El oro intenta estabilizarse cerca de los 4.040 dólares tras una brutal liquidación, pero uno de los mayores compradores del metal a largo plazo ha hecho lo contrario que los operadores a corto plazo.
Los bancos centrales de todo el mundo compraron un total neto de 321,2 toneladas de oro durante el tercer trimestre de 2026, la cifra trimestral más alta desde el cuarto trimestre de 2024, según el Consejo Mundial del Oro. Esto supuso un 42 % más que en el tercer trimestre de 2025 y alrededor de un 8 % más que las 296,3 toneladas compradas en el segundo trimestre.
Las compras también superaron ampliamente el promedio trimestral de cinco años, de aproximadamente 227 toneladas.
China y Polonia lideran la demanda de oro de los bancos centrales
China y Polonia fueron los principales compradores de los que se informó públicamente.
El Banco Popular de China añadió 63 toneladas durante el tercer trimestre, mientras que Polonia compró otras 40 toneladas. En conjunto, representaron aproximadamente el 86 % de las compras netas declaradas por los bancos centrales durante el trimestre.
La demanda de los bancos centrales en lo que va de año ya ha alcanzado las 675 toneladas, un 6 % más que durante el mismo periodo de 2025.
Hay un detalle importante detrás de estas cifras.
ÚLTIMA HORA: Los bancos centrales de todo el mundo compraron +321 toneladas de oro en el tercer trimestre de 2026, su mayor compra trimestral desde el cuarto trimestre de 2024. También fue la quinta mayor compra trimestral registrada. Las compras de oro de los bancos centrales aumentaron un +8 % frente a las +296 toneladas adquiridas en el segundo trimestre de 2026 y un +453 % frente al primer trimestre de 2026. A modo de comparación, el promedio trimestral de los últimos cinco años es de +227 toneladas. China y Polonia lideraron la demanda del tercer trimestre, al añadir +63 y +40 toneladas, respectivamente. En lo que va de año, los bancos centrales de todo el mundo han comprado +675 toneladas de oro, un +6 % más que durante el mismo periodo de 2025. Los bancos centrales están comprando oro con fuerza durante las caídas.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 11 de noviembre de 2026
Las instituciones individuales declararon públicamente compras de apenas unas 120 toneladas en el tercer trimestre. El Consejo Mundial del Oro estima que la demanda total fue de 321 toneladas, lo que significa que aproximadamente el 63 % provino de operaciones que no se divulgaron individualmente.
Esto convierte a China y Polonia en los mayores compradores conocidos, pero no necesariamente en el origen de la mayor parte de la demanda real.
Los bancos centrales compran pese a los precios históricamente altos del oro
El momento es significativo, ya que, según los parámetros históricos, el oro dista mucho de ser barato.
El precio promedio del oro en el tercer trimestre fue de aproximadamente 4.262 dólares por onza; aun así, la demanda del sector oficial se aceleró.
El Consejo Mundial del Oro afirma que la diversificación y la gestión del riesgo siguen siendo los principales motivos de la acumulación de oro por parte de los bancos centrales.
Por eso, la descripción de «comprar durante las caídas» solo es parcialmente acertada.
Es posible que los precios más bajos en comparación con el primer trimestre hayan influido, pero los datos apuntan a un cambio estratégico a largo plazo, no simplemente a que los bancos centrales intenten anticiparse a las correcciones a corto plazo del oro.
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El precio del oro aún afronta un panorama difícil a corto plazo
Las fuertes compras de los bancos centrales no han protegido al oro de la volatilidad reciente.
El oro se desplomó alrededor de un 3 % el 10 de noviembre, después de que unos datos de inflación de EE. UU. más altos de lo esperado y los comentarios agresivos de la Reserva Federal aumentaran las expectativas de otra subida de tipos.
El oro al contado se recuperó ligeramente hoy hasta situarse en torno a los 4.043 dólares, pero los tipos más altos siguen siendo un obstáculo importante, ya que el oro no genera intereses.
Esto genera una divergencia inusual en el mercado.
Los operadores a corto plazo reaccionan a la inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y la política de la Fed.
Mientras tanto, los bancos centrales siguen acumulando oro, independientemente de esas fluctuaciones.
Y la demanda del sector oficial no es un fenómeno aislado. Los ETF de oro añadieron otras 211 toneladas durante el tercer trimestre, con lo que sus tenencias totales alcanzaron un récord de 4.256 toneladas.
En cuanto al precio del oro hoy, la Fed sigue siendo el problema inmediato.
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El artículo Precio del oro hoy: los bancos centrales compran 321 toneladas en el mejor trimestre desde 2024 apareció primero en CaptainAltcoin.