La custodia de activos digitales de Deutsche Bank comienza hoy a ofrecerse a clientes de pago en Europa. El banco custodiará Bitcoin, Ethereum y tres stablecoins: $USDC , EURC y EURAU; las billeteras y las claves privadas estarán bajo su propia gestión. El mismo día, también firmó un memorando de cooperación con Deutsche Asset Management (antes DWS), centrado en fondos del mercado monetario tokenizados, ETC de criptomonedas y la custodia, liquidación y distribución de stablecoins. Mi lectura es sencilla: el banco está comprando la capa menos direccional de esta cadena de valor.
La custodia genera comisiones, no implica apostar por una dirección del mercado ni requiere construir posiciones con el propio balance. Eso explica perfectamente por qué los grandes bancos europeos están dispuestos a cubrir primero este segmento, pero siguen manteniendo distancia de la negociación y la creación de mercado. Ofrece a las instituciones la opción de «no tener que gestionar ellas mismas las claves privadas», pero las monedas custodiadas ya están en el mercado: añadir un custodio no genera más compras. La mitad del memorando es lo que realmente tiene importancia estructural: para que los fondos del mercado monetario tokenizados sirvan como garantía en cadena, hacen falta custodia, liquidación y distribución de nivel bancario; y este banco controla tanto la custodia como la gestión de activos.
El mercado tampoco parece dispuesto a volver a valorar los activos por este motivo. A las 20:05 de hoy, $BTC ronda los 73.829 dólares, con una variación del -0,68 % en 24 horas; ETH ronda los 2.052 dólares, con una caída del 1,94 %; el interés abierto de BTC solo aumentó un 0,08 % en una hora, y la tasa de financiación es del +0,0062 % cada 8 horas, lo que equivale a aproximadamente un 6,7 % anualizado. Esto es una noticia sobre infraestructura, no sobre flujos de capital.
A continuación, solo estaré pendiente de tres cosas: si se divulgan el volumen de activos bajo custodia y el número de clientes; si el memorando se convierte en un producto concreto, con nombre y fecha; y si se observa un volumen de emisión significativo cuando se lancen los fondos tokenizados. Si las tres cosas se quedan en «ya está disponible» sin cifras, dejaré este asunto en la categoría de infraestructura. Si el uso real de las stablecoins en euros dentro del sistema bancario empieza a crecer, cambiaré de opinión, porque eso sí indicaría que la capa de custodia está conectando de verdad con el capital.
¿Crees que el lanzamiento de la custodia bancaria cambiará tu perspectiva sobre el mercado? #TendenciasDelMercado
La custodia genera comisiones, no implica apostar por una dirección del mercado ni requiere construir posiciones con el propio balance. Eso explica perfectamente por qué los grandes bancos europeos están dispuestos a cubrir primero este segmento, pero siguen manteniendo distancia de la negociación y la creación de mercado. Ofrece a las instituciones la opción de «no tener que gestionar ellas mismas las claves privadas», pero las monedas custodiadas ya están en el mercado: añadir un custodio no genera más compras. La mitad del memorando es lo que realmente tiene importancia estructural: para que los fondos del mercado monetario tokenizados sirvan como garantía en cadena, hacen falta custodia, liquidación y distribución de nivel bancario; y este banco controla tanto la custodia como la gestión de activos.
El mercado tampoco parece dispuesto a volver a valorar los activos por este motivo. A las 20:05 de hoy, $BTC ronda los 73.829 dólares, con una variación del -0,68 % en 24 horas; ETH ronda los 2.052 dólares, con una caída del 1,94 %; el interés abierto de BTC solo aumentó un 0,08 % en una hora, y la tasa de financiación es del +0,0062 % cada 8 horas, lo que equivale a aproximadamente un 6,7 % anualizado. Esto es una noticia sobre infraestructura, no sobre flujos de capital.
A continuación, solo estaré pendiente de tres cosas: si se divulgan el volumen de activos bajo custodia y el número de clientes; si el memorando se convierte en un producto concreto, con nombre y fecha; y si se observa un volumen de emisión significativo cuando se lancen los fondos tokenizados. Si las tres cosas se quedan en «ya está disponible» sin cifras, dejaré este asunto en la categoría de infraestructura. Si el uso real de las stablecoins en euros dentro del sistema bancario empieza a crecer, cambiaré de opinión, porque eso sí indicaría que la capa de custodia está conectando de verdad con el capital.
¿Crees que el lanzamiento de la custodia bancaria cambiará tu perspectiva sobre el mercado? #TendenciasDelMercado
