Twenty One Capital informó el viernes de una ganancia de 1.087 millones de dólares en el tercer trimestre. El dinero provino del aumento del valor de Bitcoin (BTC), y alrededor del 60 % ya se ha esfumado.
El precio de Bitcoin ha caído desde el cierre del trimestre, el 30 de septiembre. Las monedas de la empresa texana ahora valen unos 700 millones de dólares menos de lo que pagó por ellas.
¿De dónde salió la ganancia de 1.000 millones de dólares de Twenty One Capital?
Las normas contables de Estados Unidos exigen que las empresas contabilicen como ganancias o pérdidas los cambios en el valor de las criptomonedas que poseen. No es necesario vender ninguna moneda.
A finales de septiembre, cada Bitcoin valía unos 83.700 dólares, según muestra el informe trimestral de la empresa. Ese precio elevó el valor de sus 43.514 monedas en 1.093 millones de dólares.
Mientras tanto, la propia empresa no registró ingresos. Anotó una pérdida operativa de 4,8 millones de dólares en el trimestre.
El director ejecutivo (CEO), Rapha Zagury, quien asumió el cargo después de que Jack Mallers dimitiera en julio, trazó la misma línea.
«Pero las ganancias de un activo que poseemos no son lo mismo que los ingresos de las empresas que operamos», escribió Rapha Zagury, CEO de Twenty One Capital, en su carta a los accionistas.
¿Cuánto queda de los 1.000 millones de dólares?
El 13 de noviembre, las monedas valían unos 2.990 millones de dólares, según BitcoinTreasuries. Eso equivale a unos 653 millones de dólares menos que su valor al cierre del trimestre, aproximadamente el 60 % de las ganancias.
La empresa pagó unos 3.690 millones de dólares por las monedas, según muestra su documentación. Como resultado, las tenencias ahora están unos 700 millones de dólares por debajo de su costo de adquisición.
La misma regla funcionó a la inversa a principios de este año. La caída del bitcoin produjo una pérdida neta de 1.270 millones de dólares en el primer semestre de 2026.
Incluso después de la ganancia del tercer trimestre, la empresa sigue con un saldo negativo de 186,5 millones de dólares en lo que va de año.
Los inversores no lo celebraron. Las acciones de XXI cotizaban a 4,97 dólares el viernes al mediodía, un 0,6 % menos.
Zagury dijo que las recompras merecen una seria consideración si las acciones cotizan por debajo del valor de sus activos. Sin embargo, reconoció que la empresa no puede predecir el próximo movimiento del bitcoin.
«…no tenemos ni idea de cuál será el precio del bitcoin dentro de un año», dijo Rapha Zagury durante la llamada sobre resultados.
Twenty One Capital figura entre los mayores tenedores corporativos de bitcoin, por lo que sus ganancias ahora suben y bajan junto con la moneda. Si el bitcoin termina diciembre por debajo de los 83.700 dólares, la misma regla registrará una pérdida sobre sus tenencias en el cuarto trimestre.