La decisión que se esperaba desde hace dos meses finalmente llegó: MSCI excluyó oficialmente a Strategy de sus índices globales.
Hechos: MSCI anunció la lista definitiva de la revisión de noviembre el 11 de noviembre (Reuters, 11 de noviembre; confirmado por KuCoin News): Strategy y otras empresas con tesorería —Metaplanet y Upexi— también fueron excluidas porque se considera que se parecen más a empresas de inversión que a empresas operativas. Los cambios entrarán en vigor después del cierre del 30 de noviembre. JPMorgan había estimado que los fondos pasivos podrían vender hasta 2.800 millones de dólares en acciones de MSTR, pero esa cifra correspondía a la propuesta inicial, no a la norma definitiva; Strategy, por su parte, afirma que los fondos que replican los índices MSCI solo poseen alrededor de 13 millones de acciones (el 3,1 %). Las acciones de MSTR bajaron un 0,8 % en las operaciones posteriores al cierre del miércoles y ya acumulan una caída de alrededor del 20 % este año.
Mi opinión: aquí excluyen las acciones, no el bitcoin. Las normas de los índices no obligan a Strategy a vender los 850.364 BTC que posee, y MSTR no será excluida del Nasdaq. Lo que realmente se pone a prueba es su modelo de negocio: sin el flujo de fondos pasivos, cada vez será más difícil mantener la prima de sus acciones frente al valor de sus BTC, y esa prima es precisamente lo que permite a Strategy emitir nuevas acciones para comprar BTC. Esta mañana, el BTC cotiza en torno a los 74.266 dólares, todavía por debajo del costo promedio de compra de Strategy, de unos 75.456 dólares, así que su posición en BTC también está en pérdidas.
Lo que estoy siguiendo: la reacción de MSTR cuando abra la sesión estadounidense, si los fondos pasivos empiezan a vender antes del 30 de noviembre y si otras empresas de tesorería que están en la lista de seguimiento también se ven presionadas.
¿Qué opinan? ¿Esta exclusión supone el fin del modelo de tesorería en BTC o, más bien, despeja el camino para las empresas verdaderamente operativas?
Este es mi análisis, no un consejo financiero. Hagan siempre su propia investigación (DYOR).
#MSCI #Strategy $BTC
Hechos: MSCI anunció la lista definitiva de la revisión de noviembre el 11 de noviembre (Reuters, 11 de noviembre; confirmado por KuCoin News): Strategy y otras empresas con tesorería —Metaplanet y Upexi— también fueron excluidas porque se considera que se parecen más a empresas de inversión que a empresas operativas. Los cambios entrarán en vigor después del cierre del 30 de noviembre. JPMorgan había estimado que los fondos pasivos podrían vender hasta 2.800 millones de dólares en acciones de MSTR, pero esa cifra correspondía a la propuesta inicial, no a la norma definitiva; Strategy, por su parte, afirma que los fondos que replican los índices MSCI solo poseen alrededor de 13 millones de acciones (el 3,1 %). Las acciones de MSTR bajaron un 0,8 % en las operaciones posteriores al cierre del miércoles y ya acumulan una caída de alrededor del 20 % este año.
Mi opinión: aquí excluyen las acciones, no el bitcoin. Las normas de los índices no obligan a Strategy a vender los 850.364 BTC que posee, y MSTR no será excluida del Nasdaq. Lo que realmente se pone a prueba es su modelo de negocio: sin el flujo de fondos pasivos, cada vez será más difícil mantener la prima de sus acciones frente al valor de sus BTC, y esa prima es precisamente lo que permite a Strategy emitir nuevas acciones para comprar BTC. Esta mañana, el BTC cotiza en torno a los 74.266 dólares, todavía por debajo del costo promedio de compra de Strategy, de unos 75.456 dólares, así que su posición en BTC también está en pérdidas.
Lo que estoy siguiendo: la reacción de MSTR cuando abra la sesión estadounidense, si los fondos pasivos empiezan a vender antes del 30 de noviembre y si otras empresas de tesorería que están en la lista de seguimiento también se ven presionadas.
¿Qué opinan? ¿Esta exclusión supone el fin del modelo de tesorería en BTC o, más bien, despeja el camino para las empresas verdaderamente operativas?
Este es mi análisis, no un consejo financiero. Hagan siempre su propia investigación (DYOR).
#MSCI #Strategy $BTC