📊 La causa directa: una inflación superior a la esperada
Todo el problema empezó el 10 de noviembre, cuando los datos de inflación de Estados Unidos (IPC) de octubre superaron todas las previsiones.
Inflación subyacente: subió un 0,3% (el mercado esperaba un 0,2%).
Inflación general: subió un 0,4% (el mercado esperaba un 0,3%).
Resultado: estos datos acabaron con las esperanzas del mercado de que la Reserva Federal bajara pronto los tipos de interés. Al contrario, hicieron que las apuestas por una subida de tipos en diciembre aumentaran de forma desorbitada (la probabilidad llegó al 85% o más).
🏦 La reacción de la Reserva Federal y la economía
Declaraciones restrictivas: funcionarios de la Reserva Federal, como Christopher Waller, dijeron que podrían subir los tipos de interés medio punto (50 puntos básicos) si la inflación continúa.
Rendimiento de los bonos y el dólar: el aumento de las expectativas de tipos de interés hizo que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se acercara al 5 % y que el dólar se fortaleciera. Esto hace que invertir en criptomonedas —que no generan intereses— resulte menos atractivo, así que la gente retira su dinero.
💥 La causa que «desató» las pérdidas: liquidaciones de posiciones largas (Long Liquidations)
Cuando el precio empezó a caer por las noticias, se produjo una cadena de liquidaciones tremenda:
La cifra: en 24 horas, se liquidaron unos 724 millones de dólares del mercado.
¿Quiénes perdieron? El 78,9 % de las liquidaciones correspondió a posiciones largas (personas que esperaban una subida).
¿Cómo ocurrió? Cuando el precio cayó, se activaron los stop loss de las carteras con posiciones largas apalancadas y las plataformas las obligaron a vender (liquidación). Esto aumentó la presión vendedora, hizo que el precio cayera aún más y activó otros stop loss, creando una reacción en cadena. Por eso, quienes tenían posiciones largas con un apalancamiento elevado fueron los que más perdieron.
📉 Factores adicionales que empeoraron la situación
Salidas de capital de los ETF: los fondos de bitcoin al contado registraron salidas netas por tercer día consecutivo (unos 201 millones de dólares el 9 de noviembre).
Crisis de Nvidia: las acciones de Nvidia cayeron un 5,5 % debido a una investigación sobre la relación de su director ejecutivo. Esto afectó el ánimo de todo el mercado tecnológico, y las criptomonedas siguieron la misma tendencia.
Preocupación política: el control demócrata del Congreso hizo que el mercado temiera un endurecimiento de la regulación de las criptomonedas.
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