#英伟达q3财报将至：能否化解市场疑虑？ Primero, la conclusión: la polémica en torno a Jensen Huang tiene que quedar atrás para que Nvidia pueda salir del bache
Los resultados del 17/11 tras el cierre del mercado se han calificado como «48 horas decisivas». Pero es muy probable que las cifras del tercer trimestre no sean malas; nunca ha sido eso lo que preocupa al mercado.
📊 Datos clave
· Resultados: 17/11 tras el cierre del mercado, hora del este de EE. UU.; los del tercer trimestre del año fiscal 2027 aún no se han publicado
· Previsión: ingresos de 108.000 millones ±2%, margen bruto del 74% ±50 pb, sin incluir los ingresos de centros de datos en China
· Consenso: 108.800-109.200 millones (+91%), BPA de 2,47-2,49
· Trayectoria del margen bruto: T2 75% → previsión para T3 74% → posible 71-72% en T4
· Capitalización bursátil: 5,77 billones → 4,07 billones (-30%); opciones valoran una variación de ±10,6%, por encima de la media de 10 años de ±7,8%
🔍 Contradicciones clave
Una: superar las expectativas es casi el punto de partida. La previsión de 108.000 millones ±2% apenas alcanza el límite superior del consenso; los ingresos de centros de datos del T2 fueron de 89.000 millones (+117%, el 92,5% del total), sin contar los ingresos de China.
Dos: lo que realmente está bajando es el margen bruto. Los ingresos crecen un 91%, pero el margen bruto cae por segundo trimestre consecutivo debido al encarecimiento de la memoria. Lo que se está castigando no es la desaparición de la demanda, sino la depreciación que se adelanta y el flujo de caja que llega después: el flujo de caja libre de Meta se vuelve negativo.
Tres: los resultados no pueden responder a las dudas sobre la financiación circular. En agosto se anunciaron más de 500.000 millones de capital de terceros y 125.000 millones en garantías: se invierte en empresas de infraestructura de IA o se les ofrecen garantías, y luego esas empresas compran sus chips. El informe trimestral no puede decir «qué parte de los pedidos se financia con fondos propios».
🧊 Tres jarros de agua fría
1. Los resultados aún no se han publicado; todo lo anterior son expectativas. Con una variación implícita de ±10,6%, aunque aciertes la dirección, las opciones pueden liquidar tu posición.
2. Resultados del 17/11 → comparecencia de Jensen Huang ante la Cámara de Representantes el 18/11 (bajo investigación) → fijación del precio de Anthropic → salida a bolsa el 19/11. En 48 horas se han concentrado cuestiones de gobernanza, regulación y valoración.
3. No tomes el precio objetivo como referencia: objetivo de 320-340, cotización de 178-180. La diferencia está en la vieja hipótesis de que «el gasto de capital en IA no perderá impulso».
💡 Mi opinión
No intento adivinar cuánto superarán las expectativas. Me fijo en tres cosas: si el margen bruto del T4 cae al 71-72% o se mantiene en el 74%, la concentración de clientes y si se divulgan por separado las garantías de financiación.
Qué haré: no usar apalancamiento antes de los resultados ni tomar Nvidia como señal para comprar en la caída de las criptomonedas. Esta semana, ZEC, Anthropic y Nvidia están siendo reevaluadas por el aumento de las tasas de descuento tras el IPC.
⚠️ No es asesoramiento de inversión. Los resultados aún no se han publicado; prevalecerá la información divulgada por la empresa.
¿Crees que después del 17/11 el mercado se fijará en los ingresos o en la previsión del margen bruto del T4? Cuéntamelo en los comentarios 👇
Sigue a @阿Sue的加密日记 · Desmontando con datos las falsas señales del mundo cripto
#Nvidia #IA #Resultados #ReservaFederal #Bitcoin
Los resultados del 17/11 tras el cierre del mercado se han calificado como «48 horas decisivas». Pero es muy probable que las cifras del tercer trimestre no sean malas; nunca ha sido eso lo que preocupa al mercado.
📊 Datos clave
· Resultados: 17/11 tras el cierre del mercado, hora del este de EE. UU.; los del tercer trimestre del año fiscal 2027 aún no se han publicado
· Previsión: ingresos de 108.000 millones ±2%, margen bruto del 74% ±50 pb, sin incluir los ingresos de centros de datos en China
· Consenso: 108.800-109.200 millones (+91%), BPA de 2,47-2,49
· Trayectoria del margen bruto: T2 75% → previsión para T3 74% → posible 71-72% en T4
· Capitalización bursátil: 5,77 billones → 4,07 billones (-30%); opciones valoran una variación de ±10,6%, por encima de la media de 10 años de ±7,8%
🔍 Contradicciones clave
Una: superar las expectativas es casi el punto de partida. La previsión de 108.000 millones ±2% apenas alcanza el límite superior del consenso; los ingresos de centros de datos del T2 fueron de 89.000 millones (+117%, el 92,5% del total), sin contar los ingresos de China.
Dos: lo que realmente está bajando es el margen bruto. Los ingresos crecen un 91%, pero el margen bruto cae por segundo trimestre consecutivo debido al encarecimiento de la memoria. Lo que se está castigando no es la desaparición de la demanda, sino la depreciación que se adelanta y el flujo de caja que llega después: el flujo de caja libre de Meta se vuelve negativo.
Tres: los resultados no pueden responder a las dudas sobre la financiación circular. En agosto se anunciaron más de 500.000 millones de capital de terceros y 125.000 millones en garantías: se invierte en empresas de infraestructura de IA o se les ofrecen garantías, y luego esas empresas compran sus chips. El informe trimestral no puede decir «qué parte de los pedidos se financia con fondos propios».
🧊 Tres jarros de agua fría
1. Los resultados aún no se han publicado; todo lo anterior son expectativas. Con una variación implícita de ±10,6%, aunque aciertes la dirección, las opciones pueden liquidar tu posición.
2. Resultados del 17/11 → comparecencia de Jensen Huang ante la Cámara de Representantes el 18/11 (bajo investigación) → fijación del precio de Anthropic → salida a bolsa el 19/11. En 48 horas se han concentrado cuestiones de gobernanza, regulación y valoración.
3. No tomes el precio objetivo como referencia: objetivo de 320-340, cotización de 178-180. La diferencia está en la vieja hipótesis de que «el gasto de capital en IA no perderá impulso».
💡 Mi opinión
No intento adivinar cuánto superarán las expectativas. Me fijo en tres cosas: si el margen bruto del T4 cae al 71-72% o se mantiene en el 74%, la concentración de clientes y si se divulgan por separado las garantías de financiación.
Qué haré: no usar apalancamiento antes de los resultados ni tomar Nvidia como señal para comprar en la caída de las criptomonedas. Esta semana, ZEC, Anthropic y Nvidia están siendo reevaluadas por el aumento de las tasas de descuento tras el IPC.
⚠️ No es asesoramiento de inversión. Los resultados aún no se han publicado; prevalecerá la información divulgada por la empresa.
¿Crees que después del 17/11 el mercado se fijará en los ingresos o en la previsión del margen bruto del T4? Cuéntamelo en los comentarios 👇
Sigue a @阿Sue的加密日记 · Desmontando con datos las falsas señales del mundo cripto
#Nvidia #IA #Resultados #ReservaFederal #Bitcoin