INIT 单日跌近六成，资金费率砸到极端负值——空头拥挤到要倒贴钱给多头。

过去 24 小时，INIT 暴跌近六成，资金费率跌至极端负值，做空方需向多头支付高额费用。这种组合通常出现在解锁抛压、做市流动性撤离或杠杆连环清算之后，价格一旦失去承接，跌幅会远超基本面变化。

方向上偏利空，INIT 短线定价权已交回资金和流动性，而非叙事。但更该盯空头挤压：负费率越极端，价格反抽时空头被动回补的买盘越凶，追空追多都可能被双向扫损。

观察情景一：低位成交量放大且资金费率回归正常区间，说明承接在恢复。观察情景二：反抽站不住关键支撑，没有承接的反弹只是给下一波下跌让路。

你更倾向等费率回归再动，还是先看反抽能否站住支撑？

来源：BlockBeats

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