Los préstamos nativos de XRPL volverán a llamarse «el Aave de XRP». Mejor leerse primero el reglamento antes de emocionarse.
CoinDesk dice hoy que LendingProtocol sumó 7 votos en tres semanas. Acabo de consultar XRPScan: de los 35 validadores de confianza, LendingProtocol tiene 22 votos; el umbral del 80 % equivale a 28 votos (CoinDesk dice 29; hay una diferencia de un voto según el criterio), así que le faltan 6. Y no es un interruptor independiente: el SingleAssetVault del que depende tiene 23 votos, y el parche complementario LendingProtocolV1_1, 22. Los tres tienen que aprobarse. Después de alcanzar el umbral, además, deben mantenerse por encima del 80 % durante dos semanas consecutivas. El mes pasado, fixCleanup3_4_0 tuvo que volver a empezar a contar porque el apoyo cayó por debajo del umbral durante apenas dos horas. Así que a eso de «se lanza enseguida» hay que rebajarle bastante las expectativas.
Y lo más importante es el diseño. El texto original de XLS-66 lo deja muy claro: préstamos sin garantía y a plazo fijo; la evaluación crediticia se hace fuera de la cadena y queda a cargo del Loan Broker. Si hay un impago, primero se recurre al capital de primera pérdida que el propio Broker ha depositado; solo si no alcanza, les toca a los depositantes. No hay garantías en la cadena ni liquidación automática. Esto no es el modelo de préstamos DeFi: es trasladar a la cadena los libros contables del crédito privado.
V1_1 añade otra condición: los nuevos Broker solo pueden vincularse a Vaults cerrados. Se deposita dinero durante el periodo de suscripción, se conceden préstamos durante el periodo de inversión, y el último plazo del préstamo, más un margen de seguridad, no puede sobrepasar la fecha de rescate. En otras palabras: depositas y el dinero queda bloqueado hasta el vencimiento. No es un fondo de liquidez del que puedas retirar cuando quieras.
¿Qué puede obtener XRP de esto? La quema de comisiones y las reservas de objetos del libro mayor; en ambos casos, cantidades muy pequeñas. Lo más probable es que la moneda de los préstamos sea una stablecoin como RLUSD, que los prestatarios sean instituciones y que los rendimientos vayan a los Broker y a los depositantes. Para el negocio institucional de Ripple, esto suma puntos; para quienes poseen XRP, se parece más a «hay gente usando XRPL» que a «hace falta XRP». En el entorno de XRP suelen confundir estas dos cosas.
Yo vigilaría dos cifras: cuándo se estabilizan los votos por encima de 28 y qué proporción del Vault representa el capital de primera pérdida del primer Broker tras el lanzamiento. Si el capital de primera pérdida es demasiado escaso, ni se te ocurra tocar esos préstamos sin garantía, por muy atractiva que parezca la tasa anualizada.
#XRP #XRPL
CoinDesk dice hoy que LendingProtocol sumó 7 votos en tres semanas. Acabo de consultar XRPScan: de los 35 validadores de confianza, LendingProtocol tiene 22 votos; el umbral del 80 % equivale a 28 votos (CoinDesk dice 29; hay una diferencia de un voto según el criterio), así que le faltan 6. Y no es un interruptor independiente: el SingleAssetVault del que depende tiene 23 votos, y el parche complementario LendingProtocolV1_1, 22. Los tres tienen que aprobarse. Después de alcanzar el umbral, además, deben mantenerse por encima del 80 % durante dos semanas consecutivas. El mes pasado, fixCleanup3_4_0 tuvo que volver a empezar a contar porque el apoyo cayó por debajo del umbral durante apenas dos horas. Así que a eso de «se lanza enseguida» hay que rebajarle bastante las expectativas.
Y lo más importante es el diseño. El texto original de XLS-66 lo deja muy claro: préstamos sin garantía y a plazo fijo; la evaluación crediticia se hace fuera de la cadena y queda a cargo del Loan Broker. Si hay un impago, primero se recurre al capital de primera pérdida que el propio Broker ha depositado; solo si no alcanza, les toca a los depositantes. No hay garantías en la cadena ni liquidación automática. Esto no es el modelo de préstamos DeFi: es trasladar a la cadena los libros contables del crédito privado.
V1_1 añade otra condición: los nuevos Broker solo pueden vincularse a Vaults cerrados. Se deposita dinero durante el periodo de suscripción, se conceden préstamos durante el periodo de inversión, y el último plazo del préstamo, más un margen de seguridad, no puede sobrepasar la fecha de rescate. En otras palabras: depositas y el dinero queda bloqueado hasta el vencimiento. No es un fondo de liquidez del que puedas retirar cuando quieras.
¿Qué puede obtener XRP de esto? La quema de comisiones y las reservas de objetos del libro mayor; en ambos casos, cantidades muy pequeñas. Lo más probable es que la moneda de los préstamos sea una stablecoin como RLUSD, que los prestatarios sean instituciones y que los rendimientos vayan a los Broker y a los depositantes. Para el negocio institucional de Ripple, esto suma puntos; para quienes poseen XRP, se parece más a «hay gente usando XRPL» que a «hace falta XRP». En el entorno de XRP suelen confundir estas dos cosas.
Yo vigilaría dos cifras: cuándo se estabilizan los votos por encima de 28 y qué proporción del Vault representa el capital de primera pérdida del primer Broker tras el lanzamiento. Si el capital de primera pérdida es demasiado escaso, ni se te ocurra tocar esos préstamos sin garantía, por muy atractiva que parezca la tasa anualizada.
#XRP #XRPL