Participación de Jane Street en FBTC casi se octuplica en el tercer trimestre｜BTC sigue cerca de los 69.000 dólares｜No confundo posiciones antiguas con compras de hoy
Mi postura es prudente: primero verifico los criterios de divulgación y luego decido si participar en el rebote. En Binance Square se está comentando que «Jane Street casi octuplicó su participación en el ETF de bitcoin de Fidelity». He comprobado directamente dos formularios 13F de la SEC de Estados Unidos: Jane Street Group declaró 886,657 acciones ordinarias de FBTC al 30 de junio y 7,010,005 al 30 de septiembre, unas 7.9 veces más que antes; el valor declarado de esa posición a finales de septiembre era de unos 509 millones de dólares. Se trata de una comparación de posiciones al cierre del trimestre, y el informe del tercer trimestre no se presentó hasta el 12 de noviembre. No es preciso decir que «hoy compró siete millones de acciones» ni que «hoy entraron 500 millones de dólares en compras al contado de BTC». El formulario también incluye por separado opciones de compra y de venta de FBTC. Las posiciones de un creador de mercado pueden estar relacionadas con coberturas y gestión de inventario, así que no se puede deducir una posición neta larga mirando únicamente las acciones ordinarias.
Otro dato que es fácil pasar por alto: en el mismo formulario, Jane Street tenía unos 20,22 millones de acciones ordinarias de IBIT, el ETF de BlackRock, frente a unos 24,05 millones en la línea correspondiente del formulario del segundo trimestre, una caída de alrededor del 19%. Por tanto, esto parece más bien una pista sobre cambios en la asignación entre distintos ETF; no se puede destacar solo el aumento de FBTC y afirmar que las instituciones están aumentando sus posiciones de forma generalizada. Los formularios 13F tampoco muestran todas las posiciones cortas, las coberturas extrabursátiles ni las operaciones realizadas desde la fecha de presentación hasta hoy.
El mercado no se ha dado la vuelta simplemente por el «casi octuplicado». Cuando consulté, BTC/USDT en Binance cotizaba en torno a los 69.308 dólares, con una caída de aproximadamente el 4,85% en 24 horas y un rango entre un mínimo de 67.568 y un máximo de 73.152. El resumen de Farside sobre los ETF de bitcoin al contado del 12 de noviembre muestra provisionalmente salidas netas de unos 47,7 millones de dólares, pero las casillas de IBIT y FBTC siguen vacías. Lo considero un dato provisional incompleto, no el flujo neto definitivo del día. Las posiciones trimestrales antiguas declaradas a la SEC, las suscripciones y reembolsos diarios de los ETF y el precio de BTC en tiempo real responden a preguntas distintas; mezclarlos crea una falsa sensación de certeza. La noticia más reciente en la web de Strategy es un aviso sobre una sesión de preguntas y respuestas para inversores del 19 de noviembre, no una nueva divulgación de compras de BTC. Las expectativas del mercado no sustituyen los documentos oficiales de la empresa o de la SEC.
Esta noche, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos prevé publicar el IPP de octubre a las 8:30, hora del Este, y a las 21:30, hora de Pekín. Los datos aún no se han publicado. Si la inflación sorprende al alza y empuja los rendimientos, los datos antiguos sobre posiciones en ETF difícilmente bastarán por sí solos para contrarrestar la presión sobre los activos de riesgo; si la inflación se modera, también habrá que observar si se completan los datos de flujos de los ETF y si el precio al contado se mantiene en los niveles recuperados. A corto plazo, vigilo si se vuelve a perder el nivel de 67.568 dólares y si se logra recuperar y mantener la zona de 70.000 a 70.800 dólares. Si rompe el mínimo anterior y el volumen sigue aumentando, quedará invalidada la hipótesis del rebote; superar los 70.000 y retroceder rápidamente tampoco sería una confirmación.
Si operara por cuenta propia, no entraría antes de la publicación. Solo consideraría una posición larga de prueba al contado, con un máximo del 2% del capital total. La señal de entrada sería esperar al menos media hora tras la publicación del IPP, que BTC vuelva a mantenerse por encima de 70.000 y que no pierda ese nivel en el retroceso, mientras los principales libros de órdenes al contado no muestren una retirada significativa de liquidez. Si se cumplen estas condiciones, el primer objetivo sería 70.800, donde reduciría la posición a la mitad; el segundo, 72.000, donde cerraría el resto por tramos. Fijaría el stop inicial en 68.400; si cae por debajo de 67.568 o los datos completos de los ETF muestran mayores salidas, cerraría toda la posición antes. Si no se cumplen las condiciones, me mantendría al margen y no presentaría el plan como si ya se hubiera ejecutado.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es prudente: primero verifico los criterios de divulgación y luego decido si participar en el rebote. En Binance Square se está comentando que «Jane Street casi octuplicó su participación en el ETF de bitcoin de Fidelity». He comprobado directamente dos formularios 13F de la SEC de Estados Unidos: Jane Street Group declaró 886,657 acciones ordinarias de FBTC al 30 de junio y 7,010,005 al 30 de septiembre, unas 7.9 veces más que antes; el valor declarado de esa posición a finales de septiembre era de unos 509 millones de dólares. Se trata de una comparación de posiciones al cierre del trimestre, y el informe del tercer trimestre no se presentó hasta el 12 de noviembre. No es preciso decir que «hoy compró siete millones de acciones» ni que «hoy entraron 500 millones de dólares en compras al contado de BTC». El formulario también incluye por separado opciones de compra y de venta de FBTC. Las posiciones de un creador de mercado pueden estar relacionadas con coberturas y gestión de inventario, así que no se puede deducir una posición neta larga mirando únicamente las acciones ordinarias.
Otro dato que es fácil pasar por alto: en el mismo formulario, Jane Street tenía unos 20,22 millones de acciones ordinarias de IBIT, el ETF de BlackRock, frente a unos 24,05 millones en la línea correspondiente del formulario del segundo trimestre, una caída de alrededor del 19%. Por tanto, esto parece más bien una pista sobre cambios en la asignación entre distintos ETF; no se puede destacar solo el aumento de FBTC y afirmar que las instituciones están aumentando sus posiciones de forma generalizada. Los formularios 13F tampoco muestran todas las posiciones cortas, las coberturas extrabursátiles ni las operaciones realizadas desde la fecha de presentación hasta hoy.
El mercado no se ha dado la vuelta simplemente por el «casi octuplicado». Cuando consulté, BTC/USDT en Binance cotizaba en torno a los 69.308 dólares, con una caída de aproximadamente el 4,85% en 24 horas y un rango entre un mínimo de 67.568 y un máximo de 73.152. El resumen de Farside sobre los ETF de bitcoin al contado del 12 de noviembre muestra provisionalmente salidas netas de unos 47,7 millones de dólares, pero las casillas de IBIT y FBTC siguen vacías. Lo considero un dato provisional incompleto, no el flujo neto definitivo del día. Las posiciones trimestrales antiguas declaradas a la SEC, las suscripciones y reembolsos diarios de los ETF y el precio de BTC en tiempo real responden a preguntas distintas; mezclarlos crea una falsa sensación de certeza. La noticia más reciente en la web de Strategy es un aviso sobre una sesión de preguntas y respuestas para inversores del 19 de noviembre, no una nueva divulgación de compras de BTC. Las expectativas del mercado no sustituyen los documentos oficiales de la empresa o de la SEC.
Esta noche, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos prevé publicar el IPP de octubre a las 8:30, hora del Este, y a las 21:30, hora de Pekín. Los datos aún no se han publicado. Si la inflación sorprende al alza y empuja los rendimientos, los datos antiguos sobre posiciones en ETF difícilmente bastarán por sí solos para contrarrestar la presión sobre los activos de riesgo; si la inflación se modera, también habrá que observar si se completan los datos de flujos de los ETF y si el precio al contado se mantiene en los niveles recuperados. A corto plazo, vigilo si se vuelve a perder el nivel de 67.568 dólares y si se logra recuperar y mantener la zona de 70.000 a 70.800 dólares. Si rompe el mínimo anterior y el volumen sigue aumentando, quedará invalidada la hipótesis del rebote; superar los 70.000 y retroceder rápidamente tampoco sería una confirmación.
Si operara por cuenta propia, no entraría antes de la publicación. Solo consideraría una posición larga de prueba al contado, con un máximo del 2% del capital total. La señal de entrada sería esperar al menos media hora tras la publicación del IPP, que BTC vuelva a mantenerse por encima de 70.000 y que no pierda ese nivel en el retroceso, mientras los principales libros de órdenes al contado no muestren una retirada significativa de liquidez. Si se cumplen estas condiciones, el primer objetivo sería 70.800, donde reduciría la posición a la mitad; el segundo, 72.000, donde cerraría el resto por tramos. Fijaría el stop inicial en 68.400; si cae por debajo de 67.568 o los datos completos de los ETF muestran mayores salidas, cerraría toda la posición antes. Si no se cumplen las condiciones, me mantendría al margen y no presentaría el plan como si ya se hubiera ejecutado.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
