¿Una caída del 89 %? ¿Qué fecha se tomó como referencia para calcularla? Le eché un vistazo al informe semanal de posiciones y descubrí que debajo de esa frase se esconden tres cronologías distintas; si se leen mezcladas, es fácil entenderlo al revés. $CL
El informe refleja la situación al cierre del martes; el dato del 3 de noviembre no se obtuvo de la base de datos pública hasta el día 9. La referencia para esa supuesta caída del 89 % es el pico de diciembre de 2024: casi dos años de reducción gradual. Probablemente quien lo escribió omitió la referencia por comodidad, y quien lo leyó dio por hecho que se refería a la semana más reciente. Yo también lo entendí así la primera vez. $BTC
Si se toma un período más corto, las cifras cambian. En una semana, el interés abierto bajó de 20.791 a 17.527 contratos, una reducción del 15,7 %; es el nivel más bajo de contratos desde octubre de 2023. Calculado al precio de unos 76.700 dólares del 3 de noviembre, el valor nominal de los contratos que quedaban rondaba los 6.700 millones de dólares. Mientras tanto, los futuros trimestrales cotizaban con una prima anualizada del 5,98 % respecto al precio al contado, una cifra bastante distinta de la que suele citarse para la base. $BNB
Si ampliamos la perspectiva a un año, la imagen vuelve a cambiar. El 4 de noviembre de 2025, los fondos apalancados mantenían 19.438 posiciones cortas, con un interés abierto de 27.093 contratos. Un año después, las posiciones cortas habían caído un 60 % y el interés abierto, un 35 %; las posiciones netas cortas se habían reducido progresivamente desde las 17.223 de finales de octubre de 2025 hasta quedar en unas pocas. El pico, la semana pasada y el mismo período del año anterior: tres referencias, tres cifras, todas ciertas, pero repartidas en distintas páginas del informe. Comprobé dos veces que se estuvieran comparando las mismas cosas antes de seguir escribiendo: usar el 89 % como prueba de que las posiciones cortas se cerraron de golpe equivale a comprimir en un día un proceso de reducción gradual que duró dos años. Cuando se reducen las posiciones, todo el mundo pregunta por qué; cuando se acumularon ese año, no vi a nadie preguntar cuál era la referencia. Hay también otro dato que no viene al caso: el precio al contado lleva 68 días por debajo del promedio global; el día 11 estaba un 0,118 % por debajo, el promedio de siete días era del 0,140 % y la mayor diferencia de los últimos 90 días, del 0,271 %, se registró el 29 de octubre. Forzar todo eso para encajarlo en una misma cadena causal sería rebuscado.
Si quieres saber cómo interpretar esta cifra, primero pregunta con qué se está comparando. Si no se especifica la referencia, el 89 % no es más que un número redondo y llamativo.
Opinión personal; no constituye asesoramiento de inversión. Cada cual asume sus propias pérdidas y ganancias.
#Los fondos de cobertura reducen un 89 % sus posiciones netas cortas en Bitcoin en CME
El informe refleja la situación al cierre del martes; el dato del 3 de noviembre no se obtuvo de la base de datos pública hasta el día 9. La referencia para esa supuesta caída del 89 % es el pico de diciembre de 2024: casi dos años de reducción gradual. Probablemente quien lo escribió omitió la referencia por comodidad, y quien lo leyó dio por hecho que se refería a la semana más reciente. Yo también lo entendí así la primera vez. $BTC
Si se toma un período más corto, las cifras cambian. En una semana, el interés abierto bajó de 20.791 a 17.527 contratos, una reducción del 15,7 %; es el nivel más bajo de contratos desde octubre de 2023. Calculado al precio de unos 76.700 dólares del 3 de noviembre, el valor nominal de los contratos que quedaban rondaba los 6.700 millones de dólares. Mientras tanto, los futuros trimestrales cotizaban con una prima anualizada del 5,98 % respecto al precio al contado, una cifra bastante distinta de la que suele citarse para la base. $BNB
Si ampliamos la perspectiva a un año, la imagen vuelve a cambiar. El 4 de noviembre de 2025, los fondos apalancados mantenían 19.438 posiciones cortas, con un interés abierto de 27.093 contratos. Un año después, las posiciones cortas habían caído un 60 % y el interés abierto, un 35 %; las posiciones netas cortas se habían reducido progresivamente desde las 17.223 de finales de octubre de 2025 hasta quedar en unas pocas. El pico, la semana pasada y el mismo período del año anterior: tres referencias, tres cifras, todas ciertas, pero repartidas en distintas páginas del informe. Comprobé dos veces que se estuvieran comparando las mismas cosas antes de seguir escribiendo: usar el 89 % como prueba de que las posiciones cortas se cerraron de golpe equivale a comprimir en un día un proceso de reducción gradual que duró dos años. Cuando se reducen las posiciones, todo el mundo pregunta por qué; cuando se acumularon ese año, no vi a nadie preguntar cuál era la referencia. Hay también otro dato que no viene al caso: el precio al contado lleva 68 días por debajo del promedio global; el día 11 estaba un 0,118 % por debajo, el promedio de siete días era del 0,140 % y la mayor diferencia de los últimos 90 días, del 0,271 %, se registró el 29 de octubre. Forzar todo eso para encajarlo en una misma cadena causal sería rebuscado.
Si quieres saber cómo interpretar esta cifra, primero pregunta con qué se está comparando. Si no se especifica la referencia, el 89 % no es más que un número redondo y llamativo.
Opinión personal; no constituye asesoramiento de inversión. Cada cual asume sus propias pérdidas y ganancias.
#Los fondos de cobertura reducen un 89 % sus posiciones netas cortas en Bitcoin en CME
