La capitalización de mercado de RLUSD supera brevemente la de PYUSD: ¿es una señal de compra para XRP?

El 13 de noviembre, hora de Pekín, apareció en la página de tendencias de Binance Square `#RippleRLUSDMarketCapSurpassesPayPalPYUSD`, un tema que, según la página, generó debate entre unas 17 personas. Lo que realmente merece la pena analizar no es el titular «cambió la clasificación de las stablecoins», sino si la expansión de RLUSD puede traducirse en una demanda real de liquidación y si esto realmente repercutirá en el precio de XRP.

Primero, aclaremos los límites de los hechos. A las 18:33, hora de Pekín, del 13 de noviembre, RootData citó datos de DeFiLlama según los cuales la capitalización de mercado en circulación de RLUSD era de unos 2702 millones de dólares, por encima de los aproximadamente 2628 millones de PYUSD. Al mismo tiempo, la cantidad en circulación de PYUSD disminuyó unos 99,46 millones de dólares en las últimas 24 horas, mientras que la de RLUSD aumentó unos 70,63 millones en los últimos 7 días. Ese «superar» corresponde a una instantánea de los datos: no implica una clasificación permanente ni que el volumen de pagos ya haya superado al de PYUSD.

Según la última divulgación mensual de la página oficial de transparencia de Ripple, con datos hasta el 5 de noviembre, el suministro total en circulación de RLUSD era de 2.6329 mil millones de dólares y las reservas, de 2.748 mil millones de dólares. Estas cifras no coinciden exactamente con los datos agregados del 13 de noviembre, posiblemente debido a diferencias en los períodos, las fuentes de datos y los criterios para calcular el suministro en circulación. En otras palabras, no se deben combinar cifras de fechas distintas para crear una curva de crecimiento precisa.

La importancia de este asunto para el ecosistema de Ripple radica principalmente en los canales y los casos de uso institucionales. En un comunicado oficial del 28 de octubre, Ripple afirmó que RLUSD ya estaba disponible en Binance, Coinbase, Robinhood, Kraken y OKX, y lo mencionó en el contexto de productos de pagos, custodia y liquidez institucional. La ampliación de los canales sí puede favorecer el crecimiento de la oferta de la stablecoin; sin embargo, un aumento de la oferta no significa que las liquidaciones en cadena, los pagos a comerciantes o la rotación de fondos institucionales hayan crecido al mismo ritmo.

Por lo tanto, XRP es más bien un «activo para observar el ecosistema», no un reflejo directo de la capitalización de mercado de RLUSD. Acceso al mercado spot de XRP (XRP/USDT): https://www.binance.com/en/trade/XRP_USDT?type=spot

Aproximadamente a las 22:31, hora de Pekín, XRP cotizaba en el mercado spot de Binance a unos 1.0318 USDT, con una subida del 0.526% en 24 horas y un volumen negociado expresado en la moneda de cotización de aproximadamente 135.93 millones de dólares; el perpetuo XRPUSDT cotizaba a unos 1.0316, con una subida del 0.693% en 24 horas, un volumen negociado expresado en la moneda de cotización de aproximadamente 805.43 millones de dólares, un interés abierto de unos 293.84 millones de XRP y una tasa de financiación reciente de aproximadamente 0.0100% por período. Tanto el mercado spot como el perpetuo muestran fortaleza, pero esto solo describe el desempeño actual del mercado y no demuestra que la superación de PYUSD por parte de RLUSD haya provocado la subida. Acceso al mercado de perpetuos de XRP (XRP/USDT): https://www.binance.com/en/futures/XRPUSDT

La cuestión de fondo es el apetito por el riesgo. Durante el mismo período, BTC cotizaba en el mercado spot a unos 69267.78 USDT, con una caída del 3.642% en 24 horas; el perpetuo BTCUSDT cotizaba a unos 69240.10, con una caída del 3.728% en 24 horas. Cuando los principales activos se debilitan, la leve subida de XRP se interpreta mejor como una señal de fortaleza relativa que como la confirmación de una nueva tendencia. Acceso al mercado spot de BTC (BTC/USDT): https://www.binance.com/en/trade/BTC_USDT?type=spot

Mi valoración es la siguiente: que RLUSD haya superado a PYUSD es una señal de competencia entre stablecoins que merece seguimiento, pero aún no basta para justificar por sí sola una compra de XRP. A continuación, conviene observar tres aspectos: primero, si RLUSD mantiene su liderazgo en varias instantáneas de datos futuras; segundo, si el crecimiento se debe a un aumento sostenido del suministro en circulación o principalmente a reembolsos a corto plazo de PYUSD; y tercero, si XRP puede mantener su fortaleza relativa mientras BTC se debilita, acompañado de volumen en el mercado spot y no solo de apalancamiento en perpetuos.

Si PYUSD recupera rápidamente el suministro en circulación, RLUSD vuelve a perder su posición en la clasificación o aumenta el interés abierto de los perpetuos de XRP sin un aumento correspondiente del volumen spot, debería descartarse la hipótesis de que «la expansión de las stablecoins se está trasladando a XRP». La clasificación por capitalización de mercado de las stablecoins tampoco equivale a una clasificación por cuota de pagos, ni permite predecir el precio de los tokens.

Fuentes:

1. Resumen del evento de RootData (cita a DeFiLlama): https://www.rootdata.com/news/828432

2. Transparencia y divulgación de reservas de Ripple RLUSD: https://ripple.com/products/stablecoin/transparency/

3. Comunicado de Ripple del 28 de octubre sobre sus actividades y la cobertura de plataformas: https://ripple.com/ripple-press/ripple-reports-banner-year-approaching-900m-product-revenue-run-rate-signs-multi-solution-partnerships/

4. Página de tendencias de Binance Square (observación realizada aproximadamente a las 22:27, hora de Pekín): https://www.binance.com/en/square/trends

Aviso de riesgo: este artículo se limita a observar eventos públicos y datos de mercado; no constituye asesoramiento de inversión. La capitalización de mercado en circulación de las stablecoins puede variar según la emisión, los reembolsos, las fuentes de datos y los períodos considerados. Los criterios de cálculo del precio, el volumen negociado, el interés abierto y la tasa de financiación difieren entre el mercado spot de XRP y los perpetuos USDⓈ-M; estos últimos también conllevan riesgos de apalancamiento, liquidación forzosa, deslizamiento y tasa de financiación. Los datos de mercado corresponden aproximadamente a las 22:31, hora de Pekín, del 13 de noviembre de 2026. La portada procede de un gráfico local de XRPUSDT de 4 horas y se incluye únicamente para observar la tendencia. La interfaz oficial para artículos largos solo confirma la compatibilidad con una imagen de portada; este artículo no afirma que el gráfico esté integrado en el cuerpo del texto.

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