El precio del oro (XAU/USD) cae a su nivel más bajo en más de un año, en torno a los 3.880 dólares, durante las primeras horas de la sesión asiática del viernes. La persistente preocupación por la inflación en EE. UU. y las expectativas de unos tipos de interés más altos lastran al metal precioso. Los operadores estarán atentos a más señales del informe del índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. de octubre, que se publicará más tarde el viernes.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo el jueves que Estados Unidos no necesitaba un acuerdo con Irán, desvaneciendo las esperanzas de un pacto para poner fin al conflicto. Los precios del petróleo se dispararon tras conocerse la noticia, avivando la preocupación por la inflación.
«Los precios más altos de la energía siguen justificando una Fed restrictiva, y una Fed restrictiva implica un entorno de tasas de interés más altas y, por tanto, un obstáculo para el metal dorado», afirmó David Meger, director de operaciones con metales de High Ridge Futures.
Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., más altos de lo esperado y publicados a principios de esta semana, también han reforzado las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que debería considerarse una subida de tasas de 50 puntos básicos si la inflación subyacente se mantiene elevada.
Ahora los mercados asignan un 14,5% de probabilidad a una subida de 50 puntos básicos, frente al 0% antes del informe de inflación del martes.
La atención se centrará el viernes en el informe del IPP de EE. UU. para obtener más pistas sobre la inflación y la decisión del banco central estadounidense sobre las tasas de interés. Se espera que el IPP general muestre un aumento interanual del 6,6% en octubre, mientras que se prevé que el IPP subyacente registre un incremento interanual del 5,0% durante el mismo período del informe.
El oro brilla mientras la aversión al riesgo contrarresta la estabilidad del crédito y los movimientos dispares de los bonos
Los analistas de Deutsche Bank señalan que «el crédito se mantuvo, de hecho, bastante estable a ambos lados del Atlántico», pero que el predominante clima de aversión al riesgo en la renta variable se tradujo en «una buena semana para el oro, que subió un +5,06% (-0,42% el viernes), en su mejor semana desde agosto». Añaden que «junto con la aversión al riesgo provocada por la liquidación de activos vinculados a la IA, eso contribuyó a reducir los rendimientos de los bonos soberanos en todo el mundo». Aun así, el movimiento de las tasas de interés subyacentes ha sido irregular; Deutsche Bank destaca que «el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube +1 pb, hasta el 4,87%, y el Brent baja alrededor de un 1% mientras escribo».
Daly adopta una postura restrictiva ante los riesgos inflacionarios de la IA, lo que favorece el alza del dólar
El discurso de Daly obtiene una puntuación de 8,3/10 en el FXS Speechtracker, lo que refleja una clara inclinación restrictiva frente al promedio histórico de 6,5/10, con énfasis reiterado en la persistencia de la inflación y una preferencia por un mayor endurecimiento. Sus comentarios clave presentan la IA como un motor estructural de la productividad y de posibles presiones futuras sobre los precios, pero no como la principal causa de la inflación actual. Esto refuerza la perspectiva de un crecimiento sólido, mercados laborales estables y una inflación persistente en los servicios, que sigue exigiendo una política restrictiva. La disposición a subir las tasas en septiembre y la opinión de que «las presiones inflacionarias están aumentando, no disminuyendo» subrayan una postura monetaria que sigue inclinándose por nuevas alzas de tasas, lo que favorece al dólar frente al euro y el yen.
El índice de sentimiento de la Fed de FXS sube 1,01 puntos, hasta 147,55, situándose firmemente en terreno restrictivo y en consonancia con la elevada puntuación del FXS Speechtracker. Este movimiento indica que los mercados deberían interpretar los comentarios de Daly como un refuerzo de las expectativas de tasas altas durante más tiempo, un contexto que suele respaldar al dólar frente a sus principales pares.
Análisis técnico: el oro mantiene una perspectiva negativa por debajo de la media móvil simple de 100 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de las Bandas de Bollinger (20). El precio ronda justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, lo que sugiere que la presión bajista sigue predominando, mientras que el índice de fuerza relativa (14), en 37,64, permanece por debajo de la línea neutral de 50, lo que apunta a una escasa convicción alcista, más que a condiciones claramente de sobreventa.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, cerca de los 4.038 $, seguida de la SMA de 100 días, en torno a los 4.200 $, mientras que la banda superior de Bollinger, en 4.205 $, actúa como un techo técnico más alto. A la baja, el soporte inmediato coincide con la banda inferior de Bollinger, en 3.870 $. Una ruptura sostenida por debajo de esta zona abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que sería necesario recuperar la banda media para aliviar el actual tono bajista.
Dale a Me gusta, comparte y síguenos