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En la revisión de los índices de MSCI de noviembre de 2026, el proveedor de índices MSCI anunció oficialmente la exclusión de Strategy (anteriormente MicroStrategy) del MSCI USA Index y de Metaplanet del MSCI Japan Small Cap Index. Ambas exclusiones entrarán en vigor al cierre de las operaciones del 30 de noviembre de 2026.
Motivos principales de la exclusión
Nuevas reglas de elegibilidad para empresas no operativas. MSCI adoptó estándares de elegibilidad actualizados diseñados para excluir a las sociedades de cartera y a las entidades sin negocios operativos tradicionales sustanciales. La regla evalúa los activos operativos principales de una empresa mediante cinco métricas financieras específicas.
Cambio hacia las tesorerías de activos digitalesLa norma sustituye una regla provisional que apuntaba a empresas que mantienen el 50 % o más de sus activos totales en activos digitales. Como Strategy y Metaplanet operan principalmente como vehículos de adquisición y tesorería de Bitcoin, no cumplieron los nuevos criterios de MSCI para empresas con operaciones activas.
Detalles clave e impacto financiero
Valores afectados: acciones ordinarias de clase A de Strategy (MSTR) y Metaplanet, cotizada en Tokio (3350.T).
Posibles salidas de capital: los analistas de Wall Street estiman que los fondos indexados pasivos que siguen los índices de referencia de MSCI se verán obligados a vender entre 2.800 y 3.000 millones de dólares en acciones de Strategy para ajustarse a la composición de los índices.
Respuesta de la empresa: los directivos de Strategy criticaron los criterios de la política sobre empresas sin operaciones como «discriminatorios» hacia los modelos de tesorería de activos digitales, aunque señalaron que la exclusión no afectaría a su estrategia central de balance
