JPMorgan está aumentando discretamente su exposición a Bitcoin mientras el mercado cripto atraviesa un mal momento. El gigante bancario incrementó en un 36 % sus participaciones en Strategy y añadió otro millón de acciones del fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
La posición de JPMorgan en Bitcoin contrasta de forma interesante con el pánico actual del mercado. Bitcoin ha caído por debajo de los 70.000 dólares, borrando las apuestas alcistas apalancadas y arrastrando a la baja a las principales altcoins. Mientras tanto, Strategy, de Michael Saylor, afronta otro quebradero de cabeza institucional después de que MSCI confirmara su exclusión de los principales índices bursátiles.
Puede que Wall Street esté viendo algo que el mercado no está viendo. Las últimas tenencias de JPMorgan muestran que la exposición institucional estaba aumentando antes de la última ola de ventas, mientras Strategy enfrenta una presión cada vez mayor.
¿Podría tratarse de un posicionamiento de inversores astutos de cara a la próxima recuperación de Bitcoin?
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Las tenencias de Bitcoin de JPMorgan aumentan mientras se profundiza la ola de ventas de criptomonedas
JPMorgan tenía 848.932 acciones de Strategy, valoradas en 131,3 millones de dólares, al cierre de septiembre. Esto representa un aumento del 36% frente a las 624.387 acciones que había declarado tres meses antes.
Su exposición al ETF de Bitcoin de BlackRock creció aún más en términos de dólares. El banco declaró tener 11,4 millones de acciones de IBIT, valoradas en 540 millones de dólares, frente a 10,4 millones de acciones valoradas en 355,7 millones de dólares en junio.
La posición en IBIT aumentó un 9,6% en número de acciones, mientras que su valor de mercado declarado se disparó un 52%. JPMorgan también declaró posiciones más pequeñas en otros fondos de Bitcoin, incluido Bitcoin Mini Trust de Grayscale y el ETF de Bitcoin de Bitwise.
En conjunto, las posiciones en Strategy e IBIT valían 671 millones de dólares al 30 de septiembre. Se trata de una presencia institucional considerable en dos formas distintas de obtener exposición a Bitcoin.
Sin embargo, el momento hace que esta declaración sea particularmente interesante. Estas tenencias reflejan el tercer trimestre de JPMorgan, que terminó el 30 de septiembre. JPMorgan estaba aumentando su exposición antes de la última caída de Bitcoin, lo que lleva a los inversores a preguntarse si el banco sigue viendo valor en la corrección.
Hay otro detalle que vale la pena observar. JPMorgan también reveló una exposición considerable a opciones put sobre Strategy e IBIT, junto con posiciones en opciones call. Su cartera de derivados refleja una estrategia de posicionamiento más compleja que una simple apuesta alcista. Aun así, el aumento en el número de acciones muestra que el banco amplió sus tenencias subyacentes.
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La exclusión de Strategy del MSCI supone otra prueba para Saylor
El aumento de la posición de JPMorgan en Strategy llega en un momento complicado para Saylor. MSCI confirmó que Strategy dejará el índice MSCI USA tras el cierre del mercado del 30 de noviembre. La empresa también perderá su lugar en los índices de referencia MSCI World y ACWI, ya que el proveedor del índice implementa nuevas reglas de elegibilidad para empresas que no tienen actividades operativas.
ÚLTIMA HORA: MSCI eliminará oficialmente a Strategy $MSTR, de Michael Saylor, de sus índices antes de que termine este mes. pic.twitter.com/h1jBFtVU8M
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) 11 de noviembre de 2026
Esta decisión podría generar otra fuente de presión vendedora. Por lo general, los fondos pasivos que siguen los índices de referencia afectados necesitan ajustar sus tenencias cuando se eliminan componentes. Strategy había advertido anteriormente que posibles exclusiones de índices podrían desencadenar salidas de miles de millones de dólares.
JPMorgan estimó anteriormente que la exclusión del MSCI por sí sola podría generar una presión vendedora de 2.800 millones de dólares. La cifra podría aumentar considerablemente si otros proveedores importantes de índices adoptan el mismo enfoque.
Sin embargo, JPMorgan aumentó sus tenencias de Strategy durante el trimestre previo a esta decisión. Esto genera una contradicción interesante: uno de los bancos más grandes de Wall Street amplió su exposición mientras la empresa se encaminaba a sufrir un importante revés en los índices.
Bitcoin cayó por debajo de los 69.000 dólares esta mañana, su nivel más bajo desde agosto, mientras que las liquidaciones de criptomonedas alcanzaron los 1.600 millones de dólares en 24 horas. Más de 1.300 millones de dólares correspondieron a posiciones largas liquidadas, lo que pone de relieve hasta qué punto los operadores apalancados quedaron atrapados agresivamente en el lado equivocado del movimiento.
Esta venta puede crear oportunidades para los inversores con horizontes temporales más largos. Cuando desaparecen las posiciones apalancadas, los inversores menos sólidos se ven obligados a salir, lo que deja más margen para la acumulación institucional una vez que se estabiliza la volatilidad.
Sin duda, el revés del MSCI crea una posible desconexión entre las ventas impulsadas por los índices y la demanda de inversión a largo plazo.
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La publicación JPMorgan compra más acciones de Strategy y de un ETF de Bitcoin pese al golpe del MSCI a Saylor apareció primero en Cryptonews.