Ganó 632 millones de dólares en el informe financiero y la acción subió… pero ni un centavo de ese dinero vino de la minería: eran ganancias contables no realizadas por la subida del precio. El dinero que realmente se embolsó vino de vender BTC 📉
El informe del Q3 que MARA acaba de presentar: ingresos de 164.2 millones de dólares, un 35% menos interanual; beneficio neto de unos 632 millones, de los cuales 885 millones fueron ganancias contables derivadas de la subida del precio de BTC. La minería cada vez deja menos ganancias, así que la empresa decidió cambiar de estrategia.
En las seis semanas posteriores al trimestre, MARA vendió 13,597 BTC a un precio medio de unos 81,039 dólares, y obtuvo cerca de 1,100 millones de dólares en efectivo. Eso equivale al 40% de los 34,012 BTC que tenía a finales de septiembre y a más de seis veces los 2,247 BTC minados durante todo el tercer trimestre. Usó 750 millones de dólares para liquidar sus préstamos respaldados por bitcoin y liberar 17,477 BTC que tenía como garantía, reduciendo la proporción de BTC comprometidos como garantía del 57% a menos del 5%.
No es la única que está vendiendo. Según datos de Lookonchain, en 2026, 14 empresas cotizadas vendieron en conjunto más de 108,000 BTC; MARA y Riot representaron más de la mitad. MARA por sí sola ya ha vendido más de 40,000 BTC este año. En su informe trimestral, la empresa dijo claramente que seguirá vendiendo: destinará el dinero a infraestructura de IA, al pago de bonos convertibles que vencen el próximo año y a una recompra de acciones por 500 millones de dólares. Los datos de CryptoQuant también muestran un aumento notable de las salidas de las billeteras de los mineros los días 8 y 9 de noviembre.
Hoy, BTC cotiza a unos 71,460 dólares, con una caída del 3.5% en 24 horas. Su mínimo intradía fue de 71,113 dólares y el índice de Miedo y Codicia está en 29.
Lo que opina esta ballena: la identidad de los mineros está cambiando. Hace dos años, MARA prometía guardar cada moneda que minaba; ahora es uno de los vendedores más activos del mercado. Vender a 81,000 dólares no significa necesariamente haber vendido demasiado pronto, pero para el mercado, las monedas que los mineros guardaban «bloqueadas» ahora se han convertido en «oferta». Si a eso se suma que los ETF siguen registrando salidas, las dos presiones vendedoras se encuentran y las posibilidades de un rebote a corto plazo se reducen. Hay que vigilar dos señales: si las salidas de las billeteras de los mineros se repiten durante varios días y si la tasa de hash se mantiene estable tras el ajuste a la baja de la dificultad.
El informe del Q3 que MARA acaba de presentar: ingresos de 164.2 millones de dólares, un 35% menos interanual; beneficio neto de unos 632 millones, de los cuales 885 millones fueron ganancias contables derivadas de la subida del precio de BTC. La minería cada vez deja menos ganancias, así que la empresa decidió cambiar de estrategia.
En las seis semanas posteriores al trimestre, MARA vendió 13,597 BTC a un precio medio de unos 81,039 dólares, y obtuvo cerca de 1,100 millones de dólares en efectivo. Eso equivale al 40% de los 34,012 BTC que tenía a finales de septiembre y a más de seis veces los 2,247 BTC minados durante todo el tercer trimestre. Usó 750 millones de dólares para liquidar sus préstamos respaldados por bitcoin y liberar 17,477 BTC que tenía como garantía, reduciendo la proporción de BTC comprometidos como garantía del 57% a menos del 5%.
No es la única que está vendiendo. Según datos de Lookonchain, en 2026, 14 empresas cotizadas vendieron en conjunto más de 108,000 BTC; MARA y Riot representaron más de la mitad. MARA por sí sola ya ha vendido más de 40,000 BTC este año. En su informe trimestral, la empresa dijo claramente que seguirá vendiendo: destinará el dinero a infraestructura de IA, al pago de bonos convertibles que vencen el próximo año y a una recompra de acciones por 500 millones de dólares. Los datos de CryptoQuant también muestran un aumento notable de las salidas de las billeteras de los mineros los días 8 y 9 de noviembre.
Hoy, BTC cotiza a unos 71,460 dólares, con una caída del 3.5% en 24 horas. Su mínimo intradía fue de 71,113 dólares y el índice de Miedo y Codicia está en 29.
Lo que opina esta ballena: la identidad de los mineros está cambiando. Hace dos años, MARA prometía guardar cada moneda que minaba; ahora es uno de los vendedores más activos del mercado. Vender a 81,000 dólares no significa necesariamente haber vendido demasiado pronto, pero para el mercado, las monedas que los mineros guardaban «bloqueadas» ahora se han convertido en «oferta». Si a eso se suma que los ETF siguen registrando salidas, las dos presiones vendedoras se encuentran y las posibilidades de un rebote a corto plazo se reducen. Hay que vigilar dos señales: si las salidas de las billeteras de los mineros se repiten durante varios días y si la tasa de hash se mantiene estable tras el ajuste a la baja de la dificultad.
