El índice de miedo y codicia cayó de 28 a 20 de la noche a la mañana, entrando en la zona de miedo extremo. Pero esta mañana, al revisar la lista de subidas y bajadas, lo primero que me llamó la atención fue una moneda importante que cerró en positivo.
En una frase: BTC cayó a su nivel más bajo desde mediados de agosto y ETH ronda el mínimo mensual; quien realmente resistió fue HYPE, que financia sus recompras con dinero propio. En un mercado débil, prefiero fijarme en quién está comprando con dinero contante y sonante, en lugar de intentar adivinar dónde está el suelo.
Primero, el panorama general. CoinGecko muestra BTC en torno a 71.100, con una caída de alrededor del 3,9 % en 24 horas. Durante la jornada se deslizó desde los 74.000 y el precio actual está prácticamente en el mínimo de los últimos 30 días en el gráfico diario; el máximo de ese periodo superó los 84.000. Esta caída se debe a la combinación de tres factores: tras el dato de inflación (CPI) más alto de lo esperado del martes, el mercado empezó a apostar por una subida de tipos en diciembre; la repentina dimisión de Jensen Huang, de Nvidia, arrastró a las tecnológicas; y los ETF siguen registrando salidas. Según los datos de SoSoValue, los ETF estadounidenses de BTC al contado registraron el miércoles salidas netas de unos 300 millones de dólares, su quinto día consecutivo, con un total de unos 1.440 millones en cinco días. IBIT por sí solo representó unos 270 millones.
Mi lectura: el tramo entre 72.700 y 73.200, que hace un par de días era soporte, ahora se ha convertido en resistencia y el precio no consigue recuperarlo. Por eso, por ahora solo considero los rebotes como rebotes. Por abajo, 71.000 es un nivel psicológico; más abajo no tengo referencias especialmente fiables, así que no pienso entrar a la fuerza en ese nivel.
ETH cotiza cerca de 2.011, con una caída del 2,3% en 24 horas y de alrededor del 9,5% en 7 días. También está en su mínimo de los últimos 30 días, mientras que su máximo fue de 2.473. Lo más llamativo son los ETF de ETH: el miércoles registraron salidas de unos 145 millones de dólares y, en 5 días, de unos 520 millones. En relación con los activos gestionados, la presión de reembolsos es aproximadamente tres veces la de los ETF de BTC.
Ahora, HYPE. En 24 horas todavía sube algo más del 1%, hasta unos 72,7. Su mínimo intradía fue de 69,5 y ahora cotiza prácticamente cerca del máximo del día. En el mismo periodo, BNB cayó un 3,8% y SOL un 2,5%. La principal explicación que encuentro son las recompras: la plataforma de análisis on-chain Onchain Lens calcula que Hyperliquid gastó unos 1,53 millones de dólares en las últimas 24 horas para recomprar y quemar 21.200 HYPE, a un precio medio de unos 72,3. El total quemado ya supera el 5% de la oferta máxima. A esto se suma el reciente lanzamiento de la capa 2 Elysium y su incorporación esta semana a los dos mayores exchanges de Corea del Sur.
Pero tampoco hay que olvidar la otra cara: en una semana todavía cae más de un 5% y está a más de un 20% de su máximo de septiembre, cerca de 98. Además, el miércoles los ETF de HYPE también registraron pequeñas salidas. Así que, en mi opinión, es relativamente fuerte en un mercado débil, no un movimiento independiente.
Entre las altcoins hay mucha divergencia.
- Las que caen: AGT volvió a bajar alrededor de un 18% en 24 horas. Ayer por la mañana dije que primero revisaría el calendario de desbloqueos, y ya hay uno pequeño programado para la madrugada de mañana. INIT cayó alrededor de un 14%; también ha devuelto buena parte de la subida de estos días, impulsada por el cierre de posiciones cortas tras la interrupción de la cadena.
- Las que suben: JUP y TIA avanzaron entre un 4% y un 5%; DODO y MAGMA subieron alrededor de un 20% en un día, pero su volumen de negociación fue de apenas unas decenas de millones de dólares. Son proyectos con una capitalización demasiado pequeña; prefiero observarlos sin entrar.
Lo más importante de hoy es el IPP de Estados Unidos de octubre, a las 21:30. El IPC ya salió más caliente de lo esperado; si el IPP también supera las previsiones, aumentarán las apuestas por una subida de tipos en diciembre y es probable que BTC y las acciones tecnológicas sigan bajo presión. Si queda por debajo de lo esperado, estos últimos días se han acumulado muchas posiciones cortas, así que el rebote podría llegar rápido. También conviene vigilar si los ETF logran frenar las salidas por sexto día consecutivo antes del fin de semana.
Mi estrategia: reducir un poco más la exposición de lo habitual, bajar el apalancamiento y no apostar por una dirección antes de la publicación del IPP. No me apresuro a comprar cerca de 71.000; primero quiero ver si el precio logra recuperar los 72.700.
Una pregunta directa para todos: después de esta caída continua, ¿están entrando poco a poco y por partes, o prefieren quedarse completamente fuera hasta que se publique el IPP?
Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos.