Aztec: una L2 de Ethereum que prioriza la privacidad y está diseñada para aplicaciones privadas programables. El token AZTEC se necesita para pagar comisiones, hacer staking y votar; además, se quema una parte de las comisiones. El principal conflicto: la economía del token está bien diseñada, pero el próximo desbloqueo de tokens de la Fundación es demasiado grande para un mercado con este volumen de negociación. Este análisis es para quienes siguen de cerca la privacidad en Ethereum y quieren entender la mecánica del nuevo token.
Tecnología
Aztec utiliza pruebas de conocimiento cero para que los contratos inteligentes puedan operar con datos privados. No se trata simplemente de transferencias ocultas: la red está diseñada para aplicaciones privadas e interacciones confidenciales con contratos.
Las comisiones se pagan mediante Fee Juice, un activo especial no transferible para pagar comisiones, que se crea cuando se transfiere AZTEC de Ethereum a Aztec. Los secuenciadores y validadores deben hacer staking de AZTEC para participar en la creación de bloques y proteger la red.
Tokenómica
Suministro total: 10,35 mil millones de AZTEC. Suministro circulante: ≈ 2,995-3 mil millones, es decir, cerca del 29% del suministro total según los datos de mercado.
Distribución:
Inversores y primeros patrocinadores: 27,25%
Equipo: 21,06%
Venta de tokens (fase 2: subasta abierta): 14,95%
Foundation: 11,71%
Subvenciones para el ecosistema
Incentivos futuros
Pool de liquidez de Uniswap V4
Ventas bilaterales
La documentación describe un mecanismo de inflación controlada para las recompensas de la red, por lo que los 10,35 mil millones no deben considerarse un límite inmutable.
Recompensas y quema:
400 AZTEC por bloque en forma de recompensas de checkpoint
El secuenciador recibe el 70% y los probadores, el 30%
se quema una parte de las comisiones de los usuarios
el resto se reparte entre los secuenciadores y los probadores en la misma proporción de 70/30
Las recompensas de checkpoint se depositan por adelantado en RewardDistributor. No se trata de una nueva emisión en el momento de cada pago, pero los tokens pasan a formar parte del suministro circulante adicional.
Desbloqueo el 13 de noviembre de 2026:
cantidad: 797,5 millones de AZTEC
destinatario: Foundation
valor: ≈ 9,97 millones de dólares
porcentaje del suministro total: ≈ 7,7%
porcentaje del suministro circulante: ≈ 26,6%
La cifra del 31,81% corresponde a otra base, el suministro liberado, y no describe el suministro circulante.
Inversores
La distribución muestra la estructura de los primeros participantes: el 27,25% corresponde a inversores y primeros patrocinadores, y el 14,95% se vendió mediante una subasta abierta. Los nombres de rondas y fondos concretos no están confirmados en los materiales verificados, así que nos basamos únicamente en la asignación.
Actividad en cadena
Datos de mercado al 12 de noviembre:
precio: ≈ 0,0124-0,0125 dólares
capitalización: ≈ 37-38 millones de dólares
volumen en 24 horas: ≈ 1,1-1,2 millones de dólares
El valor del tramo de Foundation, unos 10 millones de dólares, es casi diez veces superior al volumen diario de negociación. Nota: el volumen no equivale a la profundidad del libro de órdenes, por lo que no se puede estimar con exactitud la capacidad del mercado para absorber tal cantidad.
En comparación con Arbitrum (capitalización de unos 1.000 millones de dólares) y Starknet (unos 290 millones), Aztec sigue siendo el proyecto más pequeño y más reciente.
Lo que hay detrás
Hechos:
la utilidad está confirmada en la documentación: comisiones, staking y gobernanza
se quema una parte de las comisiones
Foundation recibe 797,5 millones de tokens el 13 de noviembre
las cifras de tokens desbloqueados y en circulación varían entre agregadores: Tokenomist estima unos 2,507 mil millones desbloqueados (24,23%); CoinGecko, unos 2,995 mil millones en circulación
Rumores y filtraciones:
La afirmación «AZTEC no tiene utilidad» es errónea.
La información sobre una ronda Series B de 100 millones de dólares de a16z no está confirmada de forma fiable.
No se puede utilizar como cifra exacta la proporción de «72,2% de los tokens fuera de circulación».
Fortalezas y debilidades
Ventajas:
Contratos inteligentes privados en Ethereum
Utilidad real: Fee Juice, staking y gobernanza
Recompensas para secuenciadores y probadores
Quema de una parte de las comisiones de los usuarios
Sistema de incentivos bien diseñado
Desventajas:
Desbloqueo de 797,5 millones de tokens para Foundation
El valor del tramo es unas 10 veces superior al volumen diario
No está claro cómo gestionará Foundation los tokens
La oferta aumenta mediante el pago de recompensas
Las cifras de tokens desbloqueados y en circulación varían según la fuente
Hay pocos datos confirmados sobre la escala de uso de la red
Fuentes
docs.aztec.network
coingecko.com (datos de AZTEC)
tokenomist.ai
