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$ORCL Tras conocerse que EFG eligió NetSuite + Rippling, la reacción predominante del mercado fue: «El ERP tradicional acaba de cerrar otro contrato; la transformación de Oracle hacia la nube va por buen camino». Pero, a mi juicio, esta noticia deja al descubierto precisamente la ansiedad estructural de Oracle en el mercado de ERP para pequeñas y medianas empresas, y no una victoria. Por tres motivos: primero, EFG también eligió Rippling para RR. HH. y nóminas, lo que indica que el cliente no confía en la capacidad de NetSuite para ofrecer una solución integral. Oracle se ve obligada a aceptar la realidad de que los contratos se dividan, algo que contradice su discurso público de «suite completa en la nube». Segundo, en los últimos años, el crecimiento de NetSuite ha quedado rezagado frente a Workday y la nube pública de SAP S/4HANA. Los clientes medianos y pequeños se inclinan cada vez más por combinar las mejores soluciones en lugar de recurrir a un único proveedor. La elección de EFG confirma una tendencia, no es una excepción. Tercero, si lo relacionamos con las declaraciones de hoy de Gundlach, quien eludió hablar del «radio de explosión» de la IA, el mercado está reevaluando el plazo de recuperación de la inversión en capital para IA. Como acción fuertemente asociada a la narrativa de la IA, la valoración de Oracle ya descuenta demasiados beneficios de la migración a la nube, mientras que este tipo de contratos pequeños aporta poco de forma marginal a los ingresos. En cuanto a los datos de opciones, la reciente subida de la relación entre opciones de venta y de compra de ORCL indica que el dinero inteligente se está cubriendo. Un precedente histórico es que, en 2019, Oracle perdió muchos clientes de NetSuite, que se pasaron a Workday. El patrón se está repitiendo. ¿Qué opinas? Se agradecen las opiniones distintas en los comentarios.
$ORCL Tras conocerse que EFG eligió NetSuite + Rippling, la reacción predominante del mercado fue: «El ERP tradicional acaba de cerrar otro contrato; la transformación de Oracle hacia la nube va por buen camino». Pero, a mi juicio, esta noticia deja al descubierto precisamente la ansiedad estructural de Oracle en el mercado de ERP para pequeñas y medianas empresas, y no una victoria. Por tres motivos: primero, EFG también eligió Rippling para RR. HH. y nóminas, lo que indica que el cliente no confía en la capacidad de NetSuite para ofrecer una solución integral. Oracle se ve obligada a aceptar la realidad de que los contratos se dividan, algo que contradice su discurso público de «suite completa en la nube». Segundo, en los últimos años, el crecimiento de NetSuite ha quedado rezagado frente a Workday y la nube pública de SAP S/4HANA. Los clientes medianos y pequeños se inclinan cada vez más por combinar las mejores soluciones en lugar de recurrir a un único proveedor. La elección de EFG confirma una tendencia, no es una excepción. Tercero, si lo relacionamos con las declaraciones de hoy de Gundlach, quien eludió hablar del «radio de explosión» de la IA, el mercado está reevaluando el plazo de recuperación de la inversión en capital para IA. Como acción fuertemente asociada a la narrativa de la IA, la valoración de Oracle ya descuenta demasiados beneficios de la migración a la nube, mientras que este tipo de contratos pequeños aporta poco de forma marginal a los ingresos. En cuanto a los datos de opciones, la reciente subida de la relación entre opciones de venta y de compra de ORCL indica que el dinero inteligente se está cubriendo. Un precedente histórico es que, en 2019, Oracle perdió muchos clientes de NetSuite, que se pasaron a Workday. El patrón se está repitiendo. ¿Qué opinas? Se agradecen las opiniones distintas en los comentarios.
