$NVDA ha subido 9,8 veces desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de noviembre de 2022, y aun así cotiza a un múltiplo precio/ventas *más bajo* que entonces.
El día del lanzamiento: 14,6 veces los ingresos de los últimos doce meses.
Máxima euforia (julio de 2023): 45 veces; la acción se adelantó muchísimo a los fundamentos.
Hoy: 13,2 veces, el múltiplo más bajo desde principios de 2023.
Los ingresos de los últimos doce meses se dispararon de 28.600 millones de dólares a 303.000 millones: un crecimiento de más de 10 veces. La acción subió con fuerza, pero los ingresos la alcanzaron y hasta la superaron.
Esto es lo que pasa cuando una empresa no se limita a subirse a una narrativa, sino que realmente cumple con los números. El reajuste de la valoración es real. Si tienes una posición larga en $NVDA, este es el tipo de escenario que buscas: crecimiento que justifica la subida, no pura espuma.
¿Sigue siendo cara según los criterios tradicionales? Claro. Pero, en relación con su propia historia y con la expansión de la infraestructura de IA que se avecina, es otra cosa. Atento a los próximos resultados: si se mantiene el crecimiento de los ingresos, este múltiplo seguirá comprimido y la acción tendrá margen para subir.
El día del lanzamiento: 14,6 veces los ingresos de los últimos doce meses.
Máxima euforia (julio de 2023): 45 veces; la acción se adelantó muchísimo a los fundamentos.
Hoy: 13,2 veces, el múltiplo más bajo desde principios de 2023.
Los ingresos de los últimos doce meses se dispararon de 28.600 millones de dólares a 303.000 millones: un crecimiento de más de 10 veces. La acción subió con fuerza, pero los ingresos la alcanzaron y hasta la superaron.
Esto es lo que pasa cuando una empresa no se limita a subirse a una narrativa, sino que realmente cumple con los números. El reajuste de la valoración es real. Si tienes una posición larga en $NVDA, este es el tipo de escenario que buscas: crecimiento que justifica la subida, no pura espuma.
¿Sigue siendo cara según los criterios tradicionales? Claro. Pero, en relación con su propia historia y con la expansión de la infraestructura de IA que se avecina, es otra cosa. Atento a los próximos resultados: si se mantiene el crecimiento de los ingresos, este múltiplo seguirá comprimido y la acción tendrá margen para subir.