Lo más importante que hay que observar ahora en BTC no es el precio, sino si el capital sigue dispuesto a entrar
Últimamente, al seguir la evolución de BTC, he notado un cambio que merece atención.
Todos los días se habla de dónde está el suelo y cuándo llegará el rebote, pero creo que ahora es más importante observar qué está haciendo realmente el capital que intentar adivinar el precio.
Empecemos por algunos datos.
Al 10 de noviembre, los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos registraban salidas netas durante cuatro jornadas consecutivas.
Solo el 10 de noviembre, las salidas netas rondaron los 95 millones de dólares. De esa cifra, el ETF IBIT de BlackRock registró salidas netas de unos 78,2 millones de dólares.
¿Qué significa esto?
Como mínimo, significa que en esta etapa el capital que entra en el mercado de BTC a través de los ETF no muestra una tendencia sostenida de acumulación.
Sin embargo, no creo que las salidas de los ETF impliquen que BTC necesariamente vaya a seguir cayendo.
Los ETF son solo una parte del capital del mercado. Los exchanges spot, los tenedores a largo plazo y el mercado de derivados también influyen en el precio.
Lo que realmente hay que observar es si se dan varios indicios al mismo tiempo:
Primero, si los flujos de capital de los ETF vuelven a convertirse en entradas netas sostenidas.
Si las entradas se producen solo durante una jornada, su valor como referencia es limitado. Prefiero observar los cambios a lo largo de varias jornadas consecutivas.
Segundo, si el rebote cuenta con el respaldo del volumen de negociación spot.
Si el precio sube, pero el volumen spot no mejora de forma significativa, cabe poner en duda la sostenibilidad del rebote.
Tercero, si las posiciones apalancadas están demasiado saturadas.
Si el interés abierto de los contratos aumenta rápidamente, las tasas de financiación se mantienen elevadas y la demanda compradora spot no acompaña, el riesgo de volatilidad a corto plazo podría aumentar.
Por eso, mi opinión actual es sencilla:
No es que BTC no pueda rebotar, sino que hay que distinguir si el rebote se debe a una nueva demanda de capital o a un ajuste de posiciones a corto plazo.
Al mercado nunca le faltan motivos para ser optimista; lo realmente importante es si hay capital dispuesto a apostar por ellos.
A partir de ahora, seguiré de cerca los flujos netos de los ETF, el volumen de negociación spot y los cambios en las posiciones de derivados.
¿Qué señal creen que hay que esperar para que la próxima subida de BTC sea sostenida?
Últimamente, al seguir la evolución de BTC, he notado un cambio que merece atención.
Todos los días se habla de dónde está el suelo y cuándo llegará el rebote, pero creo que ahora es más importante observar qué está haciendo realmente el capital que intentar adivinar el precio.
Empecemos por algunos datos.
Al 10 de noviembre, los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos registraban salidas netas durante cuatro jornadas consecutivas.
Solo el 10 de noviembre, las salidas netas rondaron los 95 millones de dólares. De esa cifra, el ETF IBIT de BlackRock registró salidas netas de unos 78,2 millones de dólares.
¿Qué significa esto?
Como mínimo, significa que en esta etapa el capital que entra en el mercado de BTC a través de los ETF no muestra una tendencia sostenida de acumulación.
Sin embargo, no creo que las salidas de los ETF impliquen que BTC necesariamente vaya a seguir cayendo.
Los ETF son solo una parte del capital del mercado. Los exchanges spot, los tenedores a largo plazo y el mercado de derivados también influyen en el precio.
Lo que realmente hay que observar es si se dan varios indicios al mismo tiempo:
Primero, si los flujos de capital de los ETF vuelven a convertirse en entradas netas sostenidas.
Si las entradas se producen solo durante una jornada, su valor como referencia es limitado. Prefiero observar los cambios a lo largo de varias jornadas consecutivas.
Segundo, si el rebote cuenta con el respaldo del volumen de negociación spot.
Si el precio sube, pero el volumen spot no mejora de forma significativa, cabe poner en duda la sostenibilidad del rebote.
Tercero, si las posiciones apalancadas están demasiado saturadas.
Si el interés abierto de los contratos aumenta rápidamente, las tasas de financiación se mantienen elevadas y la demanda compradora spot no acompaña, el riesgo de volatilidad a corto plazo podría aumentar.
Por eso, mi opinión actual es sencilla:
No es que BTC no pueda rebotar, sino que hay que distinguir si el rebote se debe a una nueva demanda de capital o a un ajuste de posiciones a corto plazo.
Al mercado nunca le faltan motivos para ser optimista; lo realmente importante es si hay capital dispuesto a apostar por ellos.
A partir de ahora, seguiré de cerca los flujos netos de los ETF, el volumen de negociación spot y los cambios en las posiciones de derivados.
¿Qué señal creen que hay que esperar para que la próxima subida de BTC sea sostenida?