El último intento de recuperación de Bitcoin se enfrenta a un problema serio: los inversores institucionales están retirando dinero del mercado. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró cinco días consecutivos de salidas netas, con retiros de 1.440 millones de dólares entre el 5 y el 11 de noviembre.
Bitcoin cotiza ahora cerca de los 73.500 dólares y tiene dificultades para recuperar el nivel de los 75.000 dólares. La racha de salidas de los ETF de Bitcoin plantea una pregunta más importante: ¿se encamina el mercado de las criptomonedas hacia otra trampa alcista?
El momento resulta particularmente preocupante. Bitcoin recuperó brevemente los 80.000 dólares el 4 de noviembre, antes de desplomarse al día siguiente. Desde entonces, el mercado de las criptomonedas ha tenido dificultades para recuperar el impulso, lo que nos lleva a cuestionar las decisiones de los compradores y si estamos entrando demasiado pronto.
Las últimas salidas de los ETF de Bitcoin incluyeron 430,2 millones de dólares el 5 de noviembre, seguidas de otros 411,9 millones el 6 de noviembre. Las salidas continuaron el 9, 10 y 11 de noviembre.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock concentró la mayor parte de la presión vendedora. Ayer, el fondo registró por sí solo salidas netas de 269,7 millones de dólares.
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Salidas de los ETF de Bitcoin y nuevos temores a una trampa alcista
La reciente racha de salidas de los ETF de Bitcoin muestra que la demanda institucional tiene dificultades para respaldar la recuperación del mercado. Cinco sesiones consecutivas de retiros han restado 1.440 millones de dólares a los fondos estadounidenses de Bitcoin al contado. El IBIT de BlackRock representó tres cuartas partes de esa cantidad.
Sin embargo, la demanda institucional no ha desaparecido por completo. El ETF de Bitcoin de Morgan Stanley captó ayer 9 millones de dólares, lo que ofrece un pequeño contrapunto a las ventas generalizadas de ETF.
Flujos de los ETF de Bitcoin, Coinglass
El último informe de la semana 46 de Glassnode añade otra señal de advertencia. Bitcoin ha caído por debajo del precio de compra promedio de los tenedores a corto plazo, situado en 75.600 dólares. Esto deja a los compradores recientes con pérdidas no realizadas.
La firma de investigación también señala la contracción de la oferta de monedas estables y las ventas continuas de ETF. Ambos acontecimientos muestran que el capital nuevo tiene dificultades para entrar en el mercado.
Esto crea un panorama incómodo para quienes compran la reciente caída. Una recuperación de corta duración podría atraer a inversores minoristas antes de que otra oleada de ventas empuje los precios a la baja.
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Bitcoin necesita recuperar los 75.600 dólares para poner a prueba el panorama bajista
El mercado de derivados de Bitcoin ofrece otra pieza del rompecabezas. El interés abierto de los futuros de BTC se mantiene por encima de los 50.000 millones de dólares, mientras que las tasas de financiación siguen siendo positivas. Esta cifra pinta de algún modo un panorama claro: los operadores apalancados siguen pagando para mantener posiciones alcistas.
Sin embargo, el apalancamiento ya ha empezado a salir del mercado. El interés abierto ha disminuido y se ha liquidado gran parte del apalancamiento de posiciones largas cerca de los precios actuales.
Esto da lugar a dos posibles desenlaces. Si vuelve la demanda al contado, la reducción del apalancamiento podría ayudar a Bitcoin a recuperarse sin provocar otra gran cascada de liquidaciones. Por el contrario, otra ruptura fallida podría dejar a los compradores apalancados que quedan expuestos a nuevas caídas.
Por ahora, los 75.600 dólares son el nivel clave para la recuperación. Recuperar ese nivel situaría de nuevo a Bitcoin por encima del precio de compra promedio de los tenedores a corto plazo y mejoraría el sentimiento del mercado.
Un ascenso gradual hacia los 80.000 dólares ofrecería pruebas más sólidas de que los compradores están retomando el control, pero perder la zona de los 72.000 dólares podría exponer a BTC a otra prueba de los 70.000 dólares.
El argumento de la trampa alcista también tiene un contrapunto. Se observa acumulación entre dos grandes grupos de carteras, mientras que el impulso vendedor ha empezado a debilitarse. Esto demuestra que algunos inversores ya se están posicionando para una recuperación.
El mercado no necesita otra caída dramática para atrapar a los inversores. A veces, basta con un rebote convincente que se queda sin compradores.
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La publicación ¿Se dirige el mercado de las criptomonedas hacia una trampa alcista? Bitcoin registra cinco días consecutivos de salidas de los ETF apareció primero en Cryptonews.