Esta noche, la verdadera pregunta del PPI no es si sale frío o caliente, sino si el 0,3% se convertirá en la norma de la Reserva Federal.
El martes, el gobernador de la Fed Waller marcó el umbral en un 0,3% mensual para el IPC subyacente. El dato publicado el miércoles fue justo del 0,3%: clavó el umbral, y la opción de subir los tipos 50 puntos básicos en diciembre quedó sobre la mesa.
Hace una semana, el mercado ni siquiera había descontado por completo una subida acumulada de 50 pb en este ciclo; ahora las expectativas ya apuntan a 75 pb. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años saltó 39 pb en 4 sesiones, su mayor subida desde junio de 2022.
Para el PPI de esta noche, a las 21:30, también se espera un 0,3% mensual para el dato subyacente: es como volver a hacer el mismo examen. Según CME, la probabilidad de una subida de 25 pb en diciembre es del 85,5%, y la de 50 pb, del 14,5%; hace una semana, la probabilidad de 50 pb era del 0%.
Además, dentro de la Fed no hay unanimidad: el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, dice que hay que seguir subiendo los tipos, mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, aboga por avanzar poco a poco.
$BTC cotiza ahora en torno a los 69.292 dólares, justo entre dos medias móviles de 200 semanas: la media simple, de 67.879 dólares, está por debajo, y la EMA, de 69.555 dólares, por encima. Esta semana va camino de ser la sexta consecutiva con cierre semanal a la baja.
Mi opinión: lo que el mercado está negociando ahora no es el PPI en sí, sino si una cifra que un funcionario mencionó al pasar se convertirá en el ancla de todo el mercado. Una columna de Reuters ya lo señaló: entre el 0,296% y el 0,246% solo hay dos milésimas en el tercer decimal, pero el efecto en los precios es radicalmente distinto.
La clave es esta: si el PPI subyacente mensual es ≥0,3%, la probabilidad de una subida de 50 pb vuelve a dar un salto y los 67.879 dólares bajo $BTC se pondrán a prueba. Si queda por debajo del 0,3%, el mercado respirará aliviado, pero una subida de 25 pb ya está prácticamente decidida y es muy probable que vuelva a haber otra en enero; cualquier rebote será solo técnico.
A continuación, hay que vigilar: el PPI subyacente mensual de las 21:30, si cambia la probabilidad de 50 pb y si el cierre semanal del domingo logra volver a situarse por encima de los 69.555 dólares.
¿Crees que la Fed debería dejar que una cifra del 0,3% determine si sube 25 o 50 pb? ¿O es este tipo de «comunicación basada en umbrales» el problema en sí?
$BTC #PPI #美联储 #SubidaDeTipos
Lo anterior es únicamente una recopilación de información del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
El martes, el gobernador de la Fed Waller marcó el umbral en un 0,3% mensual para el IPC subyacente. El dato publicado el miércoles fue justo del 0,3%: clavó el umbral, y la opción de subir los tipos 50 puntos básicos en diciembre quedó sobre la mesa.
Hace una semana, el mercado ni siquiera había descontado por completo una subida acumulada de 50 pb en este ciclo; ahora las expectativas ya apuntan a 75 pb. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años saltó 39 pb en 4 sesiones, su mayor subida desde junio de 2022.
Para el PPI de esta noche, a las 21:30, también se espera un 0,3% mensual para el dato subyacente: es como volver a hacer el mismo examen. Según CME, la probabilidad de una subida de 25 pb en diciembre es del 85,5%, y la de 50 pb, del 14,5%; hace una semana, la probabilidad de 50 pb era del 0%.
Además, dentro de la Fed no hay unanimidad: el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, dice que hay que seguir subiendo los tipos, mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, aboga por avanzar poco a poco.
$BTC cotiza ahora en torno a los 69.292 dólares, justo entre dos medias móviles de 200 semanas: la media simple, de 67.879 dólares, está por debajo, y la EMA, de 69.555 dólares, por encima. Esta semana va camino de ser la sexta consecutiva con cierre semanal a la baja.
Mi opinión: lo que el mercado está negociando ahora no es el PPI en sí, sino si una cifra que un funcionario mencionó al pasar se convertirá en el ancla de todo el mercado. Una columna de Reuters ya lo señaló: entre el 0,296% y el 0,246% solo hay dos milésimas en el tercer decimal, pero el efecto en los precios es radicalmente distinto.
La clave es esta: si el PPI subyacente mensual es ≥0,3%, la probabilidad de una subida de 50 pb vuelve a dar un salto y los 67.879 dólares bajo $BTC se pondrán a prueba. Si queda por debajo del 0,3%, el mercado respirará aliviado, pero una subida de 25 pb ya está prácticamente decidida y es muy probable que vuelva a haber otra en enero; cualquier rebote será solo técnico.
A continuación, hay que vigilar: el PPI subyacente mensual de las 21:30, si cambia la probabilidad de 50 pb y si el cierre semanal del domingo logra volver a situarse por encima de los 69.555 dólares.
¿Crees que la Fed debería dejar que una cifra del 0,3% determine si sube 25 o 50 pb? ¿O es este tipo de «comunicación basada en umbrales» el problema en sí?
$BTC #PPI #美联储 #SubidaDeTipos
Lo anterior es únicamente una recopilación de información del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.