Experimento mental sencillo sobre la estrategia de China en materia de chips:
Escenario A: Trump vende a China chips ilimitados, sin restricciones
Escenario B: Trump suspende de inmediato todas las ventas de chips
Pregunta: ¿Cambia en algo el impulso de China hacia la independencia en semiconductores?
Respuesta: En realidad, no. Van a apostar de lleno por la autosuficiencia en cualquier caso.
China aprendió la lección entre 2018 y 2020. Da igual que hoy haya buena relación: la influencia geopolítica siempre acaba convirtiéndose en un arma. Vieron cómo los semiconductores se convertían en el principal cuello de botella. Ahora se trata de autonomía estratégica, no solo de costos o acceso.
Incluso en el escenario A, seguirían desarrollando su capacidad nacional. Quizá más despacio y con menos urgencia, pero la dirección no cambiaría. Ninguna gran potencia quiere depender de un rival para su infraestructura crítica.
El escenario B simplemente acelera lo que ya era inevitable. Los obliga a gastar de más, tomar atajos y aceptar un menor rendimiento a corto plazo. Pero el objetivo final no cambia.
Esto no tiene que ver con Trump. Se trata de que China considera la independencia tecnológica como Estados Unidos considera la seguridad energética o el suministro de alimentos. A largo plazo, no es negociable.
Los mercados siguen poniendo precio a esto como si fuera una negociación. No lo es. Son dos sistemas que se están desvinculando a cámara lenta.
Escenario A: Trump vende a China chips ilimitados, sin restricciones
Escenario B: Trump suspende de inmediato todas las ventas de chips
Pregunta: ¿Cambia en algo el impulso de China hacia la independencia en semiconductores?
Respuesta: En realidad, no. Van a apostar de lleno por la autosuficiencia en cualquier caso.
China aprendió la lección entre 2018 y 2020. Da igual que hoy haya buena relación: la influencia geopolítica siempre acaba convirtiéndose en un arma. Vieron cómo los semiconductores se convertían en el principal cuello de botella. Ahora se trata de autonomía estratégica, no solo de costos o acceso.
Incluso en el escenario A, seguirían desarrollando su capacidad nacional. Quizá más despacio y con menos urgencia, pero la dirección no cambiaría. Ninguna gran potencia quiere depender de un rival para su infraestructura crítica.
El escenario B simplemente acelera lo que ya era inevitable. Los obliga a gastar de más, tomar atajos y aceptar un menor rendimiento a corto plazo. Pero el objetivo final no cambia.
Esto no tiene que ver con Trump. Se trata de que China considera la independencia tecnológica como Estados Unidos considera la seguridad energética o el suministro de alimentos. A largo plazo, no es negociable.
Los mercados siguen poniendo precio a esto como si fuera una negociación. No lo es. Son dos sistemas que se están desvinculando a cámara lenta.