Me desperté y el mundo de la IA se vino abajo: Huang Renxun renunció. Según el anuncio oficial de NVIDIA, el consejo aceptó su renuncia el 11 de noviembre. Deja de inmediato los cargos de presidente, CEO y director; la CFO Colette Kress asumirá temporalmente. Tras 33 años al mando, el relevo llega de la noche a la mañana. Apenas se conoció la noticia, las acciones de NVIDIA llegaron a desplomarse un 13 % durante la sesión y cayeron por debajo de los 150 dólares. Al cierre, la pérdida se moderó al 4 % y terminaron en 166,19 dólares, con una capitalización bursátil que apenas logró mantenerse por encima de los 4 billones de dólares. Lo curioso es que los pequeños inversores compraron acciones por un valor neto de 111 millones de dólares en los primeros 30 minutos de la sesión: 40 veces más que de costumbre. Se atrevieron mucho más que los institucionales a comprar en la caída.
Ese mismo día, el mundo cripto tampoco se quedó quieto: MSCI anunció que sacará a Strategy del índice Global Standard, una medida que entrará en vigor tras el cierre del 30 de noviembre. Los fondos que replican el índice tendrán que vender MSTR de forma pasiva. Bitcoin cayó con ello hasta los 71.238 dólares, su nivel más bajo en 12 semanas. Los ETF al contado registraron salidas durante cinco días consecutivos, por un total de 1.440 millones de dólares. El IBIT de BlackRock lleva siete días consecutivos de salidas y, por primera vez este año, el flujo acumulado de fondos se volvió negativo. Tras más de dos años de existencia, los ETF registran por primera vez salidas netas en el conjunto del año.
Mi opinión: a primera vista, estos dos hechos no están relacionados, pero en realidad tienen un hilo conductor: el mercado está reevaluando la prima de confianza. Una parte de la alta valoración que NVIDIA ha tenido hasta ahora era la prima asociada a Huang Renxun; en la capitalización bursátil de Strategy, una parte era la prima de su tesorería de bitcoin. Ahora ambas primas están bajo presión a la vez. Ming-Chi Kuo dice que, a corto plazo, quizá ya se hayan descontado todas las malas noticias, pero el impacto de la sucesión no se hará notar hasta 2028, como mínimo. Es decir, el asunto no ha terminado: la verdadera prueba será la conferencia telefónica sobre resultados del próximo lunes, 17 de noviembre.
La relación con mi cartera también es clara: los que, como yo, estamos endeudados somos quienes más tememos los días en que se tambalean estas narrativas. Las criptomonedas temáticas de IA llevan dos años alimentándose de la narrativa de NVIDIA; cuando tiembla el líder, las primeras en tambalearse son las monedas del sector. Por su parte, los ETF de bitcoin están perdiendo dinero y el nivel de los 70.000 dólares está siendo puesto a prueba. Si tienes posiciones, calcula primero cuándo tienes que pagar tus deudas y cuántas oleadas de volatilidad puedes soportar; después piensa si comprar en la caída.
¿Crees que esto marca un punto de inflexión en la narrativa de la IA o que ya se han descontado todas las malas noticias de una sola vez?
$BTC $TAO $FET
Esto no constituye una recomendación de inversión; decide por tu cuenta.
Ese mismo día, el mundo cripto tampoco se quedó quieto: MSCI anunció que sacará a Strategy del índice Global Standard, una medida que entrará en vigor tras el cierre del 30 de noviembre. Los fondos que replican el índice tendrán que vender MSTR de forma pasiva. Bitcoin cayó con ello hasta los 71.238 dólares, su nivel más bajo en 12 semanas. Los ETF al contado registraron salidas durante cinco días consecutivos, por un total de 1.440 millones de dólares. El IBIT de BlackRock lleva siete días consecutivos de salidas y, por primera vez este año, el flujo acumulado de fondos se volvió negativo. Tras más de dos años de existencia, los ETF registran por primera vez salidas netas en el conjunto del año.
Mi opinión: a primera vista, estos dos hechos no están relacionados, pero en realidad tienen un hilo conductor: el mercado está reevaluando la prima de confianza. Una parte de la alta valoración que NVIDIA ha tenido hasta ahora era la prima asociada a Huang Renxun; en la capitalización bursátil de Strategy, una parte era la prima de su tesorería de bitcoin. Ahora ambas primas están bajo presión a la vez. Ming-Chi Kuo dice que, a corto plazo, quizá ya se hayan descontado todas las malas noticias, pero el impacto de la sucesión no se hará notar hasta 2028, como mínimo. Es decir, el asunto no ha terminado: la verdadera prueba será la conferencia telefónica sobre resultados del próximo lunes, 17 de noviembre.
La relación con mi cartera también es clara: los que, como yo, estamos endeudados somos quienes más tememos los días en que se tambalean estas narrativas. Las criptomonedas temáticas de IA llevan dos años alimentándose de la narrativa de NVIDIA; cuando tiembla el líder, las primeras en tambalearse son las monedas del sector. Por su parte, los ETF de bitcoin están perdiendo dinero y el nivel de los 70.000 dólares está siendo puesto a prueba. Si tienes posiciones, calcula primero cuándo tienes que pagar tus deudas y cuántas oleadas de volatilidad puedes soportar; después piensa si comprar en la caída.
¿Crees que esto marca un punto de inflexión en la narrativa de la IA o que ya se han descontado todas las malas noticias de una sola vez?
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