Si Strategy cae por debajo de su precio de costo, ¿podrían obligarla a vender bitcoins para pagar sus deudas? Para responder, primero hay que ver cómo está estructurada su deuda. No ha usado los bitcoins que tiene para respaldar ningún préstamo; es decir, no los ha puesto como garantía. Por mucho que baje el precio, no se activa ningún umbral de llamada de margen, y que las cuentas estén en rojo no significa que vaya a ser liquidada. El mercado la considera un indicador de tendencia porque pasó de ser una empresa de software a una entidad dedicada exclusivamente a tener bitcoins en tesorería, y su narrativa se basa en comprar y no vender. $ETH
El gasto que realmente tiene que afrontar son los dividendos de sus acciones preferentes. En 2026 ya vendió una pequeña cantidad de bitcoins para cubrir esos pagos, pero el volumen vendido fue muy inferior al comprado; en conjunto, sigue aumentando sus tenencias netas, no está pidiendo prestado por un lado y vendiendo por el otro. Las acciones preferentes se dividen en varias clases y sus dividendos son un gasto ineludible, pero representan una fracción ínfima del total de bitcoins que posee. Además, tiene unos 4.790 millones de dólares en reservas de efectivo, suficientes a corto plazo para pagar dividendos y cubrir los costos de financiación, así que no tiene prisa por tocar esos bitcoins. $CL
Al revisar las cuentas hasta el final, vemos que en el cuarto trimestre de 2025 registró una pérdida neta de unos 12.600 millones de dólares, cuya causa principal fue la caída del precio del bitcoin. Por ahora no hay liquidaciones forzosas: las pérdidas no realizadas son solo una cifra en rojo en el balance, y aún falta un paso para que se conviertan en pérdidas reales: «decidir si vender». $SOL
Lo que de verdad hay que vigilar es lo que viene después. Si el precio de las criptomonedas se mantiene por debajo del costo durante mucho tiempo, su capacidad para recaudar fondos mediante la emisión de acciones y deuda se verá reducida. Entonces podría ralentizarse la expansión de su balance, y precisamente su vía más directa es ese mecanismo de financiarse para comprar bitcoins.
Así que la historia ahora no es «está a punto de estallar», sino «la máquina va un poco más despacio». Caer por debajo del costo duele, pero no basta para detener esta máquina de comprar, a menos que antes se cierre la ventana para captar fondos.
Opinión personal; no constituye una recomendación de inversión. Cada cual asume sus propias ganancias y pérdidas.
#Strategy比特币持仓近三个月首现浮亏
El gasto que realmente tiene que afrontar son los dividendos de sus acciones preferentes. En 2026 ya vendió una pequeña cantidad de bitcoins para cubrir esos pagos, pero el volumen vendido fue muy inferior al comprado; en conjunto, sigue aumentando sus tenencias netas, no está pidiendo prestado por un lado y vendiendo por el otro. Las acciones preferentes se dividen en varias clases y sus dividendos son un gasto ineludible, pero representan una fracción ínfima del total de bitcoins que posee. Además, tiene unos 4.790 millones de dólares en reservas de efectivo, suficientes a corto plazo para pagar dividendos y cubrir los costos de financiación, así que no tiene prisa por tocar esos bitcoins. $CL
Al revisar las cuentas hasta el final, vemos que en el cuarto trimestre de 2025 registró una pérdida neta de unos 12.600 millones de dólares, cuya causa principal fue la caída del precio del bitcoin. Por ahora no hay liquidaciones forzosas: las pérdidas no realizadas son solo una cifra en rojo en el balance, y aún falta un paso para que se conviertan en pérdidas reales: «decidir si vender». $SOL
Lo que de verdad hay que vigilar es lo que viene después. Si el precio de las criptomonedas se mantiene por debajo del costo durante mucho tiempo, su capacidad para recaudar fondos mediante la emisión de acciones y deuda se verá reducida. Entonces podría ralentizarse la expansión de su balance, y precisamente su vía más directa es ese mecanismo de financiarse para comprar bitcoins.
Así que la historia ahora no es «está a punto de estallar», sino «la máquina va un poco más despacio». Caer por debajo del costo duele, pero no basta para detener esta máquina de comprar, a menos que antes se cierre la ventana para captar fondos.
Opinión personal; no constituye una recomendación de inversión. Cada cual asume sus propias ganancias y pérdidas.
#Strategy比特币持仓近三个月首现浮亏
