A veces, el momento más peligroso del mercado no es cuando los precios empiezan a caer, sino cuando te das cuenta de que ya no tienes tiempo para elegir.
El 13 de noviembre, Bitcoin perdió de repente el nivel psicológico de los 70.000 dólares y llegó a caer hasta unos 68.408 dólares durante la jornada. Su descenso en 24 horas alcanzó aproximadamente el 7 %, marcando un nuevo mínimo desde agosto.
Ethereum tampoco logró mantenerse por encima de los 2.000 dólares y cayó hasta cerca de los 1.921 dólares. BNB, XRP y otros activos importantes también se vieron sometidos a una presión generalizada.
Pero en esta caída, lo que más me llamó la atención no fue cuánto bajó BTC, sino las liquidaciones forzosas a gran escala que se produjeron en todo el mercado.
Según datos de CoinGlass, en las últimas 24 horas las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron unos 1.470 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1.310 millones correspondieron a posiciones largas. Más de 175.000 operadores se vieron afectados.
Al mismo tiempo, el índice de Miedo y Codicia ha bajado hasta 20, entrando en la zona de miedo extremo.
Estos datos indican que el mercado no solo está atravesando una corrección normal de precios, sino también una clara liberación del riesgo asociado al apalancamiento.
Primero: ¿por qué algunas personas perdieron gran parte de su capital aunque BTC solo cayera un 7 %?
Hay algo que muchos principiantes tienden a pasar por alto.
Ante la misma fluctuación de precios, las pérdidas finales pueden ser completamente distintas en el mercado al contado y en el de contratos.
Veamos un ejemplo sencillo.
Supongamos que alguien utiliza 10.000 USDT y un apalancamiento de 10x para abrir una posición larga en BTC. El valor nominal de la posición que controla sería de 100.000 USDT.
Si el precio de BTC cae un 5 %, en un cálculo simplificado que no tenga en cuenta las comisiones, las tasas de financiación ni los cambios en el margen, esa posición tendría una pérdida no realizada de unos 5.000 USDT.
Eso equivale a la mitad del capital inicial.
Con un apalancamiento de 20x, la misma variación desfavorable del 5 % supondría, en teoría, una pérdida de 10.000 USDT, equivalente a todo el margen inicial.
En las operaciones reales también intervienen factores como el margen de mantenimiento, las comisiones y las reglas de liquidación forzosa, por lo que esta podría producirse antes.
Por eso, durante las caídas bruscas, muchas personas creen que solo se equivocaron al anticipar un pequeño tramo del mercado, pero al final descubren que las pérdidas de su cuenta superan con creces lo esperado.
El apalancamiento no solo amplifica las oportunidades de obtener ganancias, sino también el coste de equivocarse.
Segundo: ¿por qué la pérdida del nivel de los 70.000 dólares provocó una reacción en cadena?
Mucha gente considera los 70.000 dólares un nivel redondo cualquiera.
Pero en los mercados financieros, los niveles redondos suelen tener un significado especial.
Esto se debe a que muchos operadores establecen alrededor de esos niveles sus planes de stop loss, toma de ganancias y gestión del riesgo. Además, los niveles de seguridad del margen de algunas posiciones apalancadas pueden concentrarse en zonas cercanas.
Cuando el precio cae por debajo de un nivel clave, pueden producirse varias acciones consecutivas:
Primero, algunos operadores ejecutan voluntariamente sus stop loss y aumentan las órdenes de venta.
Segundo, el margen de las posiciones largas apalancadas resulta insuficiente y la plataforma de trading ejecuta la liquidación forzosa según sus reglas.
Tercero, las órdenes de venta generadas por las liquidaciones aumentan aún más la presión vendedora del mercado.
Cuarto, si la liquidez del libro de órdenes es insuficiente, el precio puede sufrir un deslizamiento más pronunciado en poco tiempo.
A esto se le suele llamar liquidación en cadena.
Cabe destacar que no todas las órdenes cercanas a los 70.000 dólares se activan automáticamente, y tampoco se puede confirmar la distribución concreta de las órdenes stop loss basándose únicamente en los movimientos del precio.
Pero, según los datos de esta ocasión, las liquidaciones de posiciones largas en las últimas 24 horas alcanzaron los 1.310 millones de dólares, lo que refleja claramente cómo la salida concentrada de posiciones apalancadas amplificó los movimientos del mercado.
Por eso, a veces los precios no caen simplemente porque aparezcan de repente más inversores bajistas, sino porque quienes ya tenían posiciones largas se ven obligados a salir, lo que aumenta aún más la presión vendedora.
Tercero: en esta caída, me fijo más en tres señales que suelen pasarse por alto
La primera señal es el comportamiento de ETH.
ETH ha caído hasta cerca de los 1.920 dólares, perdiendo el nivel redondo de los 2.000 dólares.
Cuando la liquidez del mercado se contrae, el rendimiento de los distintos activos puede diferir notablemente. Los inversores no deberían fijarse únicamente en los cambios de precio de BTC, sino también observar la fortaleza relativa de ETH y de otros activos principales.
La segunda señal está en el mercado de derivados.
Cuando se liquidan muchas posiciones largas, el volumen de contratos abiertos puede disminuir en consecuencia.
Esto significa que parte del riesgo asociado al apalancamiento se está liberando, pero no que el mercado haya tocado fondo definitivamente.
La tercera señal es el sentimiento del mercado.
El índice de Miedo y Codicia ha caído hasta 20.
El miedo extremo indica un deterioro claro del sentimiento de los inversores, pero no es un indicador preciso para comprar en el mínimo. Históricamente, el miedo extremo puede prolongarse durante un tiempo y los precios también pueden seguir cayendo.
Por eso, no estoy muy de acuerdo con aumentar de inmediato la posición solo porque el mercado haya caído mucho.
Cuarto: durante una caída brusca, creo que es más importante hacer bien estas cuatro cosas que buscar el mínimo
Primero, distinguir entre el mercado al contado y los contratos.
Si se tiene una perspectiva alcista a largo plazo sobre un activo digital, la estructura de riesgo del mercado al contado y la de los contratos apalancados son completamente distintas.
Una posición al contado no activa automáticamente una liquidación forzosa por fluctuaciones normales de los precios, pero aun así conlleva el riesgo de que el activo pierda valor.
En los contratos, además, hay que tener en cuenta el nivel de apalancamiento, el margen y el precio de liquidación.
Segundo, calcular de antemano cuántas pérdidas se pueden soportar.
No decidas primero cuánto comprar y pienses después en las pérdidas.
Un orden más razonable es determinar primero cuál es la pérdida máxima que puedes soportar y, a partir de ahí, calcular el tamaño de la posición.
Tercero, no aumentar continuamente la posición solo porque el precio esté bajando.
Especialmente cuando se usa apalancamiento, añadir repetidamente a la posición puede convertir un riesgo que al principio era limitado en uno incontrolable.
Cuarto, reservar los fondos que realmente tienen un uso previsto.
El dinero destinado a pagos cotidianos, liquidaciones transfronterizas y gastos de manutención no debería invertirse por completo en activos muy volátiles.
Esta situación del mercado vuelve a recordarme que el mercado nunca te avisa con antelación de cuándo se producirá una volatilidad extrema.
Pero sí podemos decidir de antemano cuánto riesgo estamos dispuestos a asumir, como máximo.
Quinto: las herramientas de trading también importan, pero unas comisiones bajas no significan un riesgo bajo
Al usar plataformas de trading de activos digitales, suelo fijarme sobre todo en dos aspectos: los costes de operación y las reglas de riesgo.
BiyaPay ofrece operaciones al contado y con contratos de activos digitales, y admite funciones relacionadas con comisiones del 0 % y comisiones Maker del 0 %. El alcance concreto de estas funciones está sujeto a las reglas vigentes de la plataforma.
Para quienes suelen convertir entre distintos activos, la plataforma también ofrece una función de conversión instantánea que permite consultar las cotizaciones en tiempo real para cambiar entre U y otros activos.
Por ejemplo, si tienes U en tu cuenta, pero todavía no tienes un plan de trading definido, puedes consultar primero la cotización de conversión y luego organizar tus activos según el uso que vayas a dar realmente a los fondos.
BiyaPay también admite la negociación de acciones reales de EE. UU. y Hong Kong. Las operaciones con acciones estadounidenses no tienen comisión y se mantienen los derechos correspondientes a los dividendos.
Esto también ofrece a quienes suelen operar principalmente en el mercado cripto una vía para conocer el mercado bursátil tradicional.
Sin embargo, hay algo que debe quedar claro: unas comisiones bajas no significan que el riesgo de operar sea bajo, y que una plataforma ofrezca contratos no significa que sean adecuados para todo el mundo. Especialmente en condiciones extremas de mercado, hay que comprender de antemano el apalancamiento, el margen, los mecanismos de liquidación forzosa y el posible deslizamiento.
En mi opinión, el valor de las herramientas de trading está en facilitar la gestión de los fondos, no en animarnos a asumir más riesgos.
Sexto: cuanto más caótico está el mercado, más importante es conservar la capacidad de decidir
La caída de BTC por debajo de los 69.000 dólares ha vuelto a hacer que mucha gente tome conciencia de la crudeza del trading apalancado.
Una posición larga que parece normal puede provocar una liquidación forzosa con solo unos pocos puntos porcentuales de variación del precio.
Pero creo que esta situación del mercado también nos brinda una buena oportunidad para reflexionar.
Solemos dedicar mucho tiempo a investigar cuál será la próxima tendencia y a predecir el siguiente nivel de soporte, pero es fácil pasar por alto la pregunta más básica: si nos equivocamos, ¿podremos seguir en el mercado?
A continuación, estaré pendiente de si BTC logra volver a situarse por encima de los 70.000 dólares, de si ETH recupera los 2.000 dólares y de si el interés abierto y las tasas de financiación del mercado de derivados se estabilizan gradualmente.
Pero antes de que aparezcan esas señales, prefiero dar prioridad al control del riesgo frente a la predicción del mercado.
Cada día surgen nuevas oportunidades en el mercado, pero no necesariamente tenemos infinitas oportunidades para empezar de nuevo con nuestra cuenta.
Un operador verdaderamente experimentado no es alguien que siempre logra comprar en el mínimo durante cada caída brusca, sino alguien que, incluso en las condiciones más extremas, sigue siendo capaz de actuar conforme a su propio plan.
Este artículo se comparte únicamente con fines informativos. Realiza tu propio análisis y toma tus propias decisiones. No constituye asesoramiento de inversión. ¡Evita pérdidas innecesarias!