron un 0,6% y el rendimiento del bono a 10 años bajó; al cierre, el rendimiento repuntó hasta el 5,125%, el dólar alcanzó un máximo de 19 meses y el oro cayó un 4,5% en toda la semana. El 4/11 ya me había desmentido la evolución de los futuros durante la sesión.
🧊 Tres jarros de agua fría
1. No confundas «por debajo de lo esperado» con un cambio de rumbo. El 6,5% es un máximo de cuatro años; el dato clave será el PCE subyacente del 25/11.
2. Las probabilidades son pronósticos, no resultados. La reunión será el 8-9/12; Waller dijo que, si la variación mensual del índice subyacente es ≥0,3%, se podría considerar una subida de 50 pb.
3. No esperes que un solo dato salve a BTC. Lo que presiona los precios es que el rendimiento a 10 años supere el 5%, un dólar fuerte, la liquidación de cerca del 90% de las posiciones largas y las salidas de fondos de los ETF.
💡 Mi opinión
No es que se haya materializado una mala noticia: se exageró una «diferencia de 0,1 puntos frente a las expectativas» hasta convertirla en una narrativa, y el cierre la devolvió a la realidad. Hay que vigilar tres cosas: el PCE subyacente del 25/11, el tono de la comunicación tras la reunión del 9/12 y si el rendimiento a 10 años logra bajar.
Qué hacer: no aumentar el apalancamiento porque un dato esté «por debajo de lo esperado» ni tomar un repunte de los futuros como señal de entrada. La caída por debajo de los 70.000 esta semana, el anuncio de Tor y «buscar el catalizador de las caídas generalizadas» forman parte de la misma historia: lo que se está valorando es la tasa de descuento.
⚠️ Esto no es asesoramiento de inversión. Los datos pueden revisarse en cualquier momento.
¿Crees que el 9/12 subirán 25 pb o 50 pb? ¡Hablemos en los comentarios! 👇
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#PPI #InflaciónEnEEUU #ReservaFederal #Bitcoin #BTC
En el grupo no paraban de hablar de «enfriamiento de la inflación», pero el Nasdaq cerró con una caída del 0,91%, el rendimiento del bono a 10 años volvió a subir hasta el 5,125% y BTC cayó por debajo de los 70.000 esa noche. ¿Por qué no sirvió de apoyo?
📊 Datos clave
· PPI interanual de octubre: +6,5% (previsión: 6,6%; dato anterior: 6,3%), el nivel más alto desde noviembre de 2022
· Variación mensual: +0,3% (previsión: 0,4%); el dato de septiembre se revisó al alza, del 1,3% al 1,4%
· PPI subyacente interanual: +5,0%, sin cambios
· CME: probabilidad de una subida de 25 pb en diciembre, aprox. 87%-93%; la probabilidad de dos subidas antes de marzo de 2027 pasó del 50% al 86%
· Cierre del 13/11: Dow Jones +0,10%, Nasdaq -0,91%; Binance cotizó BTC a 68.295 el 14/11 (-3,49%)
🔍 Contradicciones clave
Primera: lo que quedó por debajo fueron las expectativas, no la inflación. El 6,5% solo fue 0,1 puntos inferior a lo esperado, pero superó el 6,3% de septiembre y marcó el ritmo más rápido en cuatro años; además, la variación mensual de septiembre se revisó al alza. La desaceleración se debe a la caída de los precios de la energía, pero los alimentos subieron un 1,3% y el transporte y almacenamiento un 2,0%: las presiones siguen transmitiéndose desde las fases iniciales.
Segunda: la probabilidad de una subida solo bajó unos puntos, pero la trayectoria se volvió más agresiva. La probabilidad en CME pasó de aproximadamente el 96% al 87%-93%, lo que sigue indicando que una subida es «casi segura»; la probabilidad de al menos dos subidas antes de marzo de 2027 se disparó del 50% al 86%.
Tercera: otra vez nos engañó una instantánea de la apertura. Al principio, los futuros del S&P 500 subieron un 0,6% y el rendimiento del bono a 10 años bajó; al cierre, el rendimiento repuntó hasta el 5,125%, el dólar alcanzó un máximo de 19 meses y el oro cayó un 4,5% en toda la semana. El 4/11 ya me había desmentido la evolución de los futuros durante la sesión.
🧊 Tres jarros de agua fría
1. No confundas «por debajo de lo esperado» con un cambio de rumbo. El 6,5% es un máximo de cuatro años; el dato clave será el PCE subyacente del 25/11.
2. Las probabilidades son pronósticos, no resultados. La reunión será el 8-9/12; Waller dijo que, si la variación mensual del índice subyacente es ≥0,3%, se podría considerar una subida de 50 pb.
3. No esperes que un solo dato salve a BTC. Lo que presiona los precios es que el rendimiento a 10 años supere el 5%, un dólar fuerte, la liquidación de cerca del 90% de las posiciones largas y las salidas de fondos de los ETF.
💡 Mi opinión
No es que se haya materializado una mala noticia: se exageró una «diferencia de 0,1 puntos frente a las expectativas» hasta convertirla en una narrativa, y el cierre la devolvió a la realidad. Hay que vigilar tres cosas: el PCE subyacente del 25/11, el tono de la comunicación tras la reunión del 9/12 y si el rendimiento a 10 años logra bajar.
Qué hacer: no aumentar el apalancamiento porque un dato esté «por debajo de lo esperado» ni tomar un repunte de los futuros como señal de entrada. La caída por debajo de los 70.000 esta semana, el anuncio de Tor y «buscar el catalizador de las caídas generalizadas» forman parte de la misma historia: lo que se está valorando es la tasa de descuento.
⚠️ Esto no es asesoramiento de inversión. Los datos pueden revisarse en cualquier momento.
¿Crees que el 9/12 subirán 25 pb o 50 pb? ¡Hablemos en los comentarios! 👇
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#PPI #InflaciónEnEEUU #ReservaFederal #Bitcoin #BTC