Los proyectos empiezan a recomprar sus propios tokens. Es la señal más honesta de un mercado bajista
Ahora que los precios han caído tanto, hay muchos menos que recomienden comprar. Pero algunos proyectos están haciendo otra cosa: recomprar.
World Liberty Financial completó su primera recompra de WLFI por valor de 1 millón de dólares. El dinero provino de los rendimientos de gestión de las reservas de la stablecoin USD1. La recompra anterior, de 10 millones de dólares, retiró de circulación 59 millones de tokens. Tras el anuncio, el precio llegó a subir un 8%, pero aún está un 70% por debajo del máximo del año.
Frax lanzó un motor de quema: los ingresos del protocolo se utilizan automáticamente para recomprar y quemar FRAX.
La recompra de Maple está en una fase intermedia y se financia con los ingresos por comisiones de gestión. Los ingresos del tercer trimestre siguen creciendo.
Estas tres iniciativas tienen algo en común: el dinero proviene de ingresos reales; no de emitir más tokens, ni de hacer creación de mercado, ni de promesas.
¿Por qué me importa?
En un mercado bajista, lo más barato es la narrativa y lo más valioso es el flujo de caja. Que un proyecto esté dispuesto a destinar sus ingresos a recomprar sus propios tokens es la única prueba contundente de que confía en su propia valoración.
Pero no confundas las recompras con un suelo. Para el tamaño de WLFI, 1 millón de dólares es muy poco. Es una señal, no una operación de gran escala. Las recompras pueden cambiar la pendiente, pero no la dirección.
Tres criterios para juzgar si una recompra sirve de algo:
La proporción respecto al volumen diario negociado. Por debajo del 5%, básicamente es puro teatro.
Si puede mantenerse en el tiempo. Una vez al mes y una vez al día son cosas completamente distintas.
De dónde viene el dinero. Si el dinero de la recompra acaba de salir de una nueva emisión, es como pasar el dinero de una mano a la otra.
Creo que durante el próximo mes más proyectos seguirán el ejemplo, porque es el único catalizador alcista de un mercado bajista que no necesita permiso.
Pero los proyectos que realmente vale la pena seguir son los que, incluso después de que el precio haya caído un 60%, se atreven a publicar la dirección de recompra en la cadena.
Si se atreven a dejar que lo compruebes, es de verdad.
Ahora que los precios han caído tanto, hay muchos menos que recomienden comprar. Pero algunos proyectos están haciendo otra cosa: recomprar.
World Liberty Financial completó su primera recompra de WLFI por valor de 1 millón de dólares. El dinero provino de los rendimientos de gestión de las reservas de la stablecoin USD1. La recompra anterior, de 10 millones de dólares, retiró de circulación 59 millones de tokens. Tras el anuncio, el precio llegó a subir un 8%, pero aún está un 70% por debajo del máximo del año.
Frax lanzó un motor de quema: los ingresos del protocolo se utilizan automáticamente para recomprar y quemar FRAX.
La recompra de Maple está en una fase intermedia y se financia con los ingresos por comisiones de gestión. Los ingresos del tercer trimestre siguen creciendo.
Estas tres iniciativas tienen algo en común: el dinero proviene de ingresos reales; no de emitir más tokens, ni de hacer creación de mercado, ni de promesas.
¿Por qué me importa?
En un mercado bajista, lo más barato es la narrativa y lo más valioso es el flujo de caja. Que un proyecto esté dispuesto a destinar sus ingresos a recomprar sus propios tokens es la única prueba contundente de que confía en su propia valoración.
Pero no confundas las recompras con un suelo. Para el tamaño de WLFI, 1 millón de dólares es muy poco. Es una señal, no una operación de gran escala. Las recompras pueden cambiar la pendiente, pero no la dirección.
Tres criterios para juzgar si una recompra sirve de algo:
La proporción respecto al volumen diario negociado. Por debajo del 5%, básicamente es puro teatro.
Si puede mantenerse en el tiempo. Una vez al mes y una vez al día son cosas completamente distintas.
De dónde viene el dinero. Si el dinero de la recompra acaba de salir de una nueva emisión, es como pasar el dinero de una mano a la otra.
Creo que durante el próximo mes más proyectos seguirán el ejemplo, porque es el único catalizador alcista de un mercado bajista que no necesita permiso.
Pero los proyectos que realmente vale la pena seguir son los que, incluso después de que el precio haya caído un 60%, se atreven a publicar la dirección de recompra en la cadena.
Si se atreven a dejar que lo compruebes, es de verdad.