Lo mismo de siempre: no se apresuren a comprar en la caída. Este es apenas el primer cisne negro; el siguiente ya viene en camino.
Huang Renxun dimitió y muchos pensaron que ya no habría problemas; gritaron que lo peor ya había pasado.
Los demócratas van a ajustar cuentas con los magnates tecnológicos que apoyaron a Trump, uno por uno. Huang Renxun solo es el blanco más fácil; el siguiente es Musk.
Y ya han puesto sobre la mesa la herramienta para apartarlo: cuando el nuevo Congreso abra sus puertas en enero, Warren se hará cargo de la Comisión Bancaria del Senado y Garcia, de la Comisión de Supervisión de la Cámara de Representantes.
El fin de semana pasado ya se mencionaron dos nombres: Musk, Miller y también «algunas grandes empresas».
Las palabras exactas de Garcia fueron que no era solo su comité: muchos comités del Congreso querían hablar con el señor Musk.
Hay que recordar que Musk se ha enemistado con todo el Partido Demócrata en estos dos últimos años, ¡y hasta ha enfurecido al complejo militar-industrial!
¡Cuánta gente está esperando para rematarlo cuando ya esté caído!
¡Sobre todo el complejo militar-industrial, una de las fuerzas más antiguas y poderosas de Estados Unidos!
Musk intentó sustituir por completo el mecanismo con el que el complejo militar-industrial se reparte el dinero.
En noviembre de 2024 llamó públicamente al F-35 un «diseño de mierda» y dijo que solo un idiota seguiría fabricando aviones de combate tripulados.
Lockheed Martin, la Fuerza Aérea y los estados que viven de la cadena de suministro del F-35 tomaron nota ese mismo día.
El golpe de verdad llegó en mayo de este año.
El día 26, le adjudicaron a SpaceX 2.290 millones para la capa troncal espacial de la Cúpula Dorada;
el día 29, otros 4.160 millones para SB-AMTI.
En cuatro días, 6.450 millones, adjudicados por la vía rápida de la OTA, sin licitación pública y saltándose el lento proceso de contratación, capaz de eternizarse.
El WSJ lo dijo sin rodeos: el Pentágono sí abrió una ventana para que otras empresas presentaran ofertas, pero los requisitos eran muy específicos y el plazo, muy ajustado; al final, algunas empresas ni siquiera presentaron una oferta.
Ese negocio de la Cúpula Dorada originalmente les correspondía a Lockheed Martin, Boeing y Northrop Grumman.
Los contratos de costo más margen de beneficio implican que cuanto más se tarda, más se gana; si hay sobrecostos, el Congreso tiene que cubrirlos.
Ahora se ha cambiado a contratos de precio fijo, adjudicados de cientos de millones en cientos de millones a una sola empresa privada. Han desmontado la fórmula.
Esto no es quitarle un contrato a otro; es sustituir por completo el mecanismo de reparto del dinero.
Y hay dos cosas más.
Ahora mismo, el 90 % de los lanzamientos orbitales de todo Estados Unidos son suyos. El Falcon 9 se está retirando y su sustituto también será suyo.
Ese préstamo condicionado de 150 millones a Rocket Lab debía servir para crear una «segunda opción», pero sus condiciones parecían un premio de consolación.
Tres cosas juntas: vende armas, fija las normas y ayuda al Pentágono a definir cómo se librarán las guerras del futuro. El 30 de septiembre, Hegseth le pidió que copresidiera ese grupo asesor de tres personas.
Lo que más temen los traficantes de armas nunca es que les arrebaten un contrato, sino perder la pluma con la que fijan las reglas.
Con los demócratas es más sencillo: cada centavo queda perfectamente contabilizado.
En esos 130 días de DOGE, USAID estuvo paralizada una semana, 10.000 empleados fueron puestos en licencia forzosa y, para finales de febrero, había perdido el 90 % de sus contratos.
Se obligó a 25.000 funcionarios en periodo de prueba a dejar sus puestos. Dijo que la Seguridad Social era «la mayor estafa piramidal de la historia».
Estas tres cosas afectan a tres bases electorales distintas: los funcionarios, el sistema de ayuda y los adultos mayores.
Luego está el dinero. Gastó 25 millones en las elecciones al Tribunal Supremo de Wisconsin y su candidato perdió por 10 puntos: esta es la historia que más le gusta contar a los demócratas, que por mucho dinero que se gaste, no sirve de nada.
Este octubre, sus gastos políticos personales superaron los 445 millones; es el mayor donante de la historia.
En julio también quiso fundar un «Partido de Estados Unidos», aunque en agosto dejó la idea de lado.
Y luego está Grok.
El 8 de julio se autodenominó MechaHitler y publicó contenido antisemita durante varias horas seguidas.
Ahora este sistema lo usa el Gobierno federal y el Pentágono firmó un contrato de 200 millones.
Así que cuando Garcia dice que «muchos comités quieren hablar con él», no es una mera cortesía.
La Comisión Bancaria investigará su financiación; la Comisión de Supervisión, sus contratos; y la Comisión Judicial, el algoritmo de X.
Si no pueden investigar todo, será por falta de capacidad, no de voluntad.
Entonces, si los demócratas van a por Musk de esta manera, ¿Trump no puede indultarlo?
Puede indultarlo, pero se exagera el alcance de esa carta. Hay que desmenuzarlo.
El poder de indulto que la Sección 2 del Artículo II de la Constitución concede al presidente solo abarca delitos federales.
Solo esa frase ya deja fuera más de la mitad.
También se aplica a delitos federales por los que aún no se ha presentado una acusación; así fue como Nixon obtuvo el suyo. Pero su límite está en la palabra «federal».
Bannon es el ejemplo más claro.
La última noche de Trump, en enero de 2021, lo indultó y desaparecieron los cargos federales por fraude con fondos para el muro.
Luego Nueva York siguió adelante con el caso y, en febrero de 2025, se declaró culpable en Manhattan.
Indulto federal; el estado sigue adelante con el caso.
Si desglosamos los problemas que tiene ahora Musk: el Departamento de Vehículos Motorizados de California dictaminó que su publicidad de FSD infringía las normas; es un procedimiento administrativo y un indulto no puede tocarlo;
la fiscalía de París elevó a investigación penal la pesquisa sobre X; es una cuestión de soberanía francesa y un indulto no puede tocarla;
Nuevo México y otros 13 estados lo demandaron; es un litigio civil;
las citaciones del Congreso dependen de las atribuciones del propio Congreso: un indulto no puede eximir a nadie de testificar ni librarlo del desacato al Congreso.
Lo único que puede borrar un indulto es una casilla: que él personalmente vaya a prisión por un delito federal.
Y esa casilla nunca fue su verdadero riesgo.
Puede que Musk no vaya a la cárcel, pero sin duda tendrá que hacer grandes sacrificios y renunciar a beneficios que ya tenía asegurados, ¡sobre todo a los contratos que SpaceX ya consiguió!
¡Y la elevada valoración de SpaceX se debe precisamente a esos contratos!
Cuando SpaceX salió a bolsa en junio, valía 1,8 billones; el día del debut subió un 50 %. Ahora ronda los dos billones, cerca de los 140 dólares.
Es más cara que Tesla y también más frágil, porque su valoración no se calcula por los coches, sino por los contratos.
Para la Cúpula Dorada, la cifra oficial a diez años es de 185.000 millones; la CBO calcula 1,2 billones y la AEI fija el límite superior en 3,6 billones.
Si los comités de asignaciones recortan aunque sea una parte de esas cifras, lo que recortan no es un sentimiento: son contratos.
Hay tres fechas que conviene vigilar.
En enero abre el nuevo Congreso y lo primero será la asignación de fondos.
Los 24.000 millones de ese pago único ya pasaron por el proceso de conciliación y están en marcha; no será fácil retirarlos;
pero apenas empieza a redactarse el presupuesto ordinario del año fiscal 2027. De los más de 17.000 millones del fondo, cuánto se destine a la Cúpula Dorada todavía está en juego.
Lo segundo son las cláusulas de contratación de la NDAA.
La vía rápida de la OTA puede cerrarse mediante una ley; basta con añadir una frase: «La adquisición de sistemas importantes no podrá quedar exenta de licitación competitiva».
Si se incluye esa frase, cambiará la forma en que consigue todos sus grandes contratos en adelante.
Lo tercero es la fusión.
El 20 de octubre dijo que Tesla y SpaceX estaban negociando una fusión por 3,5 billones.
Bloomberg dice que hay gente presionando para anunciarla en el primer semestre de 2027, mientras Trump siga en el cargo.
Una operación de esa magnitud tiene que pasar por el DOJ o la FTC. Si desaparece la protección política, la revisión por sí sola puede alargarse dos años.
No voy a andar con rodeos sobre los niveles.
SPCX volvería a su valoración de salida a bolsa, alrededor de 126; es decir, caería otro 10 %;
Por debajo de 120 ya no sería una corrección: se habría roto el relato.
El mínimo de TSLA del 12 de noviembre fue 384; si cae por debajo de 380, el siguiente nivel está alrededor de 360.
Mi lectura es esta: esta ronda no es una caída generalizada porque «estalló la burbuja de la IA», sino un castigo selectivo por el «descuento de los contratos gubernamentales».
Nvidia ya lo escenificó aquella noche: un 13 % a la baja, un nombre, una noche y 500.000 millones de dólares.
Si llega otra noche así, será SPCX, no NVDA.
También dejaré clara la condición que demostraría lo contrario.
Si en enero no recortan ni un centavo de los fondos para la Cúpula Dorada y tampoco cierran la vía de la OTA, mi análisis estará equivocado. SPCX recuperará primero ese 10 % perdido, y lo hará muy rápido.
Una última cosa: el indulto es para una persona; los contratos son para una empresa.
Entre esas dos cosas hay un comité de asignaciones.
Primero van a por Huang; después, a por Musk.
La primera en recibir el cuchillo será la Comisión de Asignaciones.
