TradingKey
2026-11-12 08:36
Verificador de datos de Mitrade
Portada
TradingKey - El viernes 13 de noviembre, hora del Este, Estados Unidos publicará el índice de precios al productor (IPP) de octubre. Después de que el IPC de octubre volviera a superar las expectativas, el mercado estará atento al IPP para evaluar mejor si las presiones sobre los precios de los productores estadounidenses se están extendiendo, así como la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en 25 o 50 puntos básicos en diciembre.
El IPP mensual de octubre podría moderarse considerablemente, pero las presiones inflacionarias aún no se han aliviado
Según una encuesta de Dow Jones, se espera que el IPP general aumente un 0,4% mensual en octubre, moderándose significativamente desde el 1,3% de septiembre. Se prevé que el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0,3% mensual, frente al 0,7% de septiembre. Sin embargo, debido a los efectos de base, se proyecta que el crecimiento interanual del IPP general siga subiendo, del 6,3% al 6,6%, alcanzando uno de sus niveles más altos desde finales de 2022, mientras que se espera que el IPP subyacente se sitúe en torno al 5,0% interanual.
Al observar los datos del IPP de septiembre, el fuerte aumento se debió en gran medida a los precios de la energía. El IPP de la demanda final subió un 1,3% mensual en septiembre, el mayor incremento mensual desde marzo de 2022, y avanzó un 6,3% interanual. En el desglose, los precios de los bienes de demanda final aumentaron un 2,6%, y los de la energía se dispararon un 10,8%; mientras que los precios de la gasolina y el diésel subieron un 20,3% y un 21,0%, respectivamente. Sin embargo, los precios de los servicios también aumentaron un 0,8%, y el IPP excluidos los alimentos, la energía y los servicios comerciales avanzó un 0,5%, lo que indica que la inflación en la fase de producción no se debió únicamente a la energía.
Al entrar en octubre, las presiones sobre los precios de la energía se moderaron frente a septiembre. Según los cálculos basados en el principal período de recopilación de precios del IPP, el crudo WTI cayó cerca de un 10,9% respecto al período correspondiente de septiembre, mientras que el crudo Brent bajó aproximadamente un 3,8%. Esta es una de las razones clave por las que el mercado espera que el IPP general retroceda con fuerza, del 1,3% al 0,4% mensual.
Sin embargo, esto no significa que las presiones inflacionarias en Estados Unidos hayan mejorado de forma perceptible. El IPC de octubre, publicado recientemente, subió un 0,4% mensual, por encima de las expectativas del mercado del 0,3%; el IPC subyacente aumentó un 0,3%, superando también la previsión del 0,2%. Los precios de la vivienda, los alimentos, el transporte y ciertos bienes siguieron subiendo. Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar subieron notablemente, reforzando aún más las expectativas del mercado de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre.
Para los inversores, el verdadero foco de esta publicación del IPP está en los precios subyacentes y las categorías de servicios. Si el IPP general retrocede por la moderación de los precios de la energía, pero el IPP subyacente sigue alcanzando el 0,3% o más, mientras categorías como la atención médica, los servicios financieros y los márgenes comerciales se mantienen sólidos, el mercado podría interpretar que la inflación se está extendiendo desde la energía hacia ámbitos más amplios. Además, algunos componentes del IPP se incorporan directamente al cálculo del índice de precios PCE, preferido por la Fed, por lo que estos detalles podrían ser incluso más importantes que el dato general.
Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado ya ha descontado prácticamente por completo una subida de tasas de la Fed en diciembre. Al 12 de noviembre, los futuros sobre tasas de interés reflejaban una probabilidad aproximada del 90,8% de una subida de 25 puntos básicos en diciembre y del 9,2% de una subida de 50 puntos básicos. El gobernador de la Fed Waller declaró anteriormente que apoya una subida de al menos 25 puntos básicos en diciembre y sugirió que debería considerarse un aumento mayor si la inflación sigue mostrando fortaleza.
Por lo tanto, si el IPP de octubre resulta claramente superior al 0,4% y el IPP subyacente alcanza el 0,4% o más, el mercado podría elevar aún más la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos. Por el contrario, si tanto el IPP general como el subyacente quedan por debajo de las expectativas, podría moderarse el reciente y rápido aumento de las apuestas por una política más restrictiva. Sin embargo, dado que el IPC ya superó las expectativas, un informe más moderado del IPP quizá no baste para cambiar por completo la expectativa de referencia de una subida de tasas en diciembre.
¿Cómo afectarán los datos del IPP de octubre a las acciones estadounidenses, el dólar y el oro?
En cuanto a la renta variable estadounidense, si el IPP de octubre —en particular, el IPP subyacente— resulta muy superior a lo esperado, el mercado podría elevar aún más la probabilidad de una subida agresiva de tasas de la Fed en diciembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen expuestos a riesgos alcistas, lo que presionaría a sectores de alta valoración como el Nasdaq, la inteligencia artificial y los semiconductores. Recientemente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a acercarse al 5%, y el aumento de las tasas de interés limita claramente las valoraciones tecnológicas. Si el IPP mensual cae al 0,3% o incluso menos, acompañado de una moderación de los precios subyacentes, esto ayudaría a aliviar la preocupación por una subida de 50 puntos básicos, y un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría dar margen para que se recuperen las acciones de crecimiento.
En cuanto al dólar estadounidense, actualmente se ve respaldado por una inflación elevada y las expectativas de una Fed más restrictiva. El 12 de noviembre, el índice del dólar estadounidense alcanzó los 103,02, su nivel más alto desde abril de 2025. Si el IPP vuelve a superar las expectativas, sobre todo si los precios subyacentes y de los servicios se mantienen firmes, el mercado podría apostar aún más por un endurecimiento más agresivo de la política de la Fed, y la ventaja de las tasas de interés estadounidenses seguirá respaldando al dólar. Si el IPP queda muy por debajo de las expectativas, podrían debilitarse las apuestas por una subida de 50 puntos básicos, dejando margen para un retroceso temporal del dólar.
gold-16d105a3c8ea4ccfbebccaaeb5a95eb1
Gráfico diario del precio del oro. Fuente: TradingView
En cuanto al oro (XAUUSD), su precio cayó a 3.875 dólares el 12 de noviembre, alcanzando un mínimo de más de una semana. La fortaleza del dólar y las expectativas de subidas de tasas fueron los principales factores adversos. Si el IPP supera las expectativas, un nuevo aumento de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar podría mantener al oro bajo presión y llevarlo a poner a prueba el soporte cercano a los 3.880 dólares. Si la inflación en la fase de producción se modera significativamente y el mercado reduce sus expectativas de una subida agresiva de tasas, el dólar y los rendimientos podrían bajar, creando condiciones para una recuperación del oro, que podría volver a superar los 4.000 dólares y poner a prueba la resistencia en torno a los 4.150 dólares.
Aviso legal: Solo con fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
Consíguelo en
Perspectivas del IPP de octubre en EE. UU.: aumentan las expectativas de una subida de tasas de la Fed y el IPP podría ser clave. ¿Cómo se moverán las acciones estadounidenses, el dólar y el oro?
TradingKey
2026-11-12 08:36
Verificador de datos: Mitrade
portada
TradingKey - El viernes 13 de noviembre, hora del Este, Estados Unidos publicará el índice de precios al productor (IPP) de octubre. Después de que el IPC de octubre volviera a superar las expectativas, el mercado estará atento al IPP para evaluar mejor si las presiones sobre los precios de producción en Estados Unidos se están extendiendo, así como la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos en diciembre.
El IPP de octubre podría moderarse significativamente mes a mes, pero las presiones inflacionarias aún no han cedido
Según una encuesta de Dow Jones, se espera que el IPP general aumente un 0,4% mensual en octubre, moderándose significativamente desde el 1,3% de septiembre. Se prevé que el IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0,3% mensual, frente al 0,7% de septiembre. Sin embargo, debido a los efectos de base, se proyecta que el crecimiento interanual del IPP general siga subiendo, del 6,3% al 6,6%, alcanzando uno de sus niveles más altos desde finales de 2022, mientras que se espera que el IPP subyacente se sitúe en torno al 5,0% interanual.
Al observar los datos del IPP de septiembre, el fuerte aumento se debió en gran medida a los precios de la energía. El IPP de la demanda final subió un 1,3% mensual en septiembre, el mayor incremento mensual desde marzo de 2022, y avanzó un 6,3% interanual. En el desglose, los precios de los bienes de demanda final aumentaron un 2,6%, y los de la energía se dispararon un 10,8%; mientras que los precios de la gasolina y el diésel subieron un 20,3% y un 21,0%, respectivamente. Sin embargo, los precios de los servicios también aumentaron un 0,8%, y el IPP excluidos los alimentos, la energía y los servicios comerciales avanzó un 0,5%, lo que indica que la inflación en la fase de producción no se debió únicamente a la energía.
Al entrar en octubre, las presiones sobre los precios de la energía se moderaron frente a septiembre. Según los cálculos basados en el principal período de recopilación de precios del IPP, el crudo WTI cayó cerca de un 10,9% respecto al período correspondiente de septiembre, mientras que el crudo Brent bajó aproximadamente un 3,8%. Esta es una de las razones clave por las que el mercado espera que el IPP general retroceda con fuerza, del 1,3% al 0,4% mensual.
Sin embargo, esto no significa que las presiones inflacionarias en Estados Unidos hayan mejorado de forma perceptible. El IPC de octubre, publicado recientemente, subió un 0,4% mensual, por encima de las expectativas del mercado del 0,3%; el IPC subyacente aumentó un 0,3%, superando también la previsión del 0,2%. Los precios de la vivienda, los alimentos, el transporte y ciertos bienes siguieron subiendo. Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar subieron notablemente, reforzando aún más las expectativas del mercado de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre.
Para los inversores, el verdadero foco de esta publicación del IPP está en los precios subyacentes y las categorías de servicios. Si el IPP general retrocede por la moderación de los precios de la energía, pero el IPP subyacente sigue alcanzando el 0,3% o más, mientras categorías como la atención médica, los servicios financieros y los márgenes comerciales se mantienen sólidos, el mercado podría interpretar que la inflación se está extendiendo desde la energía hacia ámbitos más amplios. Además, algunos componentes del IPP se incorporan directamente al cálculo del índice de precios PCE, preferido por la Fed, por lo que estos detalles podrían ser incluso más importantes que el dato general.
Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado ya ha descontado prácticamente por completo una subida de tasas de la Fed en diciembre. Al 12 de noviembre, los futuros sobre tasas de interés reflejaban una probabilidad aproximada del 90,8% de una subida de 25 puntos básicos en diciembre y del 9,2% de una subida de 50 puntos básicos. El gobernador de la Fed Waller declaró anteriormente que apoya una subida de al menos 25 puntos básicos en diciembre y sugirió que debería considerarse un aumento mayor si la inflación sigue mostrando fortaleza.
Por lo tanto, si el IPP de octubre resulta claramente superior al 0,4% y el IPP subyacente alcanza el 0,4% o más, el mercado podría elevar aún más la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos. Por el contrario, si tanto el IPP general como el subyacente quedan por debajo de las expectativas, podría moderarse el reciente y rápido aumento de las apuestas por una política más restrictiva. Sin embargo, dado que el IPC ya superó las expectativas, un informe más moderado del IPP quizá no baste para cambiar por completo la expectativa de referencia de una subida de tasas en diciembre.
¿Cómo afectarán los datos del IPP de octubre a las acciones estadounidenses, el dólar y el oro?
En cuanto a la renta variable estadounidense, si el IPP de octubre —en particular, el IPP subyacente— resulta muy superior a lo esperado, el mercado podría elevar aún más la probabilidad de una subida agresiva de tasas de la Fed en diciembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen expuestos a riesgos alcistas, lo que presionaría a sectores de alta valoración como el Nasdaq, la inteligencia artificial y los semiconductores. Recientemente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a acercarse al 5%, y el aumento de las tasas de interés limita claramente las valoraciones tecnológicas. Si el IPP mensual cae al 0,3% o incluso menos, acompañado de una moderación de los precios subyacentes, esto ayudaría a aliviar la preocupación por una subida de 50 puntos básicos, y un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría dar margen para que se recuperen las acciones de crecimiento.
En cuanto al dólar estadounidense, actualmente se ve respaldado por una inflación elevada y las expectativas de una Fed más restrictiva. El 12 de noviembre, el índice del dólar estadounidense alcanzó los 103,02, su nivel más alto desde abril de 2025. Si el IPP vuelve a superar las expectativas, sobre todo si los precios subyacentes y de los servicios se mantienen firmes, el mercado podría apostar aún más por un endurecimiento más agresivo de la política de la Fed, y la ventaja de las tasas de interés estadounidenses seguirá respaldando al dólar. Si el IPP queda muy por debajo de las expectativas, podrían debilitarse las apuestas por una subida de 50 puntos básicos, dejando margen para un retroceso temporal del dólar.
gold-16d105a3c8ea4ccfbebccaaeb5a95eb1
Gráfico diario del precio del oro. Fuente: TradingView
En cuanto al oro (XAUUSD), su precio cayó a 3.875 dólares el 12 de noviembre, alcanzando un mínimo de más de una semana. La fortaleza del dólar y las expectativas de subidas de tasas fueron los principales factores adversos. Si el IPP supera las expectativas, un nuevo aumento de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar podría mantener al oro bajo presión y llevarlo a poner a prueba el soporte cercano a los 3.880 dólares. Si la inflación en la fase de producción se modera significativamente y el mercado reduce sus expectativas de una subida agresiva de tasas, el dólar y los rendimientos podrían bajar, creando condiciones para una recuperación del oro, que podría volver a superar los 4.000 dólares y poner a prueba la resistencia en torno a los 4.150 dólares.
#NASDAQ #GOLD_UPDATE #TrendingTopic #XAI #XAI/USDT