¿Crees que una operación de arbitraje de compra al contado y venta de futuros de Bitcoin es dinero gratis? Los cálculos más recientes del mercado indican que los costos de financiación podrían eliminar todas las ganancias. 📉
Una instantánea de precios del 10 de noviembre comparó el precio de liquidación de los futuros de noviembre del CME, de $73,805, con el cierre al contado de Coinbase, de $73,685.73. Esa diferencia ofrece una ganancia bruta por mantener la posición de aproximadamente $119.27 por BTC durante 17 días, o un 3.48% anualizado. Sin embargo, financiar esa compra al contado con la tasa SOFR a un día del 3.88% cuesta aproximadamente $135.01, lo que deja un déficit de $15.74, incluso antes de aplicar las comisiones de trading.
Cuando las primas de los futuros caen por debajo de las tasas de financiación, resulta mucho más difícil justificar el arbitraje institucional. Los menores rendimientos de las operaciones de compra al contado y venta de futuros pueden enfriar la demanda institucional cubierta, haciendo que la evolución del precio al contado dependa más de los compradores direccionales que de las mesas delta-neutral.
Aunque las tasas de financiación reales de las mesas y los diferenciales de ejecución varían con respecto a las referencias de referencia, los diferenciales ajustados dejan ahora muy poco margen de error para los operadores delta-neutral.
¿Las primas de los futuros son demasiado bajas para las estrategias cubiertas, o prefieres seguir con operaciones direccionales al contado? 🤔
#bitcoin #cryptotrading #btcfutures #MarketAnalysis"
$BTC $SOL $NEAR
Una instantánea de precios del 10 de noviembre comparó el precio de liquidación de los futuros de noviembre del CME, de $73,805, con el cierre al contado de Coinbase, de $73,685.73. Esa diferencia ofrece una ganancia bruta por mantener la posición de aproximadamente $119.27 por BTC durante 17 días, o un 3.48% anualizado. Sin embargo, financiar esa compra al contado con la tasa SOFR a un día del 3.88% cuesta aproximadamente $135.01, lo que deja un déficit de $15.74, incluso antes de aplicar las comisiones de trading.
Cuando las primas de los futuros caen por debajo de las tasas de financiación, resulta mucho más difícil justificar el arbitraje institucional. Los menores rendimientos de las operaciones de compra al contado y venta de futuros pueden enfriar la demanda institucional cubierta, haciendo que la evolución del precio al contado dependa más de los compradores direccionales que de las mesas delta-neutral.
Aunque las tasas de financiación reales de las mesas y los diferenciales de ejecución varían con respecto a las referencias de referencia, los diferenciales ajustados dejan ahora muy poco margen de error para los operadores delta-neutral.
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