Según el último informe Weekly Market Pulse de Glassnode, el lunes Bitcoin cotizaba alrededor de los 75.000 dólares, tras una semana turbulenta en la que la principal criptomoneda llegó brevemente a superar los 80.000 dólares antes de perder rápidamente esas ganancias. El precio cerró más de un 4 % por debajo del domingo anterior y registró su cierre más débil desde agosto.
El repunte de mitad de semana por encima de los 80.000 dólares se revirtió al día siguiente, y las ventas se reanudaron durante el fin de semana, con los inversores en ETF desempeñando un papel evidente en la presión. Los datos de Glassnode muestran que los fondos registraron salidas en cuatro de las cinco jornadas bursátiles, lo que dio lugar al mayor total semanal desde principios de julio. El MVRV de los ETF ha caído ahora por debajo de su banda inferior, lo que indica que el colchón de ganancias de estos tenedores se está reduciendo.
Los mercados de derivados reflejaron cautela, más que una capitulación total: los operadores de futuros perpetuos vendieron agresivamente durante la caída del jueves y de nuevo el domingo, mientras aumentaban las liquidaciones de posiciones largas.
Sin embargo, el interés abierto se mantiene en la parte alta de su rango, y las posiciones largas siguen pagando tasas de financiación elevadas. Los operadores de opciones todavía pagan por protección, y el sesgo de 25 delta supera su banda alta, aunque el diferencial de volatilidad volvió a su rango normal una vez que los movimientos realizados se pusieron al día.
Los compradores al contado no intervinieron de forma significativa, y el delta de volumen acumulado se volvió negativo pese al aumento del volumen. Cabe destacar que la actividad en cadena contó una historia similar de reposicionamiento: tanto los volúmenes de transferencias como las direcciones activas superaron sus bandas altas, mientras aumentaban las comisiones, señaló Glassnode.
La oferta ha seguido pasando a manos más recientes, ya que la proporción entre la oferta en manos de tenedores de corto y largo plazo y la proporción de capital caliente se mantienen elevadas. Los tenedores de corto plazo están ahora cerca del punto de equilibrio, y las pérdidas realizadas superan claramente a las ganancias.
La combinación de ventas persistentes de ETF y posiciones frágiles de los tenedores de corto plazo está presionando el precio. Al mismo tiempo, parte del apalancamiento ha sido eliminado del sistema, y el impulso reciente ya no respalda con fuerza nuevas caídas. Los operadores siguen de cerca si el mercado puede estabilizarse o si aún se avecina otro tramo a la baja.