#cpi高于预期，美股与btc再度承压
Los precios solo superaron las previsiones en 0,1 puntos porcentuales. Las bolsas estadounidenses y el bitcoin cayeron a la vez, no porque la inflación se disparara, sino porque ambos ya habían descontado demasiado por adelantado…
Las cifras del 10 de noviembre están claras. En octubre, los precios generales subieron un 0,4 % en un mes, frente al 0,3 % previsto; en septiembre habían subido un 0,6 %. Los precios subyacentes aumentaron un 0,3 %, frente al 0,2 % previsto, y se mantuvieron a ese ritmo por tercer mes consecutivo. El aumento se está moderando, pero no tanto como esperaba el mercado. La cifra interanual no está disponible: el cierre del Gobierno el pasado octubre impidió recopilar los datos.
Los precios intradía expresaron la misma idea de dos maneras. En las bolsas estadounidenses, el S&P 500 cayó alrededor de un 0,7 %, el Nasdaq cerca de un 1,1 % y el Dow Jones aproximadamente un 0,5 %; esas eran las cifras hacia el mediodía, no el resultado definitivo al cierre. El bitcoin llegó a caer durante la jornada hasta unos 72.787 dólares y luego luchó por mantenerse cerca de los 73.000. Ethereum se debilitó aún más y por momentos se acercó a los 2.000 dólares; Solana y XRP también registraron caídas más pronunciadas que el bitcoin. Subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, el rendimiento a diez años se acercó al 5 % y el dólar se fortaleció.
Lo que realmente profundizó las caídas no fueron esos 0,1 puntos porcentuales, sino el apalancamiento. En las aproximadamente 24 horas alrededor de la publicación de los datos, se liquidaron más de 600 millones de dólares en todo el mercado, cerca del 80 % de ellos en posiciones largas. Primero, los factores macroeconómicos empujaron los precios a la baja; después, las liquidaciones les dieron otro golpe. Las altcoins cayeron más que el bitcoin porque dependen más del dinero barato. Cuando el dinero se encarece, lo primero que se reduce son las posiciones en historias de larga duración.
Hay otro aspecto que las noticias del día pueden ocultar fácilmente. Los fondos al contado de bitcoin ya estaban registrando salidas antes de que se publicaran los datos. Del 2 al 9 de noviembre, hubo salidas netas de unos 1.500 millones de dólares; solo el día 9 salieron alrededor de 200 millones.
Así que no se trata de dos caídas independientes. Las bolsas estadounidenses están reajustando el precio del crecimiento y las valoraciones; el bitcoin, el de la liquidez. Si ves que el índice solo cae un punto, pero tu cartera cae más, puede parecer injusto; en realidad, primero se está vendiendo lo que no genera intereses para conseguir efectivo.
El escenario principal para diciembre sigue siendo una subida de 25 puntos básicos. Tras los datos, el mercado asigna algo más de un 10 % de probabilidad a una subida de 50 puntos básicos; no es el escenario de referencia. Lo importante no es la presión, sino si el bitcoin puede mantenerse por encima de los 73.000 dólares en el gráfico diario…
Los precios solo superaron las previsiones en 0,1 puntos porcentuales. Las bolsas estadounidenses y el bitcoin cayeron a la vez, no porque la inflación se disparara, sino porque ambos ya habían descontado demasiado por adelantado…
Las cifras del 10 de noviembre están claras. En octubre, los precios generales subieron un 0,4 % en un mes, frente al 0,3 % previsto; en septiembre habían subido un 0,6 %. Los precios subyacentes aumentaron un 0,3 %, frente al 0,2 % previsto, y se mantuvieron a ese ritmo por tercer mes consecutivo. El aumento se está moderando, pero no tanto como esperaba el mercado. La cifra interanual no está disponible: el cierre del Gobierno el pasado octubre impidió recopilar los datos.
Los precios intradía expresaron la misma idea de dos maneras. En las bolsas estadounidenses, el S&P 500 cayó alrededor de un 0,7 %, el Nasdaq cerca de un 1,1 % y el Dow Jones aproximadamente un 0,5 %; esas eran las cifras hacia el mediodía, no el resultado definitivo al cierre. El bitcoin llegó a caer durante la jornada hasta unos 72.787 dólares y luego luchó por mantenerse cerca de los 73.000. Ethereum se debilitó aún más y por momentos se acercó a los 2.000 dólares; Solana y XRP también registraron caídas más pronunciadas que el bitcoin. Subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, el rendimiento a diez años se acercó al 5 % y el dólar se fortaleció.
Lo que realmente profundizó las caídas no fueron esos 0,1 puntos porcentuales, sino el apalancamiento. En las aproximadamente 24 horas alrededor de la publicación de los datos, se liquidaron más de 600 millones de dólares en todo el mercado, cerca del 80 % de ellos en posiciones largas. Primero, los factores macroeconómicos empujaron los precios a la baja; después, las liquidaciones les dieron otro golpe. Las altcoins cayeron más que el bitcoin porque dependen más del dinero barato. Cuando el dinero se encarece, lo primero que se reduce son las posiciones en historias de larga duración.
Hay otro aspecto que las noticias del día pueden ocultar fácilmente. Los fondos al contado de bitcoin ya estaban registrando salidas antes de que se publicaran los datos. Del 2 al 9 de noviembre, hubo salidas netas de unos 1.500 millones de dólares; solo el día 9 salieron alrededor de 200 millones.
Así que no se trata de dos caídas independientes. Las bolsas estadounidenses están reajustando el precio del crecimiento y las valoraciones; el bitcoin, el de la liquidez. Si ves que el índice solo cae un punto, pero tu cartera cae más, puede parecer injusto; en realidad, primero se está vendiendo lo que no genera intereses para conseguir efectivo.
El escenario principal para diciembre sigue siendo una subida de 25 puntos básicos. Tras los datos, el mercado asigna algo más de un 10 % de probabilidad a una subida de 50 puntos básicos; no es el escenario de referencia. Lo importante no es la presión, sino si el bitcoin puede mantenerse por encima de los 73.000 dólares en el gráfico diario…