🤔Nvidia (NVDA) puede sacar al sector más amplio de la inteligencia artificial de la fuerte caída de noviembre de 2026.
1. Por qué se estancó el repunte de la IA
Tras alcanzar máximos históricos en octubre de 2026, Nvidia y otras acciones relacionadas con la IA sufrieron una venta masiva impulsada por repentinas polémicas sobre gobernanza y seguridad nacional:
• La dimisión de Jensen Huang. Tras 33 años en el cargo, el cofundador y director ejecutivo Jensen Huang dejó el puesto de inmediato el 12 de noviembre de 2026. Su salida se produjo tras revelarse dos relaciones extramatrimoniales: una con un ejecutivo de Megaspeed, socio con sede en Singapur, a quien funcionarios de inteligencia estadounidenses sospechaban que era un espía chino, y otra con una subordinada directa en Nvidia.
• Fuertes pérdidas en el mercado. El escándalo provocó investigaciones del FBI, el Congreso y el consejo de administración de Nvidia, además de una demanda colectiva de accionistas. Las acciones de Nvidia cayeron más de un 30 % desde su máximo de principios de octubre, borrando casi 2 billones de dólares de valor de mercado y desplomándose entre un 10 % y un 13 % aproximadamente la mañana de su renuncia.
• Lastre para todo el sector. Como Nvidia es un referente para las inversiones en IA, su caída arrastró a los fabricantes de memoria, los proveedores de equipos para chips, las acciones de empresas de energía para IA y los proveedores de neocloud.
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2. El escenario alcista: cómo Nvidia podría reavivar el repunte
• Catalizador de los próximos resultados del tercer trimestre. Está previsto que Nvidia presente sus resultados financieros del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027 el martes 17 de noviembre de 2026. La dirección había previsto anteriormente unos ingresos de 108.000 millones de dólares en el tercer trimestre, tras un aumento interanual del 106 % en los ingresos del segundo trimestre. Unos resultados muy superiores a las expectativas podrían volver a centrar la atención de los inversores en los fundamentales.
• Demanda de infraestructura validada. El 10 de noviembre, CoreWeave, proveedor de servicios en la nube respaldado por Nvidia, informó de un aumento interanual del 168 % en sus ingresos, hasta los 3.660 millones de dólares, y elevó sus previsiones para todo el año, lo que provocó brevemente un fuerte repunte de las acciones de semiconductores.
• Impulso de la hoja de ruta de productos. La plataforma de próxima generación Vera Rubin de Nvidia ya está en plena producción, junto con la CPU Vera y Groq 3 LPX. Analistas de firmas como Pepperstone señalan que es poco probable que un sucesor con experiencia altere la dominante hoja de ruta de hardware de Nvidia o la demanda de sus clientes.
3. El escenario bajista: riesgos clave por delante
Los escépticos señalan que la inestabilidad en el liderazgo plantea grandes obstáculos que podrían limitar una recuperación a corto plazo:
• Pérdida de un líder visionario. Huang fue el principal arquitecto del ecosistema de Nvidia y un firme defensor del desarrollo de la IA en Washington. La directora ejecutiva interina y directora financiera de larga trayectoria, Colette Kress, afronta la presión inmediata de tranquilizar a Wall Street durante la conferencia sobre resultados del 17 de noviembre, mientras el consejo busca un reemplazo permanente.
• Intensificación de la competencia. Los rivales están aprovechando las distracciones de Nvidia. Las acciones de AMD y Broadcom avanzaron incluso cuando las de Nvidia caían, impulsadas por importantes acuerdos de chips personalizados, como el contrato de 63.000 millones de dólares de Broadcom con Anthropic.
• Escrutinio de las exportaciones y el gasto. El escándalo ha intensificado el escrutinio político de los controles estadounidenses a la exportación de chips a China, mientras algunos analistas de Wall Street (como Baird) han rebajado la calificación de Nvidia ante la posibilidad de una desaceleración del gasto de capital de los hiperescaladores de cara a 2027.
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Qué observar a continuación
1. 17 de noviembre de 2026 (resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027): la directora ejecutiva interina Colette Kress presentará los resultados financieros y las previsiones futuras a las 14:00, hora del Pacífico.
2. 18 de noviembre de 2026 (reunión general de la empresa): está previsto que Kress organice una reunión interna para abordar la moral de los empleados y los planes de transición.
3. Búsqueda de un director ejecutivo permanente y resultados de la investigación: las novedades sobre la investigación independiente de seguridad del consejo y los candidatos internos y externos a director ejecutivo determinarán cuándo se disipa la incertidumbre en torno al gobierno corporativo.
